总市值(zhí)超6万亿的科创板市(shì)场，增添风险(xiǎn)管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全(quán)多(duō)层(céng)次(cì)资(zī)本市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工作(zuò)。

　　多位业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作的(de)启动，将为(wèi)科创板市场的科技(jì)创新投资(zī)带来(lái)风险管理工(gōng)具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者多(duō)元化(huà)的交易和(hé)风(fēng)险管理需求(qiú)。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模、流动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生(shēng)积极影响(xiǎng)，同时(shí)为科创板市(shì)场投资带来中长期资(zī)金，增强(qiáng)市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只(zhǐ)基(jī)于科创50指数的场内(nèi)期权品种，科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行(xíng)先试的(de)示(shì)范引领作(zuò)用(yòng)，不断提升(shēng)服(fú)务实(shí)体经济质效。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官(guān)网也(yě)发布消息，上交所将在(zài)中国证(zhèng)监会(huì)指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所(suǒ)贯(guàn)彻落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的(de)“完善金融支(zhī)持创(chuàng)新体系(xì)”、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改革(gé)开放(fàng)、支持(chí)创新驱动发(fā)展战略的重要举措，对促进(jìn)科创板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步(bù)推进(jìn)，市(shì)场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配(pèi)套产品(pǐn)体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市商(shāng)制度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先(xiān)试示范(fàn)引(yǐn)领作(zuò)用的(de)重要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需(xū)要(yào)，有助于(yú)科创板(bǎn)更(gèng)好发挥(huī)资本市场改革试验田作用，对于促(cù)进科创板和股票期权(quán)市场长期(qī)持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管(guǎn)机构还(hái)积极关(guān)注ETF期权(quán)市(shì)场的稳健运行和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，多举措确(què)保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工作，持(chí)续完善(shàn)制度(dù)规则体系(xì)，加强运(yùn)行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进(jìn)一步完善(shàn)风险防(fáng)控机制(zhì)，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表示(shì)，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工作，基(jī)于我(wǒ)国ETF期(qī)权市场发展(zhǎn)特点，实施了投(tóu)资者适(shì)当(dāng)性管理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额(é)制度等一系列风控安排，保(bǎo)障了期权市场(chǎng)平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期(qī)权(quán)，作(zuò)为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，上交所将(jiāng)总体沿(yán)用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整为(wèi)20％，相关措施(shī)在(zài)创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防(fáng)控和市场监管措施的(de)基础上，进(jìn)一步做(zuò)好(hǎo)风险研判，全面加强市(shì)场(chǎng)监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证(zhèng)监会的指(zhǐ)导下，会(huì)同(tóng)市(shì)场各方扎实做(zuò)好各项业务和(hé)技术(shù)准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗稳上市(shì)。”上交所相关负(fù)责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流(liú)动(dòng)性(xìng)受益

　　ETF期权(quán)作为全(quán)球(qiú)资本市(shì)场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工具，在价早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗格发现、风险(xiǎn)管理、完善市(shì)场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权(quán)试点以来(lái)，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效(xiào)发(fā)挥(huī)了(le)引(yǐn)入增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场的(de)基础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所(suǒ)就上市交(jiāo)易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所(suǒ)上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随(suí)着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加丰富(fù)和多元(yuán)化。

　　一位公募投资人士对(duì)此表示，目前我国已经推出了(le)不同类型(xíng)的期权品(pǐn)种(zhǒng)，不同(tóng)品种对应市场不(bù)同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的(de)宽(kuān)基指(zhǐ)数形成覆(fù)盖，科技创(chuàng)新风格投资有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具，这将(jiāng)有利于投资(zī)者做好(hǎo)风险管理，满足(zú)不同投(tóu)资(zī)者的投(tóu)资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从(cóng)目前(qián)全市场跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元(yuán)，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市(shì)场管理(lǐ)规模(mó)第二名(míng)。另外(wài)，易(yì)方达(dá)、工银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数(sh早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗ù)跟踪产品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期(qī)权的合(hé)约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的的(de)可能(néng)性较大，管(guǎn)理规模(mó)和产品流动(dòng)性都具备突出优(yōu)势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，将对(duì)该ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南(nán)一位(wèi)股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的(de)ETF期(qī)权上市(shì)后，投资(zī)者可以借助相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具进行(xíng)方向性投资、波动率投资(zī)等，在投资层面的(de)配套策略也会丰(fēng)富起来。充(chōng)分发挥上(shàng)述(shù)作(zuò)用，可以提升(shēng)ETF期(qī)权产品交(jiāo)易需求，流动性(xìng)进(jìn)一(yī)步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工具，有(yǒu)利于吸引中(zhōng)长资资金，增强股(gǔ)票(piào)ETF产品关(guān)注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的规(guī)模和流(liú)动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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