近期市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，外资(zī)基(jī)金也纷纷行动。记者(zhě)梳(shū)理发现，欧洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金(jīn)同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍(réng)有距离(lí)，但(dàn)部(bù)分资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元。

　　截(汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点jié)至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗(qí)舰基金同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基金材料中(zhōng)并未(wèi)解释为(wèi)何基(jī)金(jīn)在(zài)4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者(zhě)梳理发(fā)现，施罗(luó)德对中国新能源车产(chǎn)业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期来看，关(guān)注三(sān)大(dà)主题。一是电动车供应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候变化(huà)的(de)影(yǐng)响日(rì)益(yì)显现，全球各国的(de)脱碳行动变得(dé)越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的(de)一个方面(miàn)。中国在这方面为投资者提供了重要的(de)机会(huì)。中国(guó)在电动汽车价值链(liàn)的供应(yīng)方面是全球(qiú)的领导者，同时中(zhōng)国对成(chéng)品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外，中国也(yě)是全球电动车基础(chǔ)设施(shī)最完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中(zhōng)国平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的领域中建立(lì)主导地位(wèi)，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用(yòng)于(yú)电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行(xíng)业(yè)全(quán)球(qiú)市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客(kè)户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车(chē)专家以(yǐ)及(jí)福特、宝马等原始设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在(zài)全球范围内(nèi)继(jì)续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增(zēng)长潜力(lì)是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安联投资旗舰基金安联神(shén)州(zhōu)A股基(jī)金也在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业(yè)协会）近日(rì)发(fā)布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力(lì)电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车市场共(gòng)计36家动力电池企业实(shí)现(xiàn)装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力电池装(zhuāng)车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力电池(chí)产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的(de)龙头(tóu)企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或(huò)许是(shì)基于(yú)优异的业(yè)绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入较多的(de)其它(tā)个股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较(jiào)多的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何持(chí)有宁(níng)德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是(shì)令人(rén)羡慕的。它背(bèi)后有两大(dà)增长机遇一是电动车(chē)二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这(zhè)方面它的(de)市场份额(é)是领先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸(suān)铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和(hé)不(bù)含钴等特征(zhēng)而受到欢(huān)迎(yíng)；动(dòng)力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划(huà)是一致的(de)。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如(rú)何通过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来(lái)考(kǎo)察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所(suǒ)有的(de)投资者，他们(men)的判断也可(kě)能是(shì)错的。例如，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁(níng)德时代若不能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德时代和电动车(chē)厂商的(de)关系(xì)若不(bù)能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资(zī)都在(zài)加仓宁德(dé)时(shí)代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头安(ān)本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银(yín)行(xíng)、美的集团、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者(zhě)食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元人民币，截至(zhì)2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山(shān)软件、中国(guó)平安(ān)、招商(shāng)银行、万华化学(xué)、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股票基金-中汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点(zhōng)国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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