市(shì)场再迎来(lái)风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期(qī)权上市在(zài)即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健全(quán)多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同日，上交所发文称，将(jiāng)在证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只科(kē)创(chuàng)50ETF，合计规(guī)模超900亿(yì)元(yuán)，另(lìng)外还有2只科创50成(chéng)分增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业内人(rén)士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者(zhě)将(jiāng)拥有更灵活的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，相应(yīng)的(de)ETF市场容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有所提(tí)升(shēng)，更多吸引资金(jīn)入市(shì)，也(yě)能更好地服务(wù)于科创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳(wěn)定现货市(shì)场的(de)作用，为进一(yī)步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿(yán)用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有(yǒu)实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在目(mù)前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确(què)保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完善制度规(guī)则体(tǐ)系(xì)，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控机(jī)制，并(bìng)根据市场运行情况改进(jìn)优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我(wǒ)国(guó)首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品种，证(zhèng)监会称(chēng)，科创50ETF期(qī)权(quán)科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足(zú)多元(yuán)化的交易和(hé)风险管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创板改革先行(xíng)先试的示范(fàn)引领作(zuò)用，不(bù)断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板(bǎn)企业进一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支(zhī)持(chí)科创板建(jiàn)设具有积极(jí)意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板投(tóu)资(zī)者风险管理需要，有助于科(kē)创板更好发(fā)挥(huī有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语)资本市场改革试(shì)验田(tián)作用，对于促进科创板和股票期(qī)权(quán)市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内期权(quán)

　　据上交(jiāo)所介绍(shào)，2019年设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业上市(shì)的(de)集聚示范(fàn)效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公(gōng)司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相(xiāng)应的(de)风险管理工(gōng)具，上交(jiāo)所根据(jù)市(shì)场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其(qí)作为完(wán)善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发挥、持(chí)续(xù)发挥科(kē)创板改革先(xiān)行先试示范(fàn)引领作用的重要(yào)举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科(kē)创50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成(chéng)立(lì)，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继成立。截至(zhì)目(mù)前，市场上科创50ETF合(hé)计(jì)规模(mó)超900亿(yì)元，其中，规(guī)模最大(dà)华(huá)夏上证科创(chuàng)板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流(liú)入超(chāo)440亿(yì)元(yuán)，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位(wèi)的是易方(fāng)达上证(zhèng)科(kē)创板50ETF，最新规(guī)模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市场对(duì)风险管理工具的呼声(shēng)不(bù)断，由(yóu)于(yú)涨(zhǎng)跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在投资科(kē)创板(bǎn)个股面临(lín)的价格波动更大，因此(cǐ)，随着市场(chǎng)体量不断扩张(zhāng)，风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求(qiú)也更加庞(páng)大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投(tóu)资者提供更加灵活(huó)的(de)风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，使得投资者更有效率管理风(fēng)险的同(tóng)时，能够有更多(duō)的(de)时间和精力去关注标的(de)对应上市公司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学(xué)院教授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货(huò)市(shì)场的容(róng)量将有所扩大，提(tí)供更(gèng)好的流动性，市场稳定性提升；也(yě)将为市场带来(lái)更多的增(zēng)量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作(zuò)为全球资本市场基有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场(chǎng)多(duō)空(kōng)平(píng)衡机(jī)制等方面发挥了重要(yào)作用(yòng)。截(jié)至(zhì)目(mù)前，市场(chǎng)已上市(shì)7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市(shì)场上新(xīn)速度加快。在(zài)去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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