今年1月，美国政府债务余额又一次触及法定上(shàng)限，这标志着美国再度(dù)陷入债务(wù)违(wéi)约(yuē)的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多(duō)次警告称，如果(guǒ)国会不尽早采取(qǔ)行动暂停或(huò)提高债务上(shàng)限，美国政府(fǔ)最早可(kě)能6月(yuè)1日出现债(zhài)务违约——而这将对全(quán)球经济和金融产生“灾(zāi)难(nán)性影响”。

　　美国面临债务违约风险(xiǎn)、两党就提高债务上限进行争斗，这些画(huà)面在(zài)近(jìn)些年似(shì)乎频频上演。那么，引(yǐn)发这一危机的根(gēn)本——美国(guó)债务(wù)和债务上(shàng)限(xiàn)究竟(jìng)是怎么回事？美(měi)国(guó)债务为(wèi)何(hé)不断(duàn)滚雪球(qiú)般(bān)扩大？美(měi)国又为何要人为地给债务设定(dìng)上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们需要先(xiān)了解美国政府的债务从何而来，以及其为(wèi)何频频逼近上(shàng)限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政(zhèng)府在绝大部分时期都(dōu)处于财政(zhèng)赤字状态，即政府(fǔ)支出在多数总统(tǒng)任期内都高于(yú)其财政(zhèng)收入(rù)。因此，美国政府举债成了惯例(lì)，而政府(fǔ)债务规模也(yě)一直随着(zhe)政府(fǔ)赤(chì)字的规(guī)模而增(zēng)长。

　　美国政府债务(wù)在近年(nián)疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国债务规模更是大(dà)幅增(zēng)长(zhǎng)。这(zhè)一方面是由于新冠疫情以及阿富汗(hàn)、伊(yī)拉(lā)克战争使得(dé)美国政府背负了庞大支出压力(lì)，另(lìng)一方面，还因为(wèi)美国人口老龄化导致(zhì)政府医疗支(zhī)出不断上升，拜登(dēng)政府推出(chū)的大规(guī)模基建政策导致财政支(zhī)出(chū)大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的税(shuì)收收入并没有跟上支出的步伐，尤其是在(zài)小布什政府(fǔ)和特朗普政府(fǔ)批(pī)准了减税政(zhèng)策(cè)之(zhī)后，税收压(yā)力更是与日俱增。

　　在收入(rù)和支出此消(xiāo)彼长的(de)双重压力下，美(měi)国的(de)赤字规(guī)模近年来如滚(gǔn)雪球(qiú)一般扩大，债(zhài)务规模(mó)也就因此不断攀升，在近年来频频逼近债务上限也就不足(zú)为(wèi)奇(qí)了(le)。

　　美(měi)国(guó)政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务(wù)为何会有(yǒu)上限？

　　而美(měi)国(guó)政府债(zhài)务上限的出(chū)现，则最早可(kě)以追(zhuī)溯到上(shàng)世(shì)纪初的第一次世界大战。

　　在一战之(zhī)前，美国并没有明确的“债务(wù)上限”，那时候(hòu)只要(yào)白宫要发(fā)债借钱(qián)，美国国会基本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得美国(guó)政府(fǔ)开支愈繁，债务规(guī)模越来越大，引发部(bù)分美国议员(yuán)提出的(de)反对（也有一些议员是为了反对美国参战(zhàn)），美(měi)国国会便通过《第二自(zì)由债券(quàn)法案》，首次对联邦债务进行限额(é)规定，以(yǐ)此来限制政府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预(yù)计美国将(jiāng)加入第二次世界大战，美国国会通过《公共债务(wù)法(fǎ)案(àn)》，实(shí)质上正(zhèng)式确立(lì)了对美国政府债务总(zǒng)额的(de)限制。随后，美国(guó)国会又对其进行了修订，以更改(gǎi)上限(xiàn)金额(é)。从此(cǐ)，提高债务(wù)上限就或多或少地成为了(le)国会(huì)的惯(guàn)例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上(shàng)限总(zǒng)共提高(gāo)了100多(duō)次。尤其(qí)是自(zì)1960年以来，美国两党已经(jīng)提高了(le)78次债务(wù)上限(xiàn)，平均(jūn)每9个(gè)月就会(huì)提高一(yī)次——其中共和党总(zǒng)统执政(zhèng)期(qī)间(jiān)曾(céng)提高49次，民(mín)主党总统(tǒng)执政期间(jiān)共提(tí)高29次(cì)。

　　进入21世(shì)纪以来，美(měi)国债务上限的上调幅(fú)度进(jìn)一步加大，在最(zuì)近几届总统任期内更是如此(cǐ)：在奥巴马任(rèn)期内，美国(guó)最新债务上(shàng)限为(wèi)18万亿(yì)美元（2015年），到(dào)了特(tè)朗普(pǔ)任内，这个数(shù)字提高(gāo)至22万亿美(měi)元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫情(qíng)期间，美国国会暂停(tíng)了债务上限，以(yǐ)暂(zàn)时取消美国政府的支出限(xiàn)制，这导致美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)疯狂飙升至27万亿美(měi)元(yuán)。

　　美国近几届政府大幅上调债务上(shàng)限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年(nián)，美国国会(huì)最新(xīn)一(yī)次提高债务(wù)上限(xiàn)，美国债务上(shàng)限已经提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初(chū)的(de)债(zhài)务上限115亿美元，已(yǐ)经足足增长(zhǎng)了(le)超过(guò)2700倍。

　　为什么(me)美国不(bù)能取消(xiāo)债(zhài)务上限？

　　本(běn)质(zhì)上来说(shuō)，“债务上限”是美(měi)国国(guó)会为联邦政(zhèng)府设定的举债的最高(gāo)额度(dù)，一旦触及这(zhè)条“红线(xiàn)”，意味着美国财政部(bù)借款授权用尽，除非国会(huì)调高债务上限(xiàn)，否则白宫无权继续(xù)举债。

　　那么，也许有人会疑(yí)惑，美(měi)国政府为什么要“自(zì)我限(xiàn)制”，不能直(zhí)接取消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的确，债(zhài)务上限会对美国政府造(zào)成限制，使其不能(néng)随心所(suǒ)以(yǐ)的(de)举债，但(dàn)从(cóng)理论上来说，这(zhè)一限制(zhì)也(yě)同时对其美国政府的债(zhài)务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握(wò)美元(yuán)霸权的超级大国(guó)，本(běn)身并(bìng)不受到发(fā)行美钞的外在约束。如果美(měi)国政府(fǔ)开支无度(dù)、过(guò)度举债，将会导致(zhì)美元贬值(zhí)、通胀失(shī)控(kòng)，那么其债权(quán)信用将受(shòu)到损害，原有债权人权益也会遭(zāo)受稀释(shì)。

　　因此，只有通(tōng)过(guò)“债务上限”这一内(nèi)控举措，才(cái)能(néng)维持美国政府(fǔ)的偿付(fù)信用，保证美元(yuán)霸权地位。换句话来说，“债务上限(xiàn)”理论上也相当(dāng)于(yú)是美方对债(zhài)权人(rén)的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美国(guó)债(zhài)券的(de)最大海(hǎi)外(wài)“债主”

　　为什么这次(cì)债务上限(xiàn)难以提(tí)高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务(wù)上(shàng)限，为什(shén)么在现在会(huì)陷(xiàn)入(rù)无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政(zhèng)府(fǔ)想要提高(gāo)美国债务上(shàng)限，往往需要美国(guó)国会(huì)两院的通(tōng)过。在此前的历(lì)史中，提高(gāo)债务上限在国会中绝(jué)大多数时候类似(shì)于一个“走(zǒu)过场”的周期(qī)性任(rèn)务(wù)，两党并(bìng)不会(huì)对(duì)此进行(xíng)过(guò)于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩大(dà)，债(zhài)务(wù)上限问题逐步沦为(wèi)两(liǎng)党的政治武器(qì)，被在野(yě)党用作了(le)与执(zhí)政党(dǎng)讨价还价的砝码(mǎ)。尤(yóu)其是(shì)在当下美(měi)国两党分别占据两院(yuàn)多数席位(wèi)的分裂(liè)背景下，这(zhè)一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民主党占(zhà酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围n)据参议院多(duō)数，而共(gòng)和党(dǎng)占据众(zhòng)议院多数。拜登要想提高债务上限，就需(xū)要(yào)和国会共和(hé)党(dǎng)人(rén)达成(chéng)一致。

　　然(rán)而，共(gòng)和(hé)党(dǎng)人正试图利用债务上限的最(zuì)后期限，向拜登总统(tǒng)施压，要求(qiú)他先同(tóng)意削减开(kāi)支(zhī)，再谈提高(gāo)债务(wù)上限。而民主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认为(wèi)应无(wú)条件提高债务(wù)上限，这就导致了(le)当下(xià)的僵(jiāng)局。

　　拜(bài)登已经预(yù)定(dìng)于(yú)美东(dōng)时间周二(èr)（5月16日）再度(dù)与国会领导人会面，讨论提高(gāo)美国(guó)债(zhài)务上限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会领袖们在(zài)周二仍无法取得突破性进展，这场(chǎng)危机恐怕真就要无限(xiàn)逼近债务(wù)违约(yuē)的“X日”了(le)——因为(wèi)拜登已经(jīng)计划于(yú)本周三前往日本参加G7领(lǐng)导人峰(fēng)会，并将在周(zhōu)末(mò)访问巴布亚(yà)新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下(xià)来留给拜登和两党领袖谈判的时间将所(suǒ)剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上(shàng)演

　　事实(shí)上，十多年前，美国也(yě)曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年(nián)，美国也(yě)曾面临类似(shì)严峻(jùn)的违约风险(xiǎn)：时(shí)任美国总统奥(ào)巴(bā)马和众议院共和党(d酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围ǎng)人在谈判(pàn)最(zuì)后一刻(kè)，才就(jiù)债务上限达成协议，勉强避免了一场(chǎng)债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后(hòu)关头(tóu)妥协，同意在(zài)十年内削减(jiǎn)9000亿美(měi)元(yuán)的财政支出。

　　但在当时(shí)，即(jí)便没(méi)有真正违约(yuē)而(ér)仅仅是逼近违约，这一(yī)紧张(zhāng)局势也(yě)引(yǐn)发了(le)全球(qiú)资本市场剧烈波动，美股一(yī)度大跌(diē)，并直接导致标准普尔首次下调美国的(de)主(zhǔ)权(quán)信用评级。这使得美国面临更高的借贷成本——美国第二年的借贷成本上升了13亿美(měi)元，并在(zài)之后(hòu)数年继(jì)续上涨，基本上(shàng)抵消了当时(shí)两党谈判中的(de)一些成本(běn)削减措施。

　　对(duì)一些经济(jì)学家来说(shuō)，上述的市场动荡也(yě)只是(shì)短期影响。而更重要的(de)是，从长期(qī)来看，财政支出削减意(yì)味着美国多年的(de)预算(suàn)紧(jǐn)缩，这可能会产生更严(yán)重(zhòng)的长期影(yǐng)响——比(bǐ)如拖累美国的(de)经济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政策研究所首(shǒu)席经济(jì)学家乔希·比文(wén)斯在回顾2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在实施(shī)这些削(xuē)减(jiǎn)措施时(shí)，我们仍(réng)处于相(xiāng)当低迷的经济(jì)中，并且正处于从大(dà)衰退中复苏的阶段。他们只是(shì)让复苏(sū)持续的时间(jiān)远远(yuǎn)超过了应(yīng)有的时间……在接下来的六七年里，美国政府没有(yǒu)提供真正有价(jià)值的公共产品和服(fú)务，因为它(tā)们（财政支出）被大(dà)幅削减(jiǎn)。”

　　而如(rú)今这场债务上限危机，也(yě)被许多人看(kàn)作2011 年债务上限(xiàn)危机的翻版(bǎn)：美国国会面临类似(shì)的分裂局面，美国经济也正处于类似(shì)的衰退环境(jìn酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围g)之中。即便美国(guó)两党能够重演(yǎn)2011年(nián)的戏码，在最(zuì)后关头(tóu)提高债务上限，由此带(dài)来(lái)的短期(qī)市场(chǎng)动(dòng)荡(dàng)和(hé)长期(qī)经济损害，恐怕(pà)也将再次重演。

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