金融(róng)界4月28日消息(xī) 为(wèi)规范开展内地与香港利率互换市(shì)场(chǎng)互联互通合作相关业(yè)务(wù)，保(bǎo)护境(jìng)内外投资者(zhě)合法权益，维护利率(lǜ)互(hù)换市场秩序，中国人(rén)民银行(xíng)制定了《内地与香港利率互换市场互联(lián)互通合作管理暂行办法》，现(xiàn)予(yǔ)以公布，自2023年4月28日起施行(xíng)。

　　中国人民(mín)银行有关部门(mén)负责人表示，未来(lái)中(zhōng)国人民银行将根据市场(chǎng)发展(zhǎn)情(qíng)况，适时增(zēng)加投资品种，调(diào)整(zhěng)交易和清算额度，优化交易清(qīng)算安排(pái)，为境(jìng)外投资者提供更加便利(lì)高效的(de)风(fēng)险管理工具。另(lìng)外(wài)，两地监管当(dāng)局将结合各方面情况，在(zài)风险可控、对等(děng)互(hù)利的原则下(xià)，适时研究扩展(zhǎn)至“南向互换(huàn)通”。

　　以下为(wèi)中国人民(mín)银行有(yǒu)关部门负责人就《内地与香港利率互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作管理暂行(xíng)办法》答记(jì)者问(wèn)

　　一、符合中国人民银行要(yào)求的(de)境外(wài)投(tóu)资者包括(kuò)哪些？

　　答：符合《中(zhōng)国人(rén)民银行关于境外央行、国际(jì)金融组(zǔ)织(zhī)、主(zhǔ)权(quán)财(cái)富基金运(yùn)用(yòng)人民(mín)币投资银行(xíng)间市场有关事宜(yí)的通知》（银(yín)发(fā)〔2015〕220号(hào)）、《中国(guó)人(rén)民银(yín)行关于进一(yī)步做好境外(wài)机(jī)构投(tóu)资者投资银行间(jiān)债(zhài)券市场有关事宜的公告》（中国人民银行公告〔2016〕第3号）和《内地(dì)与(yǔ)香港债券(quàn)市场互联互通合作管理暂行办(bàn)法》（中国人民(mín)银行令〔2017〕第1号）等(děng)文件要求、完成(chéng)银行(xíng)间债券市场准入备案(àn)的境(jìng)外投资者等，可根据《内地与香港利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作管(guǎn)理暂行(xíng)办(bàn)法》（以(yǐ)下简称《办法(fǎ)》）相关规(guī)定参与“北向互换通”。

　　二(èr)、“北向互换(huàn)通”境内外投资者可(kě)以签(qiān)署的协议范(fàn)围是什么？

　　答：根(gēn)据《办法》，境内外投资者开(kāi)展“北向互换(huàn)通”交易前可以与交易对(duì)手(shǒu)方签署经中国人民银行认可的衍生品主(zhǔ)协议(yì)或其他协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议以及中央(yāng)清(qīng)算衍生品执行协(xié)议（CDEA协议）等衍生(shēng)品协议。境内投(tóu)资者应当将是否签(qiān)署协议、签署协议(yì)类型等(děng)事项向中(zhōng)国外汇(huì)交(jiāo)易中心备案。目前，中国银行间市场交易商(shāng)协会正在(zài)研究制定(dìng)“互换通”衍生(shēng)品协议，待其正式发布后也可供境内外投资(zī)者选择签署。

　　三、“北(běi)向互换通”境外投(tóu)资者的投资(zī)范围是什么？

　　答：“北向(xiàng)互换通”境外(wài)投资者(zhě)现阶段可在银行间市场开展(zhǎn)符(fú)合集中清(qīng)算要(yào)求(qiú)的人(rén)民币利率互换交易。

　　四(sì)、《办法》中(zhōng)认可的境外电子交易平台、境内电子交易平台包括哪些？境外投(tóu)资者(zhě)的对手方、交易模式有哪些要求？

　　答：目(mù)前(qián)“北(běi)向互(hù)换通”下受认可(kě)的境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加入(rù)其他受认可的电(diàn)子交易(yì)平台，受认(rèn)可的境内电子(zi)交易平台为中国外汇交易(yì)中心。

　　为(wèi)便(biàn)利境外投资者开(kāi)展人民币(bì)利率互(hù)换交易(yì)，“北(běi)向互(hù)换通”参(cān)照(zhào)“债券通”相关安排，由境内投(tóu)资者（即“互换通”报(bào)价商(shāng)）与境外投资者进行(xíng)交易，“互换通”报价商名单可在中国外汇交(jiāo)易(yì)中心(xīn)网站上查询(xún)。

　　“北向互换通(tōng)”交易在境内电子交易平(píng)台达成(chéng)，交易一经达(dá)成即视(shì)为交易(yì)已确(què)认。境外投(tóu)资者可通(tōng)过中国人民银行认(rèn)可的境外电(diàn)子(zi)交易平台与境内电子(zi)交易平台的连(lián)接(jiē)，向境内电子交易平(píng)台(tái)发(fā)送(sòng)交易指令(lìng)，与“互换通”报价(jià)商(shāng)达成交易。

　　五(wǔ)、中国人民(mín)银行认可的境内清(qīng)算机构和香(xiāng)港证监会认可的境外(wài)清算机构包括哪些机构？

　　答：目前，中国(guó)人民银(yín)行认可的境内清算机(jī)构为银(yín)行间(jiān)市场清算(suàn)所(suǒ)股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)（以(yǐ)下简称上海清算所），香港证监会认可的境外清算机构为香(xiāng)港交易(yì)所旗下(xià)香港(gǎng)场(chǎng)外(wài)结算有(yǒu)限公司（以下(xià)简(jiǎn)称场外结算(suàn)公(gōng)司）。

　　六(liù)、境外投资者(zhě)开展集中清算的主要流程(chéng)是(shì)？

　　答：境(jìng)外(wài)投资(zī)者需要申请获得场(chǎng)外结算(suàn)公司清算(suàn)会员资格或作(zuò)为清算客户委托场外结算(suàn)公司综(zōng)合清算(suàn)会员代理清(qīng)算，并与(yǔ)场外(wài)结算公(gōng)司综合清算会员签订客户清算协议。交易达成后，境内外清算(suàn)机构(gòu)对交易进行风控(kòng)检查，对(duì)于符合(hé)集中清算(suàn)要求的交(jiāo)易及时纳入集中清(qīng)算。境外机构通过场外(wài)结算公司或其(qí)综(zōng)合清算会员完(wán)成保证(zhèng)金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境内外(wài)清算机构(gòu)如何进行衍生品交易的合约替代？

　　答：合约替代是指清算机构作为中央对手方针对(duì)已成交(jiāo)的交易(yì)充当买方的卖方和卖方(fāng)的买方的一种法律安排，并据此与买方和卖方建立(lì)两个新合(hé)约(yuē)，以清偿(cháng)买卖双方之间的(de)初始债务。“北向互(hù)换通”业务中(zhōng)，境外与境(jìng)内参(cān)与(yǔ)者达成的交易(yì)在(zài)经过上海清算所(suǒ)与场外(wài)结算公司的集(jí)中清(qīng)算(suàn)审核(hé)后(hòu)，上海清算所与场外结算公司于当日将交易进行合约替代，进入集(jí)中清算，生(shēng)成为三个独立的(de)新合约，分别(bié)为境外参与者(zhě)与场外结算公司、场外(wài)结算(suàn)公司与上海清算(suàn)所、上海清算所与境(jìng)内参与者之间的合(hé)约。境外与境内参与(yǔ)者之(zhī)间将不再存在合同关系。对于未纳入集中清算的交易，依照成(chéng)交(jiāo)双方约(yuē)定的处置方(fāng)式(shì)进行(xíng)处(chù)置。

　　八、“互换(huàn)通”业(yè)务场景下的(de)跨境资金流动如(rú)何管理？

　　答(dá)：在“互换通(tōng)”业(yè)务场(chǎng)景下，上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结算公司之间的(de)跨境资(zī)金结算(suàn)主(zhǔ)要通过人民币跨境支付系统(tǒng)办理。同时，场(chǎng)外结算(suàn)公司可在境内银行开立(lì)人(rén)民币基本存款账户和(hé)人民币“互换(huàn)通”结算专用存款账户（NRA账户(hù)），作为极(jí)端情况下应急结算安排。NRA账户收支范围包(bāo)括：“互换通”交易结算资(zī)金、因“互(hù)换通”交易结算需(xū)要(yào)在应急情况下所融入资(zī)金的本息(xī)和费(fèi)用以及符合中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)规(guī)定的其(qí)他收入(rù)支出(chū)等。

　　此(cǐ)外，作为“互换通”业务风(fēng)控方案的一部分，上海清算所(suǒ)与(yǔ)场外(wài)结(jié)算公司将(jiāng)针对双(shuāng)方清算(suàn)所之间(ji大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看ān)的风险敞口(kǒu)建立(lì)“互换通”资源池(chí)安排。双方向“互换通”资源池缴(jiǎo)纳担保品，该资(zī)源池独立于每(měi)一中央对(duì)手方从各(gè)自清算参与者收取和(hé)追缴的(de)保证金(jīn)、清算基(jī)金之外，不用于任(rèn)何会(huì)员机构的违约损失分摊。上海清算所(suǒ)向资源(yuán)池缴(jiǎo)纳的资金存放在以(yǐ)场外结算(suàn)公司名义(yì)于境(jìng)外开立(lì)的“互换通”专用账户，场外结(jié)算公司向资源池缴(jiǎo)纳的资金存放在以上海清算(suàn)所(suǒ)名义于境内开立的(de)“互换(huàn)通”专用人(rén)民币/外(w大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看à大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看i)币(bì)账户(hù)，相关账户内(nèi)资(zī)金可(kě)豁免(miǎn)跨境债(zhài)权债务登记及额(é)度(dù)管(guǎn)理(lǐ)要求。场外结算公(gōng)司(sī)与上海清算所每日基(jī)于双(shuāng)方(fāng)清(qīng)算所之间的风险敞口计算“互换通”资源池要(yào)求，并(bìng)通(tōng)过境内外存(cún)管银行(xíng)办理(lǐ)人民币或外币(bì)资金的跨境划转(zhuǎn)。

　　有汇报(bào)责任的机构应(yīng)当及时履(lǚ)行报送义务。上海清算所(suǒ)和境内资源池(chí)存管银(yín)行(xíng)应当向人民(mín)币跨境收付信(xìn)息管理系统（RCPMIS）报送(sòng)跨(kuà)境人民币收支(zhī)信息；被撤销的交易如涉(shè)及双边(biān)结算补偿金的，相关(guān)境内(nèi)结算银行应当进行(xíng)跨境人民币收支信息报送(sòng)。上海清算(suàn)所、境(jìng)内投(tóu)资者等相(xiāng)关主体应当按(àn)照规定履行国际收支统计申报义务，原(yuán)则上“互换通”交易(yì)和资(zī)源池业务由(yóu)上海清算所集中进行国际收支统计申报，补偿(cháng)金(jīn)等不经由(yóu)上海清算所清算的交易或资金收付(fù)，由境(jìng)内投资者等相关主体进行国际收支(zhī)统计(jì)申报。

　　九、如何理解“北向(xiàng)互(hù)换通”实行额度管(guǎn)理？

　　答(dá)：为确(què)保市场平(píng)稳运行，“北向互换通(tōng)”充分(fēn)考虑(lǜ)境外投资(zī)者投资银行间(jiān)债券(quàn)市场的(de)情况，初期全市场每(měi)日交易净限(xiàn)额为200亿元(yuán)人(rén)民币（即全(quán)部(bù)境(jìng)外投资(zī)者通(tōng)过“北向互换通”开展利率互换(huàn)交易在轧差(chà)后的名义本金(jīn)净额每(měi)日不超过200亿元人(rén)民币），清算限额为40亿元人民(mín)币（即(jí)上海清算(suàn)所与场外结算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池(chí)风险敞口上限为40亿元人民币）。未(wèi)来(lái)，可根据市场发展情况适时(shí)调整额度(dù)，并对外公布。

　　十、香港结算行(xíng)应当遵守(shǒu)的人民币购售业务相关规定(dìng)具体(tǐ)包括哪些文(wén)件(jiàn)？

　　答：目前，关于人民币购售业务的相关文(wén)件主要包括：《中国人民银行关于明确跨境人民币业(yè)务相关问题的通知(zhī)》（银(yín)发〔2011〕145号(hào)）、《中国人民银行关于调整人民币购售业务管理(lǐ)的通知》（银发〔2013〕321号(hào)）、《中国(guó)人(rén)民银行关于拓宽人民币(bì)购售业务范围的通知》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人民银行(xíng) 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人(rén)民银(yín)行办公(gōng)厅(tīng)关于加强境外金融机构(gòu)进入银行(xíng)间外汇市(shì)场开展人民币(bì)购售业务宏观(guān)审慎管理(lǐ)有关事项的通知》（银办(bàn)发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国(guó)人民银行关于完善(shàn)人民币购售业务(wù)管理有关问(wèn)题的通知(zhī)》（银发(fā)〔2018〕159号）、《关于完善人民币购(gòu)售业务境外(wài)参加行和境外清算行进入银行间外汇市场有关(guān)事项(xiàng)的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结算行在(zài)境内银(yín)行间外汇市场平(píng)盘头寸时，沿用现有境外(wài)清算行和境(jìng)外参加行(xíng)的业务(wù)模式(shì)、产品种类和信息报送等相关安排。根据《办法》和(hé)人民币购(gòu)售业务(wù)管理(lǐ)规(guī)定，香港(gǎng)结(jié)算行(xíng)在境(jìng)内银行间(jiān)外汇市场平盘(pán)头(tóu)寸(cùn)时，应当(dāng)确(què)保与其相关的境(jìng)外投资者在本机构的资(zī)金兑(duì)换(huàn)是基(jī)于“北向互换(huàn)通(tōng)”的真实合(hé)理需求。

　　十一、如(rú)何(hé)理解(jiě)“使用外汇参与交易的，其交易到期或不再(zài)继续参(cān)与的，原则上应当通过(guò)香港结算(suàn)行兑换回外汇”？

　　答(dá)：为方便持有外汇的境外(wài)投资者通过“北向互换通”投资(zī)内地(dì)银行间金融衍(yǎn)生品市(shì)场，使(shǐ)用外汇的(de)境外投(tóu)资者可在香港结算行办理外汇(huì)资(zī)金(jīn)兑换，香港(gǎng)结(jié)算行由此(cǐ)所产(chǎn)生的头寸可到境内银(yín)行间(jiān)外汇市场(chǎng)平(píng)盘。初(chū)期(qī)，境外投资者可选(xuǎn)择一家香港结算行办理业务。香(xiāng)港结算(suàn)行为境外投资(zī)者(zhě)办理外汇资(zī)金兑(duì)换(huàn)时，应(yīng)当做好(hǎo)真实性审核相关工作，确保(bǎo)所兑换的资金用于“北向互换(huàn)通”交易。其(qí)交易(yì)到期所得的人民币资(zī)金，可继(jì)续(xù)投资(zī)，如(rú)用(yòng)于非“北向互换通”投资用途，应当通过(guò)香港结(jié)算行兑换为外(wài)汇。

　　十二、“北(běi)向互换通”交易报(bào)告有哪些要求(qiú)？

　　答：境(jìng)内外投资者(zhě)和相关金融市场基础设施应当向中国人民银(yín)行认可的交(jiāo)易(yì)报告库报告“北向互换通”交易相(xiāng)关(guān)数据。中国外(wài)汇交易(yì)中心是中国(guó)人民(mín)银(yín)行(xíng)认可的“北(běi)向互换通”数据的交易报(bào)告库(kù)，在中国外汇交易中心达成的(de)“北向互换通”交易，境内外投资者无需(xū)另行(xíng)报告。此外(wài)，中国人民(mín)银(yín)行和相关监管(guǎn)部(bù)门可以根据(jù)需要向基础设施调取与境外投资者(zhě)投资(zī)活动相(xiāng)关(guān)的数(shù)据。

　　十三、《办法》发布后(hòu)，还会(huì)发布相关配(pèi)套(tào)业务细则吗？

　　答：配合《办法》发布(bù)，境内电子(zi)交易平台、境(jìng)内外清算机构将制订配套的业务规则(zé)等文件并对外发(fā)布。

　　十四、“互换(huàn)通”未(wèi)来(lái)有什么发展(zhǎn)计划(huà)？

　　答：未来中国(guó)人(rén)民银(yín)行将(jiāng)根据市场发(fā)展情况，适时(shí)增加(jiā)投资品种，调整交易和清算额度，优化(huà)交(jiāo)易清算安排，为境外投(tóu)资者(zhě)提供更加便利高效的风(fēng)险管(guǎn)理工具。另(lìng)外，两地监管当局将结合(hé)各方面(miàn)情况(kuàng)，在风险可控、对等互利的原则(zé)下，适时研究扩展至“南向互(hù)换通”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看