金(jīn)融界5月15日(rì)消(xiāo)息(xī) 主题行情(qíng)“中(zhōng)特估”的(de)衍(yǎn)生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅(bàng)消(xiāo)息，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行(xíng)承办的“沪市金融(róng)业专题座谈会”将在本周三(sān)召开。此次会议(yì)讨(tǎo)论(lùn)的重要(yào)内(nèi)容为“在服(fú)务中国式现(xiàn)代化(huà)中促进金融(róng)业估值提(tí)升和(hé)高(gāo)质量发(fā)展”。参会(huì)机(jī)构包括银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息发布(bù)后，市场(chǎng)纷纷认为这(zhè)是(shì)“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金(jīn)疯抢(qiǎng)金融股，大金融(róng)板块(kuài)开启加速键，券(quàn)商(shāng)、保险、银行股等都有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿级市值(zhí)的中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高，中国平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行(xíng)午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成指和(hé)创(chuàng)业板一(yī)路(lù)高奏凯(kǎi)歌。最终收盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出(chū)，部(bù)分高分红国企(qǐ)标(biāo)的近(jìn)期显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩(kuò)散过(guò)快过多，股息支付能力(lì)相对较弱板块(ku十二生肖中张牙舞爪是哪些动物ài)（如部分金融）做(zuò)出(chū)的正常反(fǎn)应，而并(bìng)非意味着整体高分红国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比仍相对(duì)较高(gāo)，未来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具(jù)有较强的持续性(xìng)。从估值和(hé)交易拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法(fǎ)相(xiāng)对(duì)偏空。中信(xìn)证券研报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬(xún)以来先后步入了热度很高、波(bō)动很大(dà)但是区间回报(bào)不(bù)明显的阶(jiē)十二生肖中张牙舞爪是哪些动物段，表现出典型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资(zī)在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺(quē)乏持续(xù)增量机构资金的(de)情况(kuàng)下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎(yì)到极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与(yǔ)机构持仓(cāng)有关。

　　中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示(shì)，疫后经济全面(miàn)系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋转(zhuǎn)需(xū)要时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的(de)经济预(yù)期(qī)下(xià)修过程中的阶(jiē)段(duàn)性(xìng)产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主题(tí)交(jiāo)易(yì)的顶峰已过，重(zhòng)回低位(wèi)业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中国报道，有基(jī)金(jīn)经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多中特(tè)估(gū)的龙头股在(zài)当前位置对(duì)他(tā)而言没(méi)有配置的吸引力(lì)，尽管从估(gū)值(zhí)的(de)角(jiǎo)度而(ér)言许多市场参与者可以给出许多个继续买入中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估(gū)龙头股在两三个(gè)交(jiāo)易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及待(dài)在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着(zhe)资(zī)金参与方的短期泡沫化，过高的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不(bù)过在资(zī)金面，“中特估(gū)”有(yǒu)好(hǎo)消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公告(gào)称，该基(jī)金(jīn)累计有效认购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人(rén)将启动比例(lì)配(pèi)售。

　　此外3只中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广发(fā)中证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF和汇(huì)添(tiān)富(fù)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入(rù)超(chāo)过12亿(yì)元，规模(mó)增幅超过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高(gāo)达(dá)24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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