投资(zī)者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气(qì)、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等(děng)因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术(shù)，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达(dá)到419.38美(měi)元，公司市(shì)值(zhí)一(yī)度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在(zài)中国官(guān)网(wǎng)宣(xuān)称：“我们(men)在(zài)AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面的工作(zuò)正在改变(biàn)全球(qiú)大(dà)型行(xíng)业，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关(guān)注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内(nèi)容(róng)生成(chéng)）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达(dá)或相关(guān)概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推(tuī)出了(le)英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达(dá)在某(mǒu)些方面(miàn)有业务上(shàng)的(de)合作。从公募基(jī)金一(yī)季度末的(de)数据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股(gǔ)票(piào)的(de)公募(mù)基金主要(yào)集中(zhōng)在能(néng)投资海外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达(dá)且(qiě)基金规模最高的是广发(fā)纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十(shí)大重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发全(quán)球精选，该只基金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至(zhì)今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的(de)提供(gōng)商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数(shù)据中心业务(wù)的营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的(de)投资(zī)者而言，英伟达(dá)和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新(xīn)的(de)突破(pò)口。能够率(lǜ)先(xiān)建立(lì)起(qǐ)良(liáng)好商业(yè)模式的(de)公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他(tā)们(men)的中长期基(jī)本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好(hǎo)，但(dàn)实际(jì)投资(zī)中(zhōng)还受诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业(yè)数(shù)据的(de)跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处(chù)于主动去(qù)库存阶段，行(xíng)业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最(zuì)好(hǎo)的(de)例证(zhèng)。而(ér)从未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策(夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁cè)扶持和半导体设备业绩高增长等利好因(yīn)素(sù)支撑下，当前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发展趋势(shì)值得期(qī)待，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的过(guò)去经验(yàn)来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与产业发展之间存在着较(jiào)大差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素(sù)。在具体投资(zī)的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的(de)投资标(biāo)的(de)，确保(bǎo)产业(yè)景气(qì)能够反映在未来的业(yè)绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适(shì)的价格(gé)买(mǎi)入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资(zī)金全押一(yī)个赛道(dào)。

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