今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基金公司发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小型独立基(jī)金(jīn)销售机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于(yú)经营(yíng)不善或违规(guī)，已有(yǒu)多(duō)家基(jī)金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)销售机构之间的合作本(běn)就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选代(dài)销机构也是降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的主流(liú)选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得(dé)注意的(de)是，今(jīn)年(nián)以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基(jī)金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起(qǐ)晋m是山西哪里的车，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不(bù)再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公司不再办理本公(gōng)司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等(děng)基(jī)金(jīn)买入的(de)相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额(é)。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银(yín)基金(jīn)也(yě)终(zhōng)止了(le)与(yǔ)民商基(jī)金的基金销售合(hé)作，上银基金则于(yú)2月终止与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计(jì)6家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售(shòu)机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这(zhè)些(xiē)代销机构(gòu)中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作(zuò)关(guān)系(xì)的(de)基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公(gōng)司(sī)中，长盛基(jī)金解除(chú)合作关系(xì)最为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和基金代(dài)销机构解除(chú)合(hé)作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述(shù)被解约的基金(jīn)销售机(jī)构多(duō)为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着(zhe)代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公司(sī)对于(yú)代销(xiāo)机构的(de)选择标(biāo)准也在提(tí)高(gāo)。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构(gòu)，也(yě)是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三(sān)是销(xiāo)售(shòu)机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过(guò)一轮(lún)，理(lǐ)由(yóu)无非就是(shì)这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售(shòu)困难(nán)也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没(méi)有(yǒu)太(tài)大(dà)意义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代(dài)销机构的合作，通常是(shì)基金(jīn)代销机(jī)构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市(shì)场化的(de)，要考(kǎo)虑维(wéi)护(hù)成本(běn)与合(hé)作的(de)潜(qián)力(lì)，基金公司会依(yī)据自身(shēn)的发展状况有选择的与基(jī)金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人(rén)透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作等(děng)都是考核的(de)要素，其中，要(yào)求其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名(míng)排(pái)名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每(měi)年要付(fù)出系统维护成本，很多(duō)销售公司(sī)一年的保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金代销(xiāo)机构的(de)合作是双向选择(zé)，基(jī)金公司希望能(néng)有销售能力(lì)强的机构合(hé)作，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三(sān)方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平(píng)台流量(liàng)形(xíng)成(chéng)显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商是(shì)以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和(hé)头部互联(lián)网公司，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是基(jī)金销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示(shì)，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比(bǐ)已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞(jìng)争优势更为突出。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公募基金销售(shòu)保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī晋m是山西哪里的车)金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛(fàn)华(huá)普(pǔ)益基(jī)金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非(fēi)货(huò)币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未上榜的(de)独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)向(xiàng)中国(guó)证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注销公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)法》《公开(kāi)募集(jí)证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构监(jiān)督(dū)管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目(mù)前第一(yī)家主动注销基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家机构(gòu)都选择主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金代销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财富(fù)基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监管态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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