银行业(yè)危机(jī)再现？

　　昨夜美(měi)股开(kāi)盘不久，第一共和银行盘中跌幅(fú)一(yī)度扩(kuò)大至超过40％，经历至少五次(cì)停牌，股价再刷新历史(shǐ)新低，市值一度跌破(pò)10亿(yì)美元。

　　据英国《金融时报》报道，知情(qíng)人士说，几个星期以(yǐ)来(lái)，第一共和银行已在(zài)为其部分业务寻(xún)找买家，但潜在的收(shōu)购方担(dān)心承担过多(duō)风险。目前可能的解决方案是，向近期(qī)曾(céng)为第一共和银(yín)行注资30女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作0亿美元的大(dà)型银行寻(xún)求帮助，或者由美国(guó)联邦存款(kuǎn)保险(xiǎn)公司(sī)接管该银(yín)行，并为所有存款(kuǎn)提供(gōng)政府担(dān)保。

　　而(ér)据CNBC援引消息人士报道，白(bái)宫或美国财政部无(wú)意干(gàn)预该(gāi)银行(xíng)的状况。

　　CNBC财经记者和市场新闻分析(xī)师David Faber说，他目前(qián)不知道(dào)这家银(yín)行能否在未来的日(rì)子(zi)继续(xù)经营下去，也(yě)不知(zhī)道联邦(bāng)存款女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作保险(xiǎn)公司是(shì)否会对此家银(yín)行发表(biǎo)“破产声明”。但他说：“解决方案（可(kě)能是联邦(bāng)存(cún)款保险公司(sī)的接管）目前(qián)正变(biàn)得越来(lái)越有可能(néng)，因为第一共和银行(xíng)找到买家(jiā)的(de)机会‘几乎(hū)为零(líng)’。”

　　商品方面，今天凌晨，美(měi)、布两油日(rì)内跌幅快速扩(kuò)大(dà)至3％。

　　有市场评论称，尽管此前API报告显示美国上周原油库(kù)存降幅大于预期，由于(yú)市场消化了疲弱的(de)美国经济数据，对美国经(jīng)济(jì)衰退的担忧增加，油价周三延(yán)续前一交易日的跌势(shì)，目(mù)前已经抹去了(le)自欧佩克+4月初宣(xuān)布进一步减产以(yǐ)来的全部涨幅。

　　截(jié)至(zhì)今晨(chén)收(shōu)盘(pán)，第一共和银行(xíng)收(shōu)跌近30％再创历史新低，最新报道称，美国联邦存款(kuǎn)保险公(gōng)司FDIC威胁下调(diào)该行评(píng)级，将限制第一共和银行从美联储取得融资的渠道(dào)。

　　原(yuán)油方(fāng)面，WTI 6月原油期(qī)货(huò)收跌3.59％，报74.30美元/桶；布伦特6月原油期货收跌3.81％，报(bào)77.69美元/桶，抹去(qù)了自OPEC+本(běn)月初因需求(qiú)低迷而减产带来的价格涨幅。

　　美联(lián)储(chǔ)5月(yuè)加(jiā)息路径“扑朔迷(mí)离”

　　宏观层面风(fēng)险不(bù)断，让美联储(chǔ)5月的加息路径(jìng)变得“扑朔迷(mí)离”。一边(biān)是仍然高(gāo)企的通胀，一边是银(yín)行(xíng)系统危机以及(jí)由此扩大的经济衰退阴霾，美联储会如(rú)何(hé)选择，无(wú)疑是市场最引人(rén)瞩目(mù)的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　在广州金控期(qī)货研究所副(fù)总经理程小勇看(kàn)来，对(duì)于(yú)美联储货币政策，大概率还是维持加息的大方向，只不过(guò)加(jiā)息力度会维(wéi)持25个基(jī)点，不会像去年(nián)那样以50个基点的大力度(dù)加息。

　　“首先，考虑到美(měi)国通(tōng)胀具有(yǒu)很强的(de)粘(zhān)性，当前核心通(tōng)胀(zhàng)增速依旧处于历史(shǐ)高位，3月高达5.6％，较此轮高点仅仅回(huí)落了1个百分点，‘通胀中的(de)通胀’3月住房租金价格指(zhǐ)数增速(sù)高达8.3％。其次，尽管高利(lì)率和美国银行(xíng)业危机引发了(le)经济减(jiǎn)速，但是据(jù)我们测算当前美国私人部(bù)门(mén)资产(chǎn)负债(zhài)表受冲击的影响大(dà)约将在三、四(sì)季(jì)度出现，短期(qī)经济(jì)减速不(bù)至于引发(fā)美联储货(huò)币政策转向。从历史上(shàng)美联储加息(xī)的经验来看，高(gāo)通(tōng)胀下(xià)的美联(lián)储加息并(bìng)不会(huì)因经济减(jiǎn)速(sù)而转向。此外(wài)，美国地区(qū)银行担忧(yōu)引(yǐn)发银行股大跌，但由于当(dāng)前美(měi)国商业银行危机(jī)主要是资产负责(zé)错配，并非如2007年次(cì)贷危机时那样的产品层层嵌套和加杠杆导(dǎo)致危机爆发时(shí)过(guò)渡去杠杆，金融市(shì)场系统(tǒng)性风险(xiǎn)暂难发生。”程小(xiǎo)勇表示。

　　混沌(dùn)天成期(qī)货研究院首席宏观分析师(shī)赵旭初(chū)同样认(rèn)为，由(yóu)美国(guó)银(yín)行业“爆(bào)雷”引发(fā)系(xì)统(tǒng)性风(fēng)险的可能性是较小的，基(jī)于(yú)此，美(měi)联(lián)储也(yě)不(bù)会轻易(yì)改(gǎi)变(biàn)“显著控(kòng)制(zhì)通胀”的目(mù)标。“从硅谷银行的事(shì)件来看，政策(cè)部(bù)门(mén)应(yīng)对危机的速度和积(jī)极性非(fēi)常高，在这(zhè)种形式(shì)下，去押(yā)注系统性(xìng)风险发生概率(lǜ)比较低的。对(duì)于(yú)通胀率，当(dāng)前市场(chǎng)主流的预测(cè)对5月CPI是4％，即便到了市场认为(wèi)有一(yī)定(dìng)降(jiàng)息概率的(de)7月，CPI预测也有(yǒu)3.5％以(yǐ)上，除非是出(chū)现(xiàn)了几乎失控的风险(xiǎn)，如金(jīn)融机构或者非金融企业(yè)大面积的‘爆雷’，否则在这个(gè)通胀水平预测下(xià)，美联储是(shì)不会在7月份(fèn)就去(qù)做降息(xī)操作的。”他说。

　　据(jù)外媒报道，对(duì)于美国通胀将从几十年来的最(zuì)高水(shuǐ)平进一步回(huí)落多少这一争(zhēng)论(lùn)，全(quán)球知名机(jī)构的基金经理们(men)也开(kāi)始(shǐ)产生分歧。其中，一方(fāng)是(shì)安联环球(qiú)投资和西部信托等公司认(rèn)为，美(měi)联储(chǔ)和其他(tā)央(yāng)行将在(zài)加息方面(miàn)取得胜利，即(jí)使这意味着继续加息、控制通胀到2％的(de)目标可能会让经(jīng)济(jì)陷(xiàn)入(rù)衰退(tuì)。而(ér)另一(yī)方(fāng)面，贝(bèi)莱德和DoubleLine等公司则质疑，面对粘性极强(qiáng)的通胀，美联储(chǔ)和其他央行的政策(cè)制定者是否真的愿(yuàn)意冒让数百万人失(shī)业的风险，换句话说，央行们最终(zhōng)可(kě)能(néng)不得不(bù)做出(chū)妥(tuǒ)协，容忍高于(yú)目标的通胀。

　　相(xiāng)关数据(jù)显(xiǎn)示，4月美国消(xiāo)费者(zhě)信心(xīn)指(zhǐ)数降至了101.3，为去(qù)年7月以来最(zuì)低水平。对此(cǐ)，程小勇(yǒng)表示，从美国居民消(xiāo)费来看，高利(lì)率(lǜ)和(hé)银行业信(xìn)贷收紧(jǐn)导致消(xiāo)费(fèi)者(zhě)信(xìn)心指数下降，消费支出(chū)增速放缓是确定性(xìng)事件，说明未来美国经(jīng)济继续减(jiǎn)速也是(shì)大概率(lǜ)事件。然而，由于美国居民消费支出(chū)增速虽然在(zài)下滑，但在2月还(hái)是维持(chí)正增(zēng)长，使(shǐ)得市场避险情绪短期(qī)虽有升温，但不至于(yú)出发(fā)市场系统性泡(pào)沫，通(tōng)过贵金属温和反(fǎn)弹也(yě)可以验(yàn)证这一点(diǎn)。不过，随着美(měi)国居民利息支出占可支(zhī)配收(shōu)入的比例越来越高，未来并不排除由于经济严重减速加(jiā)快导致大(dà)规模(mó)恐(kǒng)慌(huāng)再现的(de)情(qíng)况出(chū)现。

　　“消(xiāo)费(fèi)者信心的下(xià)降和最近的美国居民部门信(xìn)用卡(kǎ)违约率上升是相匹配的(de)，在高通胀(zhàng)高利率经济下行的(de)环(huán)境下，居(jū)民(mín)部门的资(zī)产负债表和收入状况边际上会有(yǒu)恶(è)化(huà)也是情理之(zhī)中(zhōng)；但美国居(jū)民部门(mén)已(yǐ)经经过了十年的(de)去杠杆，本身资产负(fù)债(zhài)处于(yú)一个相对(duì)健康(kāng)的状况，这也是为何即便消(xiāo)费信心(xīn)在(zài)恶化，即便银(yín)行利率(lǜ)在飙升，美国居民部门的消费贷款仍然在继续扩张(zhāng)，这显示(shì)着(zhe)美(měi)国居民部门的(de)需(xū)求仍然(rán)十分有韧性。”赵旭初表(biǎo)示(shì)。

　　在赵旭初看来，当前市(shì)场避险情绪的催化有(yǒu)两(liǎng)方面的背景(jǐng)，一是(shì)按照历史经验看，海外(wài)加(jiā)息(xī)结束到降息之间就是一个容易出风险的时间段(duàn)；二是能(néng)够激发风险偏好的(de)中国这(zhè)边(biān)的复(fù)苏环比(bǐ)高点(diǎn)已经(jīng)看到，同(tóng)比(bǐ)高点(diǎn)接近看到，在中国(guó)没有更多刺激政策(cè)的情况下，市场(chǎng)对全球经济的预期想要进一步边际改善是比较困难的。

　　“在这样(yàng)的背(bèi)景下，近(jìn)日A股的主线题材下跌(diē)与海外(wài)银行业危(wēi)机共振(zhèn)成为了(le)一个激(jī)发避险情绪升级的导火索(suǒ)。”赵(zhào)旭初(chū)认为，今年大的宏观周期和前几(jǐ)年有(yǒu)所不(bù)同，国(guó)内和海外出现明(míng)显的(de)周期背离，且海外的政(zhèng)策部(bù)门(mén)应对危机的速度又(yòu)很快，所以不至于出现单边的持续性共振，这(zhè)就导致各类风险资产难以出现大幅度(dù)的流畅单边行情，比较合适的(de)操(cāo)作思路应该(gāi)是“在(zài)下跌时不过分恐慌、在上(shàng)涨时也不过(guò)分(fēn)乐观”。

　　宏(hóng)观环境走弱 有色金属全(quán)线下行

　　女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作在(zài)宏(hóng)观(guān)环境偏弱的(de)影响下，昨日(rì)的有色金属板(bǎn)块全(quán)面下行。沪(hù)铜主力合约(yuē)2306大幅(fú)下挫1.09％，沪(hù)铝主(zhǔ)力合约2306微跌0.48％，沪(hù)锌主力合约2306走低0.91％，沪镍(niè)主力(lì)合约2306收跌(diē)1.93％，沪锡主力合约2306大(dà)跌2.14％，只有沪铅(qiān)主力合约(yuē)2306微(wēi)涨(zhǎng)0.23％。

　　光(guāng)大期货(huò)研究(jiū)所有色金属研究总监展(zhǎn)大鹏表(biǎo)示(shì)，整体来(lái)看，有色金属的全(quán)面(miàn)下行有两(liǎng)个(gè)利空背(bèi)景和一(yī)个触发(fā)因(yīn)素，一是(shì)临近(jìn)美联储5月份议息(xī)会议(yì)，加息25个基点的概率升至(zhì)高位，市场表现(xiàn)出谨慎情(qíng)绪；二是(shì)面临国内五(wǔ)一假期，资(zī)金提(tí)前流出规(guī)避不确定(dìng)性风险；三是前(qián)一晚欧美银行(xíng)季报再爆利空(kōng)，引(yǐn)发市场对银行业危机蔓延的担忧，避险情绪骤(zhòu)然升温，美(měi)股(gǔ)大幅(fú)下(xià)挫，美元指(zhǐ)数快(kuài)速回(huí)升，成为有色(sè)板块(kuài)全面下行的(de)直接触发(fā)因素。

　　“可(kě)以看出，当前(qián)宏观(guān)情绪对市场的扰动较(jiào)大。市场一(yī)直在(zài)衰退(tuì)论和加(jiā)息预期(qī)之间摇摆不(bù)定。一方面对银行业(yè)和(hé)全球经(jīng)济前(qián)景感到担忧，担(dān)心(xīn)陷入衰退，衰退(tuì)论升温又会使得加息(xī)预期(qī)降(jiàng)低。加息预(yù)期降低后又不(bù)得不面对高企(qǐ)的通胀数据，美联储喊话加息不应(yīng)停止，市(shì)场又(yòu)继续预测衰(shuāi)退(tuì)，周而复始(shǐ)。”国海良时期货有色(sè)金属分(fēn)析师何燕艳(yàn)表示，此外，国内面临五一(yī)假(jiǎ)期，之前看多需求修复的情绪(xù)慢慢平(píng)复，也(yě)使(shǐ)得价格(gé)下跌。

　　具(jù)体品种来看，何燕艳(yàn)表示，以铜和铝为代(dài)表的大(dà)部分品(pǐn)种还在区间(jiān)运行，除(chú)了锌(xīn)的空头(tóu)势头较为明显，而镍和锡(xī)则(zé)是辗转反弹(dàn)状态。

　　展大鹏表示，二季(jì)度是有(yǒu)色(sè)金(jīn)属(shǔ)的(de)传统旺(wàng)季，4月(yuè)的开(kāi)局(jú)延续了需求(qiú)的强预期(qī)，有色(sè)一(yī)度出现触底反弹和冲高预期，但(dàn)随着4月(yuè)旺季过半，市场却出现不一样的声音。一是精炼铜及再生铜(tóng)制杆、铝材(cái)加工和镀锌板(bǎn)等行业(yè)样本企业开(kāi)工率却出现接连(lián)下降，社会库存虽(suī)然持续(xù)去(qù)化，但(dàn)速度较3月份明(míng)显放(fàng)缓(huǎn)；二是部(bù)分下游(yóu)加工企业订单难(nán)以为继(jì)，且产(chǎn)成品库存(cún)较往(wǎng)年(nián)出现小幅累积，这也(yě)就(jiù)意味着之前的“强预期”出现“弱兑(duì)现”的情(qíng)况，或者说3月份的高开工透(tòu)支了部分(fēn)旺季的需求。

　　“对铜价来说，海外(wài)‘衰退+加息’的宏观环(huán)境并不(bù)支持价(jià)格(gé)高走，同时国内劳动节(jié)假期即将到(dào)来，资金从有色市场流出规避不确(què)定性风险，价格出(chū)现回调并不(bù)意外，昨日有色价格快速(sù)回落(luò)也是(shì)近段时(shí)间对(duì)利空因素的集中体现(xiàn)，节(jié)前宜谨慎(shèn)。”展大鹏表示，不过，5月中上旬(xún)延续旺季下(xià)，需(xū)求不(bù)会(huì)大幅走(zǒu)弱，因(yīn)此若价格在节前持续表(biǎo)现偏弱，下游企业可适当补(bǔ)库过节。

　　何燕艳介绍(shào)说，从具体的行业数据来看，下(xià)游需求无疑是在慢慢复苏的。如房(fáng)屋竣工面积(jī)19422万平方米(mǐ)，增长14.7％，较上期回升6.7％。但(dàn)是反应在下游开工率上最近(jìn)几周出现了高位停滞，没有(yǒu)进一步的增长(zhǎng)，可能和旺季慢慢过去也有关(guān)系。此外(wài)，4月的(de)总体预测值普遍也没(méi)有高(gāo)于(yú)3月，虽然下降数值也不大，但也(yě)没能有力提(tí)振需求(qiú)。不过(guò)，何燕(yàn)艳表(biǎo)示(shì)，价格一旦大跌(diē)到目前的状态，现货上面买(mǎi)盘(pán)又会出现，错(cuò)综复杂(zá)之(zhī)下走势也表现的偏振荡。

　　“当前，宏观面上的市场预期(qī)过于一致(zhì)，主流(liú)观点认为加息已(yǐ)近尾声(shēng)，最坏的时候(hòu)已经(jīng)过去，但今年可能不会降息。我们要(yào)警惕这种市场过(guò)于一(yī)致的情(qíng)况。因(yīn)为美(měi)通胀高位(wèi)持续，美联储的结果导(dǎo)向很可(kě)能使得(dé)加息(xī)时间或者幅度(dù)超预期，这(zhè)样(yàng)市场就(jiù)会有超(chāo)预期的下跌。最主要的是，有(yǒu)色板(bǎn)块多数品种(zhǒng)供(gōng)应(yīng)增加总(zǒng)体比较确定的，需求跟不(bù)上供应的增速，整个周期是向(xiàng)下而不是向上。因此，我对整个板块还是持中线偏空思(sī)路，投资者可以用振荡的(de)策略去操(cāo)作。”何燕艳说。

　　宏观经济是对未来的预期，更多的(de)是反映市场对未来(lái)一个(gè)季度、半年度甚至(zhì)更长时间的需求预期(qī)，展(zhǎn)大鹏认为，其对有色(sè)板块的短期或短线影响并不显著，短期(qī)可关注(zhù)供求现状与价(jià)格趋势的关系以及(jí)可能突发的(de)风险事(shì)件上。“对有(yǒu)色而言，投资者更多担心的是在多空分(fēn)歧的位置(zhì)和时间节点突发未知(zhī)的(de)风(fēng)险事件，从而放大了价格短线的波动性，带来持仓管理的(de)压力(lì)。”他说。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作