金融(róng)界4月28日(rì)消息 为规范(fàn)开展内地与香港利率互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作相关业务(wù)，保护境内外投资者合法权(quán)益，维护利率互换市场秩(zhì)序，中国人民(mín)银行制(zhì)定了《内地与香(xiāng)港利率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合(hé)作管理暂(zàn)行办法》，现予(yǔ)以公布，自2023年4月28日起施行。

　　中国人民银行有关部门负责(zé)人(rén)表(biǎo)示，未来中国人民银行将根据(jù)市场发展情况，适(shì)时(shí)增加投(tóu)资品种，调整交易和(hé)清算额度，优化交易清(qīng)算(suàn)安排，为境(jìng)外投资者提供更(gèng)加便利高效的风险管理工具。另外，两地监管当局将结合各方面情况，在风险(xiǎn)可控(kòng)、对等互利的(de)原则下，适时(shí)研究扩展至(zhì)“南(nán)向互换(huàn)通(tōng)”。

　　以下为中国人民(mín)银(yín)行有关(guān)部门负责人(rén)就《内地与香(xiāng)港利率互换(huàn)市场互联互通合(hé)作管理暂行办法》答记者问

　　一(yī)、符合(hé)中国人民(mín)银行要(yào)求(qiú)的境(jìng)外投资者包括哪些？

　　答(dá)：符合(hé)《中国(guó)人民银行(xíng)关(guān)于境外央行、国际(jì)金(jīn)融组(zǔ)织、主权财富基(jī)金运用人民币(bì)投资(zī)银行间市场有关事宜(yí)的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民(mín)银(yín)行(xíng)关于进一(yī)步做好境外机构投资者投(tóu)资(zī)银行(xíng)间债券市场有关事宜的公告(gào)》（中国人民银行公告〔2016〕第3号(hào)）和《内地与香港债券市场互(hù)联(lián)互(hù)通合作管理暂行办法》（中国(guó)人民银(yín)行(xíng)令〔2017〕第1号）等文(wén)件要(yào)求(qiú)、完成银行间债券市场准入备(bèi)案的境外投资者等(děng)，可(kě)根据《内(nèi)地(dì)与香港利率互换市场互联互通合作管理暂行办法》（以下简称《办法》）相关(guān)规定参与“北向互换通”。

　　二、“北(běi)向互换通”境(jìng)内外投(tóu)资者可(kě)以签署的协议范围是什么(me)？

　　答：根据《办(bàn)法》，境内(nèi)外投资者开展“北向互换(huàn)通”交易(yì)前可以与交易对手方签署经中国人民(mín)银行认可的衍生(shēng)品主协议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清(qīng)算(suàn)衍生品执行(xíng)协(xié)议（CDEA协(xié)议）等衍生品(pǐn)协议。境(jìng)内投资者应当将是否签署协议(yì)、签(qiān)署协议类型等事项向中国外汇(huì)交(jiāo)易中心备案。目前，中国银行间市场交易商协会(huì)正在研究制定“互换通(tōng)”衍生品(pǐn)协(xié)议(yì)，待其正式(shì)发(fā)布后也可(kě)供境内外投资者(zhě)选择签署。

　　三、“北向互换(huàn)通”境外投资者的投资范围是(shì)什么？

　　答：“北向互换通”境外(wài)投资者(zhě)现阶段可(kě)在(zài)银行间市场开展(zhǎn)符合集中清算要求的(de)人民币利率互换交(jiāo)易。

　　四(sì)、《办法》中认可的(de)境外电子交易平台、境内电子交(jiāo)易平台包(bāo)括哪(nǎ)些？境外投资者(zhě)的对手方、交易模式有(yǒu)哪(nǎ)些要求？

　　答：目前“北向互(hù)换(huàn)通”下受认可(kě)的境(jìng)外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应(yīng)市场需求(qiú)加入其他(tā)受认(rèn)可的电子交(jiāo)易平台，受认可(kě)的境内电子交易平台为中国外(wài)汇交易中心(xīn)。

　　为便利境外(wài)投资者开展人民币利率互(hù)换交易，“北(běi)向互换(huàn)通”参(cān)照“债券通”相关安排，由(yóu)境内投资者（即“互(hù)换(huàn)通(tōng)”报价商）与境外投资者(zhě)进(jìn)行交易，“互换(huàn)通”报价商名单可在中国(guó)外汇交(jiāo)易中心网站上查(chá)询(xún)。

　　“北向互换通”交(jiāo)易在境内(nèi)电子交易平台达成，交易一经达成(chéng)即视为交易(yì)已(yǐ)确(què)认。境外投(tóu)资者可通过(guò)中国人民银行认(rèn)可的境外电子交易平(píng)台与境(jìng)内电子(zi)交易平(píng)台的连(lián)接，向(xiàng)境内电子(zi)交易平(píng)台发送交易指令(lìng)，与“互换通”报价商达(dá)成交易。

　　五、中国人民银(yín)行认可的(de)境(jìng)内清算机(jī)构和香港证监会认(rèn)可的境(jìng)外清算机构包括哪(nǎ)些机构？

　　答：目(mù)前，中国人民银行认可的(de)境(jìng)内清算机构(gòu)为银行(xíng)间市场清(qīng)算(suàn)所股份有限公(gōng)司（以下简称上海清算所），香港证(zhèng)监会认可的境外(wài)清(qīng)算机构(gòu)为香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所旗(qí)下(xià)香港场外(wài)结算有限公(gōng)司（以下简称场外结算公司）。

　　六、境外投资者开展集中清算的主要(yào)流程是？

　　答(dá)：境外投(tóu)资者(zhě)需(xū)要申(shēn)请获得场外(wài)结(jié)算(suàn)公司清算(suàn)会员资格或作(zuò)为清算客(kè)户委托场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)综合(hé)清算会员(yuán)代理(lǐ)清(qīng)算，并与场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司综合清算(suàn)会(huì)员签(qiān)订客户清算协议。交易达成(chéng)后，境内(nèi)外(wài)清算(suàn)机(jī)构对交(jiāo)易进行(xíng)风控检查，对于符(fú)合(hé)集中(zhōng)清算要求(qiú)的交(jiāo)易及(jí)时纳入集中清算。境外机构通过场外结算公(gōng)司或其(qí)综合清算会员完成保(bǎo)证金及(jí)资(zī)金结算。

　　七、“互换通”下(xià)，境内(nèi)外清算机(jī)构(gòu)如何进(jìn)行(xíng)衍生品交(jiāo)易(yì)的合约替代？

　　答(dá)：合约替(tì)代是指清算机构作为中央对手方针对已成交的交(jiāo)易(yì)充当买方(fāng)的卖方和卖方的买方的(de)一(yī)种法律(lǜ)安排，并据此与买方(fāng)和卖(mài)方(fāng)建立两(liǎng)个新合约，以清偿买卖双方之间(jiān)的初(chū)始债务(wù)。“北向互换通”业务(wù)中，境(jìng)外与境内参与者达(dá)成的交易在经过上海清算所与场外(wài)结(jié)算(suàn)公司的集中清算审核(hé)后，上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结算公司于(yú)当日将(jiāng)交易进(jìn)行合约替代(dài)，进(jìn)入(rù)集(jí)中清算，生成(chéng)为三个独立的新合约，分别为(wèi)境外参与者与场外结算公司、场外(wài)结算公司与上海清(qīng)算所、上海清算所与境内参与者之间的合约(yuē)。境外与境(jìng)内参与者之(zhī)间(jiān)将(jiāng)不再存在合(hé)同关系(xì)。对于未纳入(rù)集中清算(suàn)的(de)交易(yì)，依照(zhào)成交双方(fāng)约定的处置方式(shì)进行(xíng)处置。

　　八、“互换(huàn)通”业务场景下的跨境资金流动如(rú)何管理？

　　答：在“互换通”业(yè)务场景下，上(shàng)海清算所与场外结算公司之间(jiān)的跨境资金结算主(zhǔ)要通过人民币跨(kuà)境支(zhī)付系(xì)统办理。抓蚯蚓真的能赚钱吗同(tóng)时，场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司(sī)可在境内银行开(kāi)立人民币(bì)基本(běn)存款账户和人民币“互换通”结算专用存(cún)款账户（NRA账户），作(zuò)为极端情况下应急结算安排。NRA账户收支范围包括：“互(hù)换通”交易(yì)结算资(zī)金、因“互换通”交(jiāo)易结算需要在应急情(qíng)况下所(suǒ)融入资(zī)金的(de)本息和(hé)费用以(yǐ)及(jí)符合中国人民银行规定的其他(tā)收(shōu)入支出等。

　　此外，作为“互换(huàn)通(tōng)”业务风控方案的一部分，上海(hǎi)清算所与场外结算公司将针对双方清算所之间的风险(xiǎn)敞口建(jiàn)立(lì)“互换通(tōng)”资源池安(ān)排。双(shuāng)方向“互换通”资源池缴纳担(dān)保品，该资源池(chí)独立(lì)于每一中(zhōng)央(yāng)对手方从各自清算参(cān)与(yǔ)者收取和追(zhuī)缴的(de)保证金、清算(suàn)基金之外，不用于任何会(huì)员机(jī)构的(de)违约损失(shī)分摊(tān)。上海清(qīng)算所(suǒ)向(xiàng)资源池(chí)缴纳的资金存放(fàng)在以(yǐ)场(chǎng)外结算公司名(míng)义(yì)于境(jìng)外开立(lì)的“互换通”专用账户，场外(wài)结算(suàn)公司向(xiàng)资源池(chí)缴纳的资金(jīn)存放在以上海(hǎi)清算所名义于(yú)境内开(kāi)立的“互换通”专用人民币(bì)/外币账户，相(xiāng)关账户(hù)内资金可豁免跨(kuà)境债(zhài)权债(zhài)务登记及额度(dù)管(guǎn)理要求(qiú)。场外结算(suàn)公司与上海清算所每日基(jī)于双(shuāng)方清算所之间的风险敞口计(jì)算“互换通”资源池要求，并通(tōng)过境内(nèi)外存(cún)管银行办理人民币或外币资金的(de)跨(kuà)境划(huà)转。

　　有汇报责任(rèn)的机(jī)构应(yīng)当及时履(lǚ)行报送义务(wù)。上海(hǎi)清算(suàn)所和境内(nèi)资源(yuán)池存管银行(xíng)应当(dāng)向人(rén)民币跨(kuà)境收付信息管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信(xìn)息；被撤销的交易(yì)如涉及双边结算补偿金(jīn)的，相关境内(nèi)结算银行应当进行跨(kuà)境人民币收支(zhī)信息报送。上海清算所、境内投资者等相(xiāng)关(guān)主体应当按照规定履行(xíng)国际收支(zhī)统(tǒng)计申(shēn)报义务，原则上(shàng)“互换通”交易和(hé)资源池业务由上(shàng)海清算所集中进(jìn)行(xíng)国(guó)际收支(zhī)统计申报，补偿金等不经由上海(hǎi)清算所清算的交(jiāo)易或资金收付，由(yóu)境内投(tóu)资者(zhě)等相(xiāng)关主体进(jìn)行国(guó)际收支统计申报。

　　九、如何理(lǐ)解“北向互换(huàn)通”实(shí)行(xíng)额度管理？

　　答：为确保市场平稳运行(xíng)，“北向互(hù)换通(tōng)”充分考虑(lǜ)境(jìng)外投资(zī)者投资银行间债券市场的情况，初期全(quán)市(shì)场每日交(jiāo)易(yì)净限额为(wèi)200亿元人民(mín)币（即全部境外投资者通(tōng)过“北向互换通”开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本金净额(é)每日不超过(guò)200亿元人民币），清算限额为40亿元(yuán)人民币(bì)（即上海清算所(suǒ)与场外(wài)结(jié)算公司之间(jiān)净头(tóu)寸对应的“互(hù)换通(tōng)”资源池风险敞口上限为40亿(yì)元人民(mín)币）。未来，可根据(jù)市场发展情况适时调(diào)整额(é)度，并对外公布(bù)。

　　十、香港结(jié)算行应当遵守(shǒu)的人民(mín)币购售(shòu)业务相(xiāng)关(guān)规定具体包括(kuò)哪些文件(jiàn)？

　　答：目前，关于人民(mín)币(bì)购售(shòu)业务(wù)的(de)相关(guān)文件主(zhǔ)要包括：《中国人民银行关于(yú)明(míng)确跨境(jìng)人民币业务相关(guān)问题的通知》（银(yín)发〔2011〕145号(hào)）、《中国人民银行(xíng)关于调整人民币(bì)购售业务管理(lǐ)的通知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国人民银(yín)行关于拓宽人(rén)民币(bì)购售(shòu)业务(wù)范围的通(tōng)知》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行 国家外汇(huì)管理(lǐ)局公(gōng)告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行办公厅关于加强(qiáng)境外金(jīn)融机构进入银(yín)行间外汇市(shì)场开展(zhǎn)人民(mín)币(bì)购售业(yè)务宏观审慎管理(lǐ)有(yǒu)关事项的通知(zhī)》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完(wán)善人民币(bì)购售业务管理(lǐ)有关(guān)问题(tí)的(de)通知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关(guān)于完(wán)善(shàn)人民(mín)币购售业务境(jìng)外参加行和境外清(qīng)算行进(jìn)入银行间外(wài)汇市场有关事项的公告》（中汇交(jiāo)公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境内银行(xíng)间外汇(huì)市场平盘头寸时，沿(yán)用现有境外清算行和境外(wài)参加行的业(yè)务(wù)模式、产品种(zhǒng)类和信息报(bào)送等相关(guān)安排。根(gēn)据(jù)《办(bàn)法》和人民币购售业务(wù)管(guǎn)理规定(dìng)，香港(gǎng)结(jié)算行(xíng)在境内银行间外汇市场平盘头寸时，应当确保与其相(xiāng)关的境外投资者在本机构(gòu)的(de)资金(jīn)兑换是基于“北(běi)向互换(huàn)通”的真实合理需(xū)求。

　　十(shí)一、如何理(lǐ)解“使(shǐ)用(yòng)外汇参(cān)与交易的，其交易到期或不再继续参与的，原则上应当通(tōng)过香(xiāng)港结算(suàn)行兑(duì)换回外汇”？

　　答(dá)：为(wèi)方便持(chí)有抓蚯蚓真的能赚钱吗外汇的(de)境(jìng)外投资者通过“北向互换(huàn)通”投(tóu)资内地银行间金融衍生(shēng)品市场(chǎng)，使用外汇的(de)境外(wài)投资者可在香港结算(suàn)行办理外(wài)汇(huì)资金兑(duì)换(huàn)，香港结算(suàn)行由此所产(chǎn)生的头寸可到境(jìng)内(nèi)银(yín)行(xíng)间外汇市场平盘。初(chū)期，境外投资者可选择一家香港结(jié)算行(xíng)办理业务。香港结(jié)算行为境外投资(zī)者办(bàn)理外汇资金兑换时，应当(dāng)做好真实性审核相关(guān)工作，确(què)保所兑换的(de)资金用(yòng)于“北向互换通”交易。其交(jiāo)易到期(qī)所得的(de)人民币(bì)资金，可继续投(tóu)资，如用于(yú)非“北向互(hù)换通”投资用途，应当通过香港结算行兑(duì)换为外汇。

　　十二、“北向(xiàng)互换(huàn)通”交(jiāo)易报告有哪些要求(qiú)？

　　答：境内外投资者和(hé)相关金融市场基础设施应当向中(zhōng)国人民银行认可的交易(yì)报告(gào)库报(bào)告(gào)“北(běi)向互换(huàn)通”交(jiāo)易相关数据(jù)。中(zhōng)国外汇(huì)交易中心是(shì)中国人民银行认可的“北向互换通(tōng)”数据的交易(yì)报告库，在中国外汇(huì)交易中心达成的“北向互换通”交易，境内外(wài)投资者(zhě)无需另行报(bào)告。此外，中国(guó)人民银(yín)行和(hé)相关监管抓蚯蚓真的能赚钱吗(guǎn)部门可以根据(jù)需要向基(jī)础设施调取与境外投资者(zhě)投资活动相关的数据。

　　十(shí)三、《办法》发布(bù)后，还会发布相关配套业(yè)务(wù)细(xì)则(zé)吗？

　　答(dá)：配(pèi)合《办法(fǎ)》发布，境(jìng)内电子交易平台(tái)、境内外清算机构将制订配(pèi)套的业务(wù)规则等文件(jiàn)并对外发布。

　　十四、“互换(huàn)通(tōng)”未来有什么发展计划？

　　答：未(wèi)来(lái)中国人民银行将(jiāng)根据市场发(fā)展情况，适(shì)时增加投资品(pǐn)种，调整交易和清算额度(dù)，优化(huà)交(jiāo)易清算安排，为境外(wài)投资(zī)者提供更加便利高效的风险管理(lǐ)工具(jù)。另外，两地监管(guǎn)当局将结合各(gè)方(fāng)面(miàn)情况，在风险(xiǎn)可(kě)控、对等(děng)互(hù)利的原则下，适时研(yán)究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 抓蚯蚓真的能赚钱吗