看看(kàn)周末(mò)有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半(bàn)年和一年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去(qù)年(nián)5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数(shù)释(shì)放价格压力再度升温的(de)警报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年(nián)9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经济学(xué)家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担(dān)忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股承压下行(xíng)，主要(yào)美(měi)股指盘(pán)中(zhōng)集(jí)体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘(pán)中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一(yī)度较日内低(dī)位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态(tài)支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首兰州女人为什么戴头巾次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连(lián)续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续下(xià)挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市(shì)场开始担心(xīn)中(zhōng)国的(de)进口(kǒu)铜需求，加之全周经济(jì)增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全(quán)周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大(dà)，其受到美国(guó)能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中央(yāng)银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于(yú)此前市场预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第二次大幅(fú)加息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经历了(le)多次加(jiā)息，总幅(fú)度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明(míng)中表示，此次加息主要是(shì)由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来(lái)将继续(xù)监测(cè)物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对(duì)利率(lǜ)政(zhèng)策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在(zài)各类商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费(fèi)、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等(děng)同(tóng)比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为(wèi)这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人(rén)面临严(yán)重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人(rén)面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿(yán)海(hǎi)地区到(dào)密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上游到五大湖(hú)地区(qū)将受(shòu)到影响，部分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥(ào)国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上(shàng)因天气(qì)状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭(zāo)受(shòu)龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国(guó)保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持(chí)人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的(de)美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直(zhí)在媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主持自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节目在保守派(pài)中拥(yōng)有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市(shì)场预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏(sū)状态(tài)，油脂(zhī)实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量(liàng)环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油(yóu)出(chū)口，但(dàn)是由于2月工作(zuò)日(rì)少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化(huà)工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴(chái)油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存(cún)同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地(dì)报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼(ní)部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于(yú)提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的(de)免(miǎn)税(shuì)额(é)度，斋月(yuè)后通(tōng)常(cháng)是需求(qiú)淡季，最近印(yìn)度也取(qǔ)消了(le)棕(zōng)榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地(dì)累库可能性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽(suī)然近端(duān)因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预(yù)期去(qù)库(kù)继(jì)续(xù)支撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜油供应(yīng)压力的抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区产量恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以(yǐ)上，巴(bā)西(xī)大(dà)豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈(yù)发充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无(wú)明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较(jiào)高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂(guà)维持在-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月份全(quán)国共进口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库(kù)不及预(yù)期，终(zhōng)端消费(fèi)仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来(lái)产区压(yā)力逐步体现(xiàn)，预(yù)计(jì)进口利润将会(huì)逐(zhú)步修复，国(guó)内也将(jiāng)会不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人(rén)气一般，成交不多(duō)，但(dàn)是(shì)到(dào)船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计继(jì)续去库。后续需继续关注(zhù)实(shí)际消费以(yǐ)及(jí)买船(chuán)情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级(jí)菜油和一(yī)级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差(chà)由(yóu)负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品(pǐn)分析师傅博(bó)表示(shì)，目(mù)前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货(huò)价格(gé)跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正常(cháng)，菜油(yóu)的(de)利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴(chái)油政策(cè)执行不及(jí)预期，对于植物油消费增速(sù)不会像之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格(gé)产生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内(nèi)的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到(dào)菜籽集(jí)中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运(yùn)行。因为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口库存(cún)上(shàng)周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来(lái)看，菜油的(de)供应(yīng)并没有大(dà)幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还(hái)受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维(wéi)持(chí)和豆油的(de)低价差来刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜(cài)油(yóu)将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复(fù)格局较为明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继续维持逢高抛空的(de)思(sī)路。后(hòu)续(xù)需要重点关注(zhù)加(jiā)拿大(dà)新一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关(guān)注是(shì)否会(huì)有新(xīn)增供应或者上游成本端的变(biàn)化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下(xià)来一段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价(jià)格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南(nán)油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢(huī)复，下(xià)周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接(jiē)近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当(dāng)前已(yǐ)公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺豆停(tíng)机状态(tài)，预计(jì)短期开(kāi)机继续位(wèi)于低位，下周开机预计将会(huì)继续恢(huī)复提升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在历史同期(qī)低位，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地(dì)区温度(dù)升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加(jiā)，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积(jī)极，贸(mào)易商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期(qī)需要重(zhòng)点关注(zhù)南国内大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)通关以(yǐ)及整(zhěng)体(tǐ)的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘(pán)面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为(wèi)，供应增加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加上(shàng)进口大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基本(běn)面从目前(qián)的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差(chà)下行(xíng)的预期(qī)，即豆油的兰州女人为什么戴头巾基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期，菜(cài)油前期(qī)已经对(duì)自(zì)身(shēn)的(de)供应压(yā)力进行了一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供应的边(biān)际(jì)变化和(hé)需求预期(qī)都(dōu)预示豆油(yóu)可能是未来一段(duàn)时间三(sān)大油(yóu)脂中最弱的。

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