近期(qī)交易商协会(huì)的(de)监(jiān)管处罚(fá)力度(dù)明显加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设(shè)银行启(qǐ)动自律调查，这是两(liǎng)天内(nèi)第二(èr)家被要(yào)求自律(lǜ)调(diào)查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家(jiā)金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称(chēng)“交易商(shāng)协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基于监(jiān)管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规(guī)则(zé)》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融资工具(jù)承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去(qù)年建行承销非(fēi)金融企业债(zhài)务融资工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业(yè)承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求(qiú)，承(chéng)销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信(xìn)息(xī)，针对(duì)中国进(jìn)出口银行金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信(xìn)托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债(zhài)券业(yè)务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协(xié)会通(tōng)过深入调查发(fā)现，大连银行等(děng)多家机构存在债(zhài)券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连银行克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思通(tōng)过做市业务方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖(mài)方向相反、清算速(sù)度(dù)不同的现券交易，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内(nèi)控执行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估(gū)交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告(gào)称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工商银(yín)行(xíng)主承(chéng)销(xiāo)的多期债务融(róng)资工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处四平(píng)市(shì)城市发展(zhǎn)投资(zī)控股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发(fā)现吉(jí)林银行(xíng)、吉(jí)林亿(yì)联银行(xíng)因违规收(shōu)取发行(xíng)人(rén)大额财务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)管理规(guī)则，被交易商协会(huì)进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券(quàn)、富国(guó)资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管(guǎn)处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商(shāng)协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调(diào)查，开(kāi)展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任(rèn)人。作出的处分(fēn)中，警(jǐng)告及以上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂(zàn)停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被通报的原(yuá克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思n)因包(bāo)括低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文件约定开(kāi)展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具挤占了(le)其(qí)他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行间债券(quàn)市场参(cān)与机构在从事相(xiāng)关(guān)业务过程中，务(wù)必(bì)牢固树立(lì)市场责(zé)任意识，严格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则(zé)要(yào)求，合规展业，自觉维护(hù)银(yín)行(xíng)间债券市场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示(shì)，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市交易能力，加强内(nèi)部控制和(hé)风(fēng)险管理，确保合规(guī)稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市(shì)、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策监(jiān)管专(zhu克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思ān)家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者(zhě)表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市(shì)场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体(tǐ)归(guī)位尽责(zé)，维护(hù)市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对(duì)于商业银(yín)行(xíng)特(tè)别是(shì)国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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