五一长假期间，全(quán)球市场并不平(píng)静，一(yī)场大风(fēng)暴即将(jiāng)到(dào)来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一(yī)共和(hé)银行(xíng)，这是本轮(lún)美国(guó)银(yín)行业(yè)危机中第四家倒下的(de)银行，同时(shí)也是美(měi)国历史上(shàng)第(dì)二大的破产银行(xíng)。此前我们(men)多(duō)次(cì)强调，美国银行业危机远未结束，只是(shì)暂时(shí)止血而已。现在来看，第一共和银(yín)行又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行的资(zī)产将持(chí)续(xù)减(jiǎn)值，高息(xī)又(yòu)会令其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行(xíng)业(yè)危(wēi)机将再度爆发。

　　美国(guó)债务上限问题(tí)再(zài)度成为(wèi)焦点(diǎn)，美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务(wù)规模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国(guó)会尽(jǐn)快采(cǎi)取行动(dòng)，再次提(tí)高债务上限，避免政(zhèng)府部(bù)门(mén)停摆及可能(néng)出现的债务违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国(guó)会众议院(yuàn)投(tóu)票通(tōng)过债务上限法案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出(chū)。该法案规定，联(lián)邦(bāng)政府债务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均增长(zhǎng)需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共和(hé)党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出(chū)的债务上限方(fāng)案。白宫(gōng)称众议院共和党人必(bì)须在没有任(rèn)何要求和条件(jiàn)的情况(kuàng)下打(dǎ)消违约的可能性，并(bìng)解决(jué)债(zhài)务上限问题。两党在提高债务上限(xiàn)问题上分歧(qí)很大，陷(xiàn)入(rù)僵局，这加剧了(le)美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众(zhòng)议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她(tā)在(zài)信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务(wù)违(wéi)约，这(zhè)将(jiāng)是美国(guó)历(lì)史(shǐ)上的首次债(zhài)务违约。高盛认为(wèi)，政府这回付不(bù)起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年(nián)以(yǐ)来最高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国(guó)内生产总值约(yuē)23万亿美(měi)元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏(xì)，债务雪球(qiú)越(yuè)滚越(yuè)大。如果美元(yuán)霸权仍(réng)在，美国可以一直这样(yàng)玩儿下去(qù)。但当前美(měi)元(yuán)出现信用危(wēi)机，全球(qiú)掀起去(qù)美元化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结束了(le)。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人买了，也(yě)就玩儿不转了，最终债务违约一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称(chēng)的(de)韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史(shǐ)新高，而且是自2008年全球金(jīn)融危机以(yǐ)来，时隔(gé)14年，再度出现贸(mào)易逆(nì)差。今(jīn)年(nián)第(dì)一季度韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去(qù)年(nián)同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之一的(de)半导体项目(mù)暴减35％，反(fǎn)映存(cún)储器芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏(fá)。此外，3月份韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称(chēng)自己(jǐ)在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时(shí)全球(qiú)经济(jì)数据(jù)可能比任何(hé)人都多，他(tā)称温和的衰(shuāi)退(tuì)已经出现。

　　金融危机的(de)本质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借(jiè)就要有还，借钱的(de)时候扩(kuò)大(dà)支出(chū)刺激经济增(zēng)长，而还钱的(de)时候要缩减支出又使(shǐ)得经济下滑(huá)。在高息(xī)背景下，偿债成本上升，资(zī)产(chǎn)价格下跌，违约(yuē)率就将激增，债务危机(jī)就将(jiāng)引爆。2008年(nián)，全球(qiú)债(zhài)务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美(měi)元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总(zǒng)量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮(lún)金融(róng)危机一旦爆(bào)发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽(suī)然(rán)在(zài)5月(yuè)1日(rì)再创新高(gāo)，但次日即大幅回落，反弹(dàn)大(dà)概(gài)率已经(jīng)结(jié)束了。从(cóng)月线(xiàn)来看，标普指(zhǐ)数是大级别的(de)B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮(lún)C下(xià)跌(diē)将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来看，欧洲50指数(shù)局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能性已经(jīng)非常大。欧股目(mù)前仍处于高位，这(zhè)一次见顶很可能是历史性的大顶，未来(lái)下跌(diē)空间巨大。此前我们已经(jīng)强烈建(jiàn)议有权(quán)限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原(yuán)油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目(mù)前已(yǐ)经再(zài)度掉(diào)头向下。截(jié)至发(fā)文，WTI原油主力合约已经触及70美元(yuán)，预计3月低点必将不保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最终则很(hěn)可能跌破(pò)40美元(yuán)。

　　从国内(nèi)期货(huò)的文(wén)华商(shāng)品指(zhǐ)数来看(kàn)，去(qù)年(nián)11月低(dī)点已(yǐ)经(jīng)被(bèi)跌破。该指(zhǐ)数(shù)自去年7月以来(lái)已(yǐ)经(jīng)盘整9个(gè)月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了，但也不会距(jù)离(lí)太远，最终极目(mù)标(biāo)则是将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这个机会已经很(hěn)久了，金(jīn)融(róng)危机本轮早就该爆发的，但由(yóu)于美联储(chǔ)的(de)无限量QE，危(wēi)机被(bèi)一再(zài)推(tuī)后。但该来的(de)总会来，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的(de)危机(jī)将(jiāng)更加猛烈！本轮危(w一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27ēi)机(jī)将是对全(quán)球的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建(jiàn)世界经济新秩(zhì)序(xù)。百年大变局不是(shì)说着(zhe)玩儿的，我们(men)将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金(jīn)融(róng)危机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金(jīn)融危机一直没有出现，每当你认为它(tā)要(yào)出现的时候，最终却发现它还(hái)是(shì)没有来，总(zǒng)是在希望与失望中不(bù)断轮回(huí)。但(dàn)无论(lùn)如(rú)何，我一(yī)直都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆(bào)发，我会像等初恋(liàn)一样去(qù)等(děng)待它的到来。

　　你忘了(le)，划(huà)过(guò)伤口的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落(luò)。你(nǐ)睡了，可时间它依然走着；你怕(pà)了，恍然抬(tái)头梦却醒了(le)。你(nǐ)会静默，手握着星火等在(zài)至暗时刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一(yī)个一个错过，一遍(biàn)一遍来(lái)过，一(yī)次一次放过，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一幕(mù)闪着(zhe)刺痛我(wǒ)。因为享受着它的灿(càn)烂，因为忍受着它的(de)腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所以(yǐ)生命啊(a)，它(tā)苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开(kāi)？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕(yàn)子归来？如果(guǒ)都回(huí)不来(lái)，那么我该为(wèi)了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜(shèng)利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你一定等燕(yàn)子归来(lái)，想着他们都(dōu)会回来，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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