总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的科创板市场(chǎng)，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为健全多层次资(zī)本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证(zhèng)监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同一天(tiān)，上交(jiāo)所也(yě)发布消(xiāo)息，将(jiāng)在中国(guó)证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作的启(qǐ)动，将为科(kē)创板市场的科技创新投资带来风险管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风(fēng)险管理需求。而相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，也将对(duì)ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生(shēng)积极(jí)影响，同时为科创板市场投资带来中长期(qī)资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板(bǎn)新(xīn)增风险(xiǎn)管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显(xiǎn)示(shì)，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监会启动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内(nèi)期权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成(chéng)良好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改(gǎi)革开放决策(cè)部(bù)署的重要(yào)安排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示，上市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激(jī)发科创板创新活力，满足(zú)多元化(huà)的(de)交易和风险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的(de)示范(fàn)引领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证(zhèng)券(quàn)交易所官网也(yě)发布消息，上交所将在中国证(zhèng)监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上交所(suǒ)贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出(chū)的(de)“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持(chí)浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新(xīn)驱动发展战略(lüè)的(de)重要举措，对促进科创板(bǎn)企业(yè)进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具(jù)有积(jī)极(jí)意义(yì)。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市的(de)集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属(shǔ)性(xìng)持续(xù)强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所表示，目(mù)前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)，上(shàng)交所(suǒ)根据(jù)市场需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善科创(chuàng)板(bǎn)配套产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板(bǎn)做(zuò)市商制度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市(shì)场(chǎng)长期持续健康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积(jī)极关注(zhù)ETF期权(quán)市场的稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作(zuò)，多举措确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，证监(jiān)会(huì)一直高度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善(shàn)风险防控机制，并根据(jù)市(shì)场运行情况改进(jìn)优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　上交所也(yě)表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)风险防控(kòng)工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管理制(zhì)度、保证金制度、持(chí)仓限额制(zhì)度等一系(xì)列风控(kòng)安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期(qī)权(quán)产品，上(shàng)交所(suǒ)将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根(gēn)据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防(fáng)控和市场(chǎng)监(jiān)管措施的基础(chǔ)上，进一步(bù)做(zuò)好风险研判，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会(huì)的指导下，会同市(shì)场各方扎实做(zuò)好各项业务和技(jì)术(shù)准备工作(zuò)，保(bǎo)障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负(fù)责(zé)人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流(liú)动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资(zī)本市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的金融(róng)衍生工具(jù)，在价格发(fā)现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试(shì)点以来(lái)，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市场的(de)作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场的基(jī)础(chǔ)性风险管理工(gōng)具(jù)，早在(zài)2015年2月(yuè)9日，上交(jiāo)所就(jiù)上市(shì)交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交所、深交所上市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日(rì)，上交所(suǒ)上(shàng)市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动上市(shì)，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者的风险管理(lǐ)工具将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募(mù)投(tóu)资人(rén)士对(duì)此表示(shì)，目(mù)前我(wǒ)国已经推出了(le)不同类型的(de)期权品种，不同品种对应市场(chǎng)不同的市(shì)值(zhí)的(de)公(gōng)司和投(tóu)资风格，科创50ETF期(qī)权的推出(chū)，将对科(kē)创板(bǎn)市场的宽基指数(shù)形成(chéng)覆盖，科技创(chuàng)新(xīn)风(fēng)格(gé)投资(zī)有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工具，这将有(yǒu)利于投资者做好风险管理鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖(lǐ)，满足不同投资(zī)者的投资(zī)交易需(xū)求。

　　同时(shí)，按(àn)照记者观察(chá)，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头(tóu)产品，都是(shì)期权合约标的(de)。

　　而从目(mù)前全市场跟(gēn)踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基金(jīn)旗下科创(chuàng)50ETF规模分(fēn)别为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类型指数跟踪产品中，规模也位居(jū)前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的(de)可能性较大，管理(lǐ)规模(mó)和产(chǎn)品流(liú)动性都具备突出(chū)优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根据业(yè)内人士分析，相(xiāng)关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模、流(liú)动性和交投活跃(yuè)度(dù)产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相(xiāng)关的ETF期权上(shàng)市后(hòu)，投(tóu)资者可(kě)以借助(zhù)相应(yīng)的风险管理工具(jù)进行方向性投资、波动率投(tóu)资等，在投资层面的配套策(cè)略也会丰富起来。充分发挥(huī)上述作用(yòng)，可以提升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一步提高，进(jìn)而(ér)促进(jìn)规(guī)模的(de)提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，有了风险管理(lǐ)工具(jù)，有(yǒu)利于(yú)吸引(yǐn)中(zhōng)长资资金，增强股(gǔ)票(piào)ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这(zhè)也会(huì)让相应(yīng)的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模(mó)和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力(lì)也会不断(duàn)增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称(chēng)。

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