近日(rì)，广(guǎng)发、招商、汇添富3家(jiā)基(jī)金(jīn)公司旗下的中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日(rì)至19日(rì)正式发(fā)售，募集规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元，合(hé)计募集上限为60亿元。目前，作为时(shí)下热门主线的中(zhōng)特估行情持续发酵，市(shì)场(chǎng)也预期此次央企主题的ETF发售(shòu)或(huò)将从情绪面和(hé)资金面(miàn)助(zhù)推(tuī)中特(tè)估。

　　国企(qǐ)年(nián)内涨幅居(jū)前，领(lǐng)涨板块方向(xiàng)一览

　　复盘今年以来(lái)行(xíng)情，中(zhōng)特(tè)估行情带动央国企上市公(gōng)司(sī)价值重估，同时，其也催化(huà)多个相关板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体平(píng)均上涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而(ér)国(guó)有企业个股平均上涨近9.61％（中位数(shù)涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅居前(qián)的(de)国企(qǐ)股中，传媒、计(jì)算(suàn)机、通(tōng)信、家用电器(qì)、建筑装饰板块个(gè)股均值涨幅相对居前，而(ér)基(jī)础化工、食品(pǐn)饮料(liào)、商贸零售、轻工制造、美容护理(lǐ)板(bǎn)块个股则(网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊zé)表现不佳。若(ruò)分细(xì)分(fēn)板块(kuài)（申万二级）统计，平均涨幅(fú)居前的方(fāng)向(xiàng)为出版、影(yǐng)视(shì)院线、计算机设备、养殖业、数字(zì)媒(méi)体(tǐ)板块(kuài)，而旅(lǚ)游零(líng)售(shòu)、酒店(diàn)餐饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分板块统计国(guó)企股年(nián)内涨(zhǎng)跌幅均值(zhí)

　　行情内部轮动分化，关注景气低(dī)估方向

　　随着(zhe)中特估行情发酵月(yuè)余(yú)，部(bù)分高位人(rén)气股(gǔ)近期也有所调整，仅以(yǐ)本周(zhōu)（5月8日至12日）行情统计，上海(hǎi)电影(yǐng)、新华文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资金面(miàn)来看，作为市场“聪(cōng)明钱”的北向资金近两(liǎng)日（5月11日至12日(rì)）也一(yī)别(bié)此前(qián)连续6日(rì)加(jiā)仓而减持，不(bù)过，具(jù)体个股方面(miàn)，仍有不少(shǎo)个股获逆市加仓，其中，中国中(zhōng)铁、中国石化(huà)、片仔癀、中国石(shí)油(yóu)、设计总(zǒng)院本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日研报指出，现(xiàn)有的“中特估”概念引发的估(gū)值修复仍在演(yǎn)绎。短期行情在热点题材上体(tǐ)现出较高的赚钱效应。长期在(zài)国企改革的深度价值挖掘方面仍有较大增长空间(jiān)。结合政策(cè)方向来看，未来的投资机会主(zhǔ)要围绕以下方(fāng)向：

　　1）资源整合型(xíng)：关注央(yāng)企战略性重组和专业(yè)化(huà)整合，以及(jí)存在优质资(zī)产注入上(shàng)市平(píng)台或重(zhòng)组预期(qī)的板块和标的，如(rú)军工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面(miàn)较弱，但因行(xíng)业景(jǐng)气、周期(qī)上行等原因，近期有所改善，并有望持续向好，如建(jiàn)筑和船(chuán)舶制造等。

　　3）价值重估型：此前(qián)估值明(míng)显偏(piān)低，但(dàn)是受益业务(wù)预期(qī)与估值逻辑(jí)变化，催生(shēng)重估行(xíng)情，如(rú)公(gōng)共(gòng)事业领(lǐng)域与三大通信运营(yíng)商(shāng)等。重点关注行业：船(chuán)舶、建(jiàn)筑、军工、公共(gòng)事业、交运(yùn)和(hé)通信(xìn)。

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