财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守(shǒu)33乌鲁木齐海拔多少米高00点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束(shù)此前连续(xù)7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的(de)信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出(chū)版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革(gé)命进(jìn)程中，人(rén)工智能(néng)行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引(yǐn)领市场(chǎng)的(de)两大(dà)主题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政策及货币(bì)政策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市(shì)场整体行情预计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)，目前(qián)市(shì)场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内(nèi)，人(rén)工智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数(shù)除(chú)创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易(yì)日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的(de)是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿(yuàn)与(yǔ)弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤(chè)近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续(xù)周一的强势。从多(duō)家公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经(jīng)过(guò)去。新能(néng)源产业自(zì)2022年(nián)7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月乌鲁木齐海拔多少米高的调(diào)整周期(qī)，板块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时(shí)间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政(zhèng)策(cè)红(hóng)利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是(shì)缺(quē)乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前(qián)的(de)均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市场很难(nán)有好的(de)表现。当(dāng)下(xià)A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季(jì)报定价，短期(qī)市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其(qí)他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争的事(shì)实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金(jīn)表(biǎo)示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国(guó)内服务(wù)业和(hé)消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行(xíng)总(zǒng)体(tǐ)延(yán)续修复(fù)的态势、但修复(fù)的基(jī)础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续(xù)前(qián)期(qī)稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流(liú)动(dòng)性也维持合(hé)理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市(shì)场对(duì)央(yāng)行后(hòu)续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和经济复(fù)苏的大(dà)趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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