昨夜，据(jù)路(lù)透(tòu)社最新报(bào)道，知(zhī)情人士透露，美国总统(tǒng)拜登(dēng)和众议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近(jìn)就美国(guó)债务上限达成协议，双(shuāng)方在可自由支配开支(zhī)方面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了解谈判情况的(de)人士称，最终可能达成的不会是(shì)一份长达数(shù)百(bǎi)页(yè)、可能需要(yào)立法者(zhě)花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投(tóu)票(piào)的法(fǎ)案(àn)，而是一份包(bāo)含几个关键(jiàn)数字(zì)的精简协议。另一位消(xiāo)息人士(shì)称，预计谈判代表将敲定可自由(yóu)支配(pèi)开(kāi)支(zhī)的最(zuì)高(gāo)限(xiàn)额，包括(kuò)军费开(kāi)支，但让议(yì)员们在未来几个月通(tōng)过正常的(de)拨款程序敲定住(zhù)房(fáng)和(hé)教育等(děng)类别的细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出总(zǒng)额(é)的27％。其中大约一半用(yòng)于国(guó)防，一些议员表(biǎo)示不应该削减(jiǎn)这一领域的支出(chū)。

　　俄罗(luó)斯副总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出(chū)减产决定(dìng)后，将于6月4日(rì)举行的(de)六个(gè)月来首次面对面会议不太可能采取新(xīn)的(de)措施(shī)。当(dāng)前(qián)的任务是监控市场(chǎng)形势并及时作出(chū)反应。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的(de)目标不(bù)是推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费者(zhě)的(de)利益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目前的价格反映了市(shì)场(chǎng)对全球宏观经济形势的评估(gū)。美(měi)国加(jiā)息(xī)阻碍(ài)了(le)油价(jià)进(jìn)一步上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原油(yóu)期货盘(pán)中一(yī)度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的(de)最新数据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的某次会(huì)议上再度加息25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊(huì)议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前(qián)有(yǒu)效联邦基金利(lì)率5.08％高出(chū)超(chāo)过25个基点，这(zhè)代(dài)表市场认为接(jiē)下来两次会议中(zhōng)美(měi)联储肯定会加息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约(yuē)显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息预期，由于美联储加息规(guī)模通常都是25个基点的倍数(shù)，这(zhè)代表6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表(biǎo)现最好的英(yīng)伟(wěi)达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价(jià)略低于380美元，创盘(pán)中和收盘历史(shǐ)新高，市(shì)值曾达(dá)到9550亿美(měi)元(yuán)，距1万亿美(měi)元市值大(dà)关一步之遥，有望(wàng)成为全球第九家市(shì)值突破1万亿(yì)美元的上市公(gōng)司。盘(pán)中英伟(wěi)达市(shì)值曾(céng)涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个(gè)英特尔的市值。英伟达创美(měi)股史上最(zuì)大单日(rì)市值增长规(guī)模，一日(rì)的市值涨幅(fú)比标(biāo)普500 472只成份股(gǔ)各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务(wù)划分，英伟(wěi)达数据中心业务营收增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟(wěi)达预(yù)计第二财季营收将达(dá)到110亿(yì)美元左(zuǒ)右，较市场预(yù)期的71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从(cóng)全(quán)球企(qǐ)业布局AI的(de)热潮中获得的利益远超人们预期(qī)。英(yīng)伟达生产极度复杂的(de)人工智能计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如(rú)今在AI用途的芯片领域(yù)占据主导地(dì)位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和(hé)运(yùn)行(xíng)机(jī)器学习(xí)软件(jiàn)，这也是(shì)支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价(jià)创(chuàng)近(jìn)半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑(huá)并创(chuàng)下(xià)近半年(nián)或半年(nián)多(duō)以来新低。截(jié)至(zhì)5月25日下(xià)午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主力合(hé)约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续(xù)重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂(zàn)反(fǎn)弹后于(yú)近(jìn)期再次走(zǒu)弱。对此，大有期货投研(yán)中心黑色(sè)高级(jí)研究(jiū)员黄(huáng)科在(zài)接受期货(huò)日(rì)报记者(zhě)采访时表(biǎo)示，近期(qī)黑色系品种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产业共振带来的结(jié)果。

　　“其中(zhōng)宏观(guān)层(céng)面，目前美国(guó)两党对于政府债务上(shàng)限问题仍没(méi)有达成一致，随着截止日期(qī)临近(jìn)，市场各方的避险观望情(qíng)绪较为明显；而从(cóng)美联储5月会议纪要(yào)来看，不能排(pái)除接下来继续加(jiā)息的可能性，当前美(měi)联(lián)储6月(yuè)加息(xī)概率上升到40％附近(jìn)，近期(qī)美元指数走强对于大(dà)宗(zōng)商品价格普(pǔ)遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产(chǎn)投资等经济数据略低于市(shì)场(chǎng)，市场(chǎng)担心经济复苏(sū)的后劲(jìn)不足，也(yě)导(dǎo)致(zhì)与(yǔ)国内经济状(zhuàng)况关(guān)联性(xìng)较(jiào)强的(de)黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层(céng)面也并无利多(duō)因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前(qián)铁(tiě)水产(chǎn)量已经见顶，但随着成本端原料价格(gé)的大幅回落，钢厂方(fāng)面(miàn)并没(méi)有(yǒu)很强的(de)减产(chǎn)动力。在(zài)行业(yè)利润尚存、部分(fēn)钢厂(chǎng)复(fù)产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热(rè)轧(yà)产量甚至止跌回升(shēng)，减产不及预期以及原料(liào)成本(běn)持续(xù)下移导(dǎo)致(zhì)钢价下(xià)方支撑走弱(ruò)；而当前国内(nèi)钢(gāng)材需求也(yě)已临近(jìn)淡季，在需求乏力的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，钢材价(jià)格不断下探寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研(yán)究主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的(de)负向(xiàng)循环(huán)，期现(xiàn)货(huò)价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两(liǎng)个月来钢材下(xià)游(yóu)需(xū)求(qiú)恢复(fù)距离(lí)此前预期(qī)有(yǒu)较(jiào)大差距，叠加(jiā)今年年初以来市场对(duì)下游需(xū)求的乐观预期(q池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊ī)，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场供需(xū)阶(jiē)段性错配的情况(kuàng)下，钢(gāng)铁原燃料进口规(guī)模又出现明(míng)显增(zēng)长，同时预(yù)期中的(de)下半年(nián)的粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策(cè)也进一(yī)步压低了钢(gāng)铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材(cái)五大品种周度表观消费量(liàng)均(jūn)值为(wèi)1000万吨，仅比去(qù)年(nián)同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数(shù)据，1-4月份我国(guó)粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进(jìn)口铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦(jiāo)煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期(qī)有反弹空间

　　从当前钢材市场面(miàn)临(lín)的(de)问题来(lái)看，方(fāng)正中(zhōng)期期货研究院(yuàn)黑色组长汤(tāng)冰华告(gào)诉记者，主要(yào)有以下三个方面的问题(tí)：一是(shì)高炉减产不(bù)充分；二是外需可能(néng)会大(dà)幅下(xià)滑；三是国内政策(cè)刺(cì)激还比较(jiào)有限(xiàn)，当(dāng)前内(nèi)需虽然未见好(hǎo)转，但(dàn)今年以来(lái)表现一直低于预(yù)期。

　　谈(tán)及当前钢(gāng)矿品种价格底部是否已现，汤(tāng)冰华(huá)表示，由(yóu)于二(èr)季度以来国内政策利多有限(xiàn)，导致“买(mǎi)预期”交易未能(néng)如期出现，但国内市(shì)场利(lì)空在价格中已有体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢(gāng)材需求端利空可能来自海外(wài)，6月(yuè)出口一旦转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材供应压力(lì)会明(míng)显增加，产量也面临继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国(guó)内下一个(gè)相(xiāng)对重要的政策(cè)时点可能在7月的半(bàn)年度经济数(shù)据公(gōng)布后，在此(cǐ)之前(qián)，钢矿品种价(jià)格底部(bù)的确立需要(yào)黑(hēi)色(sè)商品整(zhěng)体供(gōng)应回(huí)落，即(jí)铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下(xià)降(jiàng)。不过(guò)目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石(shí)非澳巴(bā)发货已开(kāi)始(shǐ)减少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈还在(zài)持(chí)续，价格(gé)还未真(zhēn)正见底(dǐ)。

　　在(zài)黄科看来(lái)，后续钢矿品(pǐn)种止跌(diē)需(xū)要(yào)具备(bèi)两个条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从(cóng)成本(běn)端对钢价(jià)形成一定(dìng)支(zhī)撑；二是钢厂方面有实(shí)质性的减产行动，从而改善(shàn)市场对于(yú)后期(qī)供需平衡的预期。不过，从目前(qián)情况来(lái)看(kàn)，在进口(kǒu)煤(méi)冲击(jī)之下，近期(qī)国内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观(guān)，动力煤价格有加速下跌(diē)迹象；此外国内粗钢产量平控政策(cè)尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短期(qī)内(nèi)黑色系品种或延续弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊难返的市场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加(jiā)造成(chéng)的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品价(jià)格(gé)惯(guàn)性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像样(yàng)的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期货(huò)价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢现货(huò)价格已跌(diē)回至2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉(sù)记者，螺(luó)纹钢现货目前(qián)回(huí)归2020年疫(yì)情初期的价格区间有利于行业供需(xū)加快调整，且目前距离(lí)2020年(nián)底部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石(shí)库存和钢材社会库存较近年(nián)同期偏低、6月份(fèn)之后(hòu)来自政策面(miàn)和市场力量(liàng)的供(gōng)应压减(jiǎn)速(sù)度加快、稳经济(jì)政策(cè)效果或将在下半年显现、国际局势缓和以(yǐ)及国内(nèi)外价差有利(lì)于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品价格(gé)保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复至今年(nián)4月中旬(xún)之前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业(yè)链库存整体(tǐ)较(jiào)低(dī)，因此在(zài)后续(xù)进入(rù)减产期(qī)间(jiān)后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低(dī)价可能会(huì)刺激(jī)补库，并(bìng)带动行情(qíng)出现阶段反(fǎn)弹。

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