金(jīn)融界5月(yuè)5日(rì)消息 央(yāng)行、香港证券及期货事务监(jiān)察委(wěi)员会、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利率互换市场(chǎng)互(hù)联互通合(hé)作(zuò)。北向互换通下的交易将于2023年(nián)5月15日启动。初期，全部境外投资(zī)者通过北(běi)向互(hù)换通(tōng)开展(zhǎn)利率(lǜ)互换交易(yì)在(zài)轧差(chà)后的名义本(běn)金净额每(měi)日不超过人民币200亿(yì)元，后续可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中国(guó)人民银(yín)行(xíng)、香港证券及期货事务监察(chá)委(wěi)员会、香港金(jīn)融管理局(jú)即(jí)将正式启动(dòng)香港与(yǔ)内地利率互换市场互联(lián)互通合作

　　为(wèi)促(cù)进内地与香港金融(róng)衍生(shēng)品市场的协同发展，构(gòu)建高水平金融(róng)开(kāi)放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称人民银行(xíng)）、香港证券(quàn)及期(qī)货事务监察委员会（以下简(jiǎn)称香港证监会）、香港金融管理局（以下(xià)简(jiǎn)称香(xiāng)港金管局）发布联合公告(gào)，同意中国外汇交易中心（全(quán)国银行间同业拆借中心）（以(yǐ)下简(jiǎn)称外汇交易(yì)中心）、银(yín)行(xíng)间(jiān)市(shì)场(chǎng)清算所(suǒ)股(g观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪ǔ)份有限公司（以下简称(chēng)上海清算所(suǒ)）和香港场(chǎng)外(wài)结算有(yǒu)限公司（以下简称场外结算(suàn)公司(sī)）开展香港与内地利率互换市(shì)场互联(lián)互通合作（以下(xià)简称(chēng)“互换通(tōng)”），初期先行开(kāi)通“北向互换通”，香港及其他国(guó)家和(hé)地(dì)区的境外投资者可(kě)通(tōng)过两(liǎng)地基(jī)础设施(shī)互(hù)联互(hù)通(tōng)参与内地银行间金融(róng)衍生品市场(chǎng)。自联合公告发布以来，“互换通”的各项准备工作进展顺利，“北向互换通”下(xià)的交易将于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动。为便于(yú)“北向(xiàng)互换通”的(de)顺利推出，现就有关事(shì)宜说明如(rú)下(xià)：

　　一(yī)、“北向互换通”的相关(guān)交易(yì)及结(jié)算安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向(xiàng)互换通”初(chū)期可交易(yì)品(pǐn)种(zhǒng)为利(lì)率(lǜ)互换产品(pǐn)，报(bào)价、交易(yì)及结算币(bì)种为(wèi)人民币。

　　（二(èr)）投(tóu)资者：

　　1.参与(yǔ)“北向互换通”的(de)境内投资者（即互(hù)换(huàn)通(tōng)报价商）需与外汇交易中(zhōng)心签署报价商协议，并为上海清算所利率(lǜ)互换集(jí)中清(qīng)算业务的清算(suàn)会员或(huò)该类会员(yuán)的(de)清算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境外投资者为(wèi)符合人(rén)民(mín)银行要求并完成内(nèi)地银行间债券(quàn)市场准(zhǔn)入(rù)备案的境外机构投资者，并经外汇交易中心开通“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”交易权限。拟申请(qǐng)开通“北向互换通”交易权限(xiàn)的境外投资者需同时(shí)申请成为场(chǎng)外结算公司的清算会员或该(gāi)类会员的清(qīng)算(suàn)客户。

　　（三）交(jiāo)易及(jí)结算：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易中心与人民银行认可(kě)的境外电子交易平(píng)台互联提供交易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所和场外结算公司建立中央对(duì)手方清算(suàn)机(jī)构(gòu)互联(lián)互通，共同向境(jìng)内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易(yì)额度：初(chū)期，全部(bù)境(jìng)外投(tóu)资者通过(guò)“北向互(hù)换通”开展(zhǎn)利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本金净(jìng)额每日(rì)不(bù)超过人民币200亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时(shí)调整(zhěng)额度。

　　2.清算额(é)度：上海清算所与场外结(jié)算公(gōng)司针对双方清算所之间的风险敞口建(jiàn)立“互(hù)换通”资源池。初期，上海清算所与场外结算公(gōng)司(sī)之间(jiān)净(jìng)头寸对应的(de)“互(hù)换通”资源(yuán)池风险敞(chǎng)口(kǒu)设定上限(xiàn)不超(chāo)过人民币40亿(yì)元，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　二(èr)、人民银(yín)行、香港证(zhèng)监会和香港金管局已就“互(hù)换通”涉及的跨境监(jiān)管合(hé)作原则和具体安排达成(chéng)共识(shí)，并签署了《关(guān)于内地-香(xiāng)港债券及衍(yǎn)生品(pǐn)市场相关事宜(yí)的(de)谅(liàng)解备忘录》。备忘录健(jiàn)全了(le)两地监管机(jī)构在(zài)债(zhài)券及衍(yǎn)生品市(shì)场方面(miàn)的监管合作(zuò)安排和联络协商机制，共同维护“互换通”的(de)正常(cháng)运行、金(jīn)融市场稳定和公平交(jiāo)易秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和(hé)场外结算公司应当依法履行“互换(huàn)通”下(xià)的各项职责，组织市场各方有序(xù)开展“北(běi)向(xiàng)互换通”业务。清算(suàn)会员应(yīng)当遵(zūn)守相关监(jiān)管(guǎn)规定及业务规则，加强内(nèi)部(bù)控(kòng)制，防范和控(kòng)制风(fēng)险，做好投(tóu)资者教观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪育和服务(wù)，切实维护投资(zī)者合法权益。投(tóu)资(zī)者(zhě)应当充分了解两地市场(chǎng)法律法(fǎ)规(guī)、业务规则(zé)和实践操(cāo)作(zuò)的差异，评估和控制风险，理性开展相关投资。

　　市(shì)场各方应进一(yī)步做好(hǎo)准备工(gōng)作，确保“北向互换(huàn)通”顺(shùn)利(lì)启动。有兴趣参与“北向(xiàng)互换通”的投(tóu)资者可(kě)联(lián)系外(wài)汇(huì)交易中心、上海清算所(suǒ)、场外结算公司为参与做(zuò)准备。

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