全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交(jiāo)会提交(jiāo)的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季度末的美(měi)股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得(dé)桥(qiáo)水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一(yī)大重(zhòng)仓，但桥水减持(chí)了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股(gǔ)；另外(wài)桥水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常看好黄金(jīn)，认(rèn)为黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增长期(qī)的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交(jiāo)易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水在今年一季度的美股持仓变动(dòng)情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观(guān)策略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持(chí)了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了(le)118只证(zhèng)券，增持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标(biāo)的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一(yī)季度末(mò)晋升为桥水的(de)第一大重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占投资(zī)组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓(cāng)市值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水持有多只消费(fèi)品个股，但是今(jīn)年一(yī)季度都(dōu)进行了(le)减持，比如其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股左右(yòu)，期末持(chí)有494奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股(gǔ)数量分别(bié)降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦(mài)当劳、开(kāi)市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度相对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领域的(de)强(qiáng)生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了(le)脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发(fā)现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标(biāo)的相对较多(duō)，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还(hái)减(jiǎn)持了先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度达奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗38％，持(chí)有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度(dù)较大的还有(yǒu)拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市(shì)值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一(yī)季度(dù)还减持了其特别看好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底以来出现较大涨势，表现非(fēi)常突出(chū)。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增长期的(de)开(kāi)端，因为全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期(qī)支撑。她表示(shì)，黄金被低(dī)估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球(qiú)货币市场中日益重(zhòng)要(yào)，这使得它(tā)不(bù)仅仅(jǐn)是对抗债券(quàn)市场(chǎng)和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会(huì)消(xiāo)失，这是对黄(huáng)金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球(qiú)通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲(chōng)购买(mǎi)力(lì)下降的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高(gāo)于经济体的生(shēng)产能(néng)力(lì)，导致(zhì)通(tōng)胀率远高于(yú)目标水平，美国(guó)和其他西方经济(jì)体处于看跌(diē)失衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求(qiú)压(yā)力，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩(suō)政策造成的负面影响初(chū)现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会(huì)给(gěi)经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济(jì)更(gèng)加(jiā)接近(jìn)于均衡——支(zhī)出(chū)与劳动力产(chǎn)出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀可控(kòng)，政策(cè)制定者(zhě)有足(zú)够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称(chēng)，在大部分西(xī)方(fāng)国(guó)家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即现金(jīn)未来实(shí)际收益率的预期），但迄(qì)今(jīn)为(wèi)止尚未(wèi)严重影响风险(xiǎn)溢价和(hé)经济增长，上述情况极有(yǒu)可能(néng)在周(zhōu)期的下一(yī)阶(jiē)段出现。与西方国(guó)家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处(chù)于(yú)周(zhōu)期的不同(tóng)位(wèi)置，这些国家(jiā)和地(dì)区的政策制定者支持(chí)货(huò)币和信(xìn)用流动，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率和风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于(yú)近期美联储加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在其官微(wēi)发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽(suī)然没(méi)有明确(què)声(shēng)明(míng)加息将会暂停，但政策指引的(de)取(qǔ)消和鲍(bà奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗o)威尔讲话(huà)清楚表(biǎo)明，美联储希望(wàng)持(chí)观望态度。这符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应(yīng)对疫(yì)情带(dài)来的影响，许(xǔ)多(duō)发达经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了(le)通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其(qí)中美国(guó)采取了最激进的(de)应(yīng)对通胀的(de)举(jǔ)措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联(lián)储加息500个(gè)基(jī)点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美(měi)联(lián)储进一(yī)步(bù)收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周(zhōu)，美(měi)国(guó)第(dì)一(yī)共和(hé)银行被接管，再次(cì)凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出(chū)现下跌。美国可能需要(yào)（也可能不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措(cuò)，美联储(chǔ)可以评估(gū)形(xíng)势再(zài)做出决策。

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