5月12日晚(wǎn)间(jiān)，江铃(líng)汽车(chē)公告(gào)宣布，公司在(zài)2021年5月即公开挂(guà)牌的江(jiāng)铃重型汽车(chē)有限公(gōng)司(sī)（江铃(líng)重汽）100％股权转让交易终(zhōng)止，而此前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元价格接手的资(zī)产，不过(guò)原计划(huà)在重卡(kǎ)行(xíng)业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此背(bèi)上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过(guò)20亿元。而且江铃汽(qì)车(chē)此前为(wèi)转让铺路，还(hái)曾现金为江铃(líng)重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次(cì)交易终止，也意味着(zhe)江铃汽车前(qián)后耗了两年的“瘦身”行动依旧(jiù)以失败告终(zhōng)。

　　审(shěn)批(pī)未在约定时间完成(chéng)

　　这笔(bǐ)交易(yì)要(yào)追溯到两年(nián)前。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车(chē)曾披(pī)露，拟以不(bù)低于7.64亿元的(de)价格(gé)，通过山西省(shěng)产权(quán)交易市场公开挂牌(pái)方式，出售全资(zī)子公司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对接(jiē)盘方开出了(le)要求：1、世(shì)界(jiè)500强企业，2020年度在(zài)全球生产销售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计合(hé)并报表净(jìng)利润(rùn)率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上述股权(quán)挂牌公告(gào)期于2021年(nián)8月(yuè)9日期限(xiàn)届满，交易股权出售征集到一(yī)名意向受(shòu)让方(fāng)，符合上述要求的沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也(yě)按照相关(guān)交易规(guī)则支(zhī)付了(le)保证金(jīn)。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致，就出售(shòu)交易(yì)股权签署(shǔ)了《关于江铃重型汽车有限公司(sī)100％股权(quán)的股(gǔ)权转让协(xié)议》，确定就目标(biāo)股权(quán)支(zhī)付(fù)的(de)基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽车5月(yuè)12日公告称，该(gāi)笔交易(yì)需(xū)要获(huò)得国资管(guǎn)理有权单位(wèi)的(de)批准，但由于交易所需(xū)的政(zhèng)府(fǔ)审批事项未能(néng)在约定的时间内完成，项目双方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前(qián)后耗时长(zhǎng)达2年之久，但最终(zhōng)仍以失败(bài)告终。需要提及(jí)的是(shì)，江铃重汽命运颇为(wèi)坎坷，此(cǐ)次交易已经是其(qí)历史(shǐ)上第三次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资(zī)料(liào)显示，江铃重汽前(qián)身是山西省汽车工业集团。作为一家老牌国营(yíng)企业，该公司(sī)主(zhǔ)要组(zǔ)装生(shēng)产重型卡车与货车，但由(yóu)于(yú)经营(yíng)不善陷(xiàn)入(rù)发展困境(jìng)，在(zài)2007年第(dì)一(yī)次被重组。中国兵器装备(bèi)集团及中国长(zhǎng)安汽车(chē)集团有限公司，将(jiāng)太原重汽重组为太原(yuán)长(zhǎng)安重汽(qì)，作为长(zhǎng)安汽(qì)车进入重卡领域(yù)的跳(tiào)板。

　　但最终太原重汽没能(néng)被盘活。太原重汽2011年(nián)的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元(y敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗uán)，已难(nán)以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对太(tài)原重汽产生了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的价格，从长安(ān)手(shǒu)中接手太原长安重汽的全部股权(quán)，并于(yú)2013年(nián)1月将其更名(míng)为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡领域的意图是实现商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年产10万辆重型载货车、10万台发动(dòng)机的大型重卡企业，达产后主营业务将超过(guò)200亿元。

　　但江铃由于对重卡市(shì)场和客户洞察不足，经营状况(kuàng)并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃(líng)重(zhòng)卡的销量分别为52辆(liàn敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗g)、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国重汽(qì)、一汽解放等(děng)头(tóu)部企业的单月销量(liàng)，就已超过江(jiāng)铃重汽几年的销量总(zǒng)和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车(chē)不再披露(lù)有关江铃重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃(líng)重(zhòng)汽俨然(rán)成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车(chē)重型汽车相关业(yè)务累计(jì)亏损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽(qì)仍(réng)然呈现亏损状态，1月净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底(dǐ)，江铃重汽总(zǒng)负债为12.69亿(yì)元(yuán)，总资产为7.99亿元，处(chù)于资(zī)不抵债的(de)状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所(suǒ)有(yǒu)的产销工作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年(nián)初，江铃汽(qì)车还对江铃重(zhòng)汽进行了(le)11.42亿元的现金增资。这(zhè)一举(jǔ)动的主(zhǔ)要目(mù)的(de)是降低江铃重(zhòng)汽(qì)的资产负(fù)债率，便于吸引外部投资进入，利于江铃重(zhòng)汽(qì)进行业(yè)务重组。

　　“地主(zhǔ)家(jiā)”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车自(zì)身(shēn)近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实(shí)现营(yíng)收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其(qí)实现(xiàn)归母净利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚(shàng)可。不(bù)过(guò)，在2021年(nián)和2022年这(zhè)两年(nián)间，江铃汽(qì)车收到的政府扶持资金(jīn)就达(dá)到5.16亿元(yuán)和9.07亿(yì)元，这(zhè)几乎撑(chēng)起(qǐ)了其当(dāng)年的净利润(rùn)。而扣除非经常性损益(yì)后，江铃汽(qì)车在(zài)这两年的扣(kòu)非(fēi)归(guī)母净利润分(fēn)别为2962万元和(hé)-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽(qì)车在(zài)这两年现金流状况(kuàng)也不佳。在(zài)2020年，其(qí)经营活动(dòng)现金(jīn)流净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即(jí)降(jiàng)至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一科目(mù)变成了(le)-15.19亿元。而且今(jīn)年一季度，这一科目仍未(wèi)回(huí)正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年(nián)一季度(dù)，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿(yì)元，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽(qì)车肩上。而江铃汽(qì)车此次也表(biǎo)示，江铃重汽已暂停(tíng)生产(chǎn)和销售(shòu)，当前主要开支为员工薪酬(chóu)和设备维(wéi)护等费用。“未来(lái)公(gōng)司仍将继续积极推进江铃重(zhòng)汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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