全球头号(hào)对(duì)冲基金桥(qiáo)水的最新(xīn)调(diào)仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交(jiāo)会(huì)提交的(de)13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋(jìn)升为(wèi)其第一大重仓(cāng)，但桥水减持(chí)了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔玛等多只消(xiāo)费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增(zēng)长期(qī)的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓(cāng)市(shì)值近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理(lǐ)的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截(jié)止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全(quán)球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总(zǒng)资产很小的一部分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖(mài)，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证(zhèng)券；同时也积(jī)极买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514075106188.png">

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓(cāng)市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，桥水持(chí)有(yǒu)多只消费品个股(gǔ)，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比如其第(dì)三(sān)大持仓宝洁，减掉了(le)5万股(gǔ)左右，期末(mò)持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事(shì)可(kě)乐、可口(kǒu)可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在(zài)一季度小幅加仓了医(yī)疗领域的强(qiáng)生，持(chí)股增至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列(liè)第(dì)四(sì)大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了(le)桥(qiáo)水基(jī)金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持(chí)的标的(de)还包括(kuò)谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一季(jì)度(dù)减持的标的相(xiāng)对(duì)较多，除去前(qián)十大(dà)重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度(dù)达38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋。

　　值得注意的(de)是，桥水在一(yī)季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较大(dà)涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的观点(diǎn)看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增长期(qī)的开端(duān)，因(yīn)为全球对美元(yuán)去杠杆(gān)化的(de)推(tuī)动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示(shì)，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币(bì)市场中日益重(zhòng)要，这使得(dé)它不仅仅是(shì)对抗债券市场(chǎng)和利率的(de)工具(jù)。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全(quán)球通胀水平仍相(xiāng)对较(jiào)高，黄金将继(jì)续吸引投资者，以对冲购买力下降的(de)风(fēng)险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度(dù)的最新(xīn)观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于(yú)经济体的(de)生产能(néng)力，导(dǎo)致通(tōng)胀率(lǜ)远(yuǎn)高(gāo)于目标(biāo)水平(píng)，美国和其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国央行一(yī)直在实(shí)施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗(miáo)头。但一(yī)切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性(xìng)方向，促使(shǐ)人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩(suō)政(zhèng)策推高(gāo)了折(zhé)现率(lǜ)（即现金(jīn)未来实际(jì)收益率的预期），但迄(qì)今为(wèi)止尚未严(yán)重影响风险溢价(jià)和经济增长，上述情(qíng)况极有可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲(zhōu)国(guó)家(jiā)和地区处(chù)于周期的不同位置，这些国家和地(dì)区的(de)政策制定者支持货(huò)币(bì)和信用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进了经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期美联(lián)储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金(jīn)太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋在其官(guān)微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽(suī)然没有明(míng)确声明(míng)加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来(lái)的影响，许多发达经济体都推(tuī)出了大规模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为(wèi)了应对高通胀，央行(xíng)不得不收(shōu)紧政策。其中美国采取了最激(jī)进的应对(duì)通胀(zhàng)的举措，在不到18个月(yuè)的(de)时间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重(zhòng)问(wèn)题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)，银行(xíng)业就(jiù)会继续(xù)承压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第(dì)一共和(hé)银行(xíng)被(bèi)接管，再(zài)次凸显美国(guó)金融体系面临压(yā)力，股(gǔ)市和债券(quàn)收益率出现下跌。美(měi)国(guó)可能需要（也可能不需要）进(jìn)一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩(suō)举措(cuò)，美联储可(kě)以评估形(xíng)势(shì)再做出决策(cè)。

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