美国银行业危(wēi)机持(chí)续！

　　危(wēi)机升级，美地区银行大跌

　　美东时间5月4日，媒体称(chēng)，阿莱恩(ēn)斯西部银行(xíng)（WAL）在考虑(lǜ)若干选项(xiàng)，其中包(bāo)括(kuò)资产(chǎn)出(chū)售，可能出售所有业务或部分业务。该行已(yǐ)经为(wèi)此(cǐ)聘请多家顾问(wèn)。

　　这是继(jì)西太平洋合众银(yín)行（PACW）之后又一家地区银行传出考(kǎo)虑(lǜ)可能(néng)出售的消息。本周三美股盘后，因媒(méi)体称该行考虑包括出售在内的战略选择，但(dàn)鲜有感(gǎn)兴趣的潜在买家(jiā)，此后收跌逾4％的该行(xíng)股价盘后跳水(shuǐ)，跌幅接近50％。

　　周四(sì)，西太平(píng)洋合众银行发布(bù)声明(míng)确认了周(zhōu)三的媒体(tǐ)消(xiāo)息，称在和(hé)多位潜在的投资者商谈，还表示，其核心存款3月以来(lái)已(yǐ)经增长，在第一(yī)共和银行被出售后，该行并(bìng)未(wèi)经历超出(chū)正常水平的存款流(liú)失(shī)。

　　但西太(tài)平洋合(hé)众银行股(gǔ)价继(jì)续暴跌，周四早盘(pán)曾(céng)跌超60％。阿莱恩斯西部(bù)银行（WAL）也跌(diē)超60％，盘(pán)中至(zhì)少熔断暂停交易九次。

　　阿莱恩斯西(xī)部银(yín)行(xíng)此后(hòu)表(biǎo)示，关于该(gāi)行(xíng)磋商(shāng)出售资产(chǎn)等战略选(xuǎn)项的媒(méi)体(tǐ)报(bào)道(dào)“绝(jué)对(duì)失实”。此后，该(gāi)行股(gǔ)价跌幅收窄到40％以内。西太(tài)平洋(yáng)合(hé)众(zhòng)银(yín)行跌幅收窄到(dào)50％以内。

　　另一家让地区银行危机火上浇油(yóu)的第一地平(píng)线银行（FHN）早盘跌(diē)幅曾超过40％。

　　截至(zhì)美股收盘，道琼斯(sī)指数下跌286.30点，跌幅(fú)0.86％，报33127.94点(diǎn)；标普(pǔ)500指数下(xià)跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合(hé)指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报(bào)11966.40点。地区性银(yín)行股重挫，KBW银行指(zhǐ)数收跌3.8％，西太平洋合众银行收跌50％，阿莱恩斯西(xī)部(bù)银行收跌(diē)38％，第一地平线(xiàn)银行(xíng)收跌33％。

　　当(dāng)地时间5月4日，美国参议院银行委员会(huì)就近期大型银行倒闭事(shì)件举行听证会。会上，银行监(jiān)管(guǎn)专家表示，管(guǎn)理不善是导(dǎo)致破(pò)产的主(zhǔ)要(yào)原因。美(měi)国商会副(fù)主席托马(mǎ)斯·昆德曼(màn)（Thomas Quaadman）当天在听证(zhèng)会上表示(shì)，硅谷银行、签名银(yín)行(xíng)和第一共和银行有非常独特的商业模式，硅谷银行专注于资本密集型的科技以及生物医学初(chū)创企(qǐ)业；第一共和银(yín)行(xíng)集中于财富管(guǎn)理；而签名银行则有大(dà)量(liàng)的(de)数字资产风险。在听证(zhèng)会上，专家们明确将最近银行倒闭(bì)潮归咎于行政管理不善，同时(shí)他们担心(xīn)银行(xíng)倒闭会将美国经(jīng)济拖入衰退。专家和议(yì)员们也(yě)表示，美联(lián)储存(cún)在监管(guǎn)失误。

　　据外(wài)媒援引(yǐn)知(zhī)情人(rén)士(shì)周四报道(dào)，美(měi)国联邦和州政府官员(yuán)正在评估近几天(tiān)银行股大(dà)幅波(bō)动背后存在“市场(chǎng)操(cāo)纵”的可能(néng)性，白(bái)宫方(fāng)面(miàn)也表(biǎo)示将监控(kòng)“健康银行面临的做空压力”。美(měi)股地区(qū)银行(xíng)股本(běn)周大幅下跌(diē)，西太平洋合(hé)众银行累跌近70％。根据(jù)分析(xī)公(gōng)司(sī)Ortex的数据，做(zuò)空者(zhě)仅在周(zhōu)四就通过做空某些地区银行获(huò)利3.789亿(yì)美元(yuán)。消息人士称，鉴于地(dì)区银行基本面强劲且资本充足，近几日，做(zuò)空活动增加和股(gǔ)市波动已(yǐ)引(yǐn)起官(guān)员及监管(guǎn)机构越来越多(duō)的关注。

　　据盖洛普民(mín)调(diào)显示，在美国(guó)银行(xíng)体系(xì)动荡(dàng)之际，近一半的美国人担心他们在银行或其他金融机构(gòu)账(zhàng)户上的钱的安全。总共有(yǒu)48％的美国成年人表示他们(men)担心自己的钱，其(qí)中19％的人为“非常”担心(xīn)，29％的人为“比较”担(dān)心。这(zhè)些最(zuì)新数据(jù)与2008年(nián)雷曼兄弟破产(chǎn)后不久的数据(jù)相似。当时有45％的美国成年人表示，他们非(fēi)常(cháng)或中度(dù)担心(xīn)自己(jǐ)资金(jīn)的安全。尽(jǐn)管盖洛(luò)普并(bìng)未在银行业较为(wèi)平(píng)静(jìng)的(de)时期(qī)测量(liàng)过这一数据，但2008年(nián)12月的数据显示，在(zài)危机得到解决(jué)后(hòu)，人们对存款安全(quán)的担忧(yōu)略有减少，这表明对存款安全(quán)的高度担忧(yōu)可能并非美国(guó)人的常态。

　　俄罗(luó)斯两(liǎng)处石(shí)油化工(gōng)厂遭无人机袭击

　　据塔斯社报道，当地时间(jiān)5月4日凌晨(chén)，位(wèi)于俄罗斯罗(luó)斯(sī)托夫(fū)州的(de)诺沃沙赫金(jīn)斯(sī)基石(shí)化(huà)厂遭到(dào)一(yī)架无(wú)人机袭击，并引发(fā)了火灾(zāi)。据介绍(shào)，一架无人(rén)机撞击(jī)了该工厂的在建厂房间(jiān)连廊，随(suí)后发生(shēng)爆炸并引发火(huǒ)灾。

　　塔斯(sī)社当天还报道(dào)称，另一处(chù)位于俄罗斯(sī)克(kè)拉斯诺达(dá)尔边疆区的(de)伊里斯基炼油厂也遭无人(rén)机袭击，导致一(yī)储油罐发生火灾(zāi)，总(zǒng)过火面积为400平方米。

　　两(liǎng)起(qǐ)事件中均没(méi)有造成人员伤亡，火灾目前(qián)都(dōu)已被扑灭。

　　欧洲(zhōu)央行宣布加息(xī)25个基点(diǎn)

　　当地时间5月4日，欧(ōu)洲央行召开货币政(zhèng)策会议(yì)，决定将欧(ōu)元区三大关键利率均上调(diào)25个基点(diǎn)。主要再融(róng)资利率、边际(jì)借贷利率和存款机(jī)制利率从本月10日(rì)起分别上调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲央(yāng)行自去年7月以来已连续7次上调关键(jiàn)利率(lǜ)，以期阻止(zhǐ)通(tōng)胀。不过专(zhuān)家预计，要将通(tōng)胀率降至2％的目标还需要(yào)数年时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受经济衰(shuāi)退担(dān)忧压制，外盘原油(yóu)大幅下跌。受外盘(pán)原油(yóu)大(dà)幅走低(dī)带动(dòng)，内(nèi)盘原油“五一”假期(qī)后跳空低(dī)开(kāi)，较(jiào)假期(qī)前低(dī)开43.7元/桶。昨(zuó)日凌晨，美联储如期加息(xī)25个基点至(zhì)5.00％—5.25％区间(jiān)，为连续第10次加息，本轮已(yǐ)累计加息500个(gè)基(jī)点(diǎn)，这一区间(jiān)仅略低于2008年大衰退前的利率峰值。

　　截至周四收(shōu)盘，WTI原油期货6月合约微(wēi)跌(diē)0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度跌超(chāo)7％，触(chù)及63.64美元/桶的日低，为(wèi)2021年12月以来的最低(dī)水平；ICE布伦特原油7月合(hé)约上涨0.17美元(yuán)/桶，报(bào)72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近(jìn)期原(yuán)油(yóu)暴跌(diē)主要受到(dào)宏观避险情绪的(de)影响(xiǎng)，原油市场自身基(jī)本(běn)面变(biàn)化不大。

　　“近期原(yuán)油的(de)走势(shì)更多(duō)体现的是(shì)金(jīn)融(róng)属性。一方面，美联储如期(qī)加息25个基点，市场对连续(xù)加息对(duì)经济造成影响的担(dān)忧加(jiā)剧；另一方面，近(jìn)期美国再度(dù)出现破(pò)产(chǎn)银行，造成(chéng)美(měi)国股市下滑，原油作为大宗商品代表受到一定冲击。”齐(qí)盛期货(huò)能源(yuán)化工组(zǔ)组长于芃森(sēn)说。

　　齐盛(shèng)期货原(yuán)油分析师高健告诉期货日报(bào)记(jì)者，近期海(hǎi)外宏观集(jí)中避险，主要还是与美国银行危(wēi)机事(shì)件有关。另外，美国(guó)债务上(shàng)限问(wèn)题仍未解决，市场担心该(gāi)问题是另(lìng)一个“雷”。美国白宫(gōng)对(duì)此(cǐ)发布的一份评估文件警告称，如果不提高债务上(shàng)限(xiàn)，美国经济将面(miàn)临严重后(hòu)果，在(zài)三(sān)种预期情形(xíng)下，美(měi)国经济(jì)都(dōu)将进(jìn)入衰退期。

　　“宏(hóng)观层(céng)面再次进入(rù)集中避险状态，对(duì)股市和(hé)商品(pǐn)等(děng)风险资产(chǎn)带来(lái)短期情绪冲(chōng)击。”高健(jiàn)分析称(chēng)，目前美(měi)国银行(xíng)问题再次出(chū)现，叠加债务上限临(lín)期(qī)风险，宏(hóng)观层面的(de)不(bù)确定性较(jiào)大，主要风险(xiǎn)在于当(dāng)前的宏(hóng)观避险情绪是否有可能演化成趋势，即VIX指数是否会(huì)由日度级别演变(biàn)成周度级别的拉升行情(qíng)。如果这(zhè)种情况出现，风(fēng)险资产将(jiāng)会出现类似于2008年(nián)和(hé)2020年的走势。近期市场的关注点集中在宏观情(qíng)绪(xù)指标(biāo)的跟踪上，重点观察美股和VIX指数的进一步动向，侧重(zhòng)留(liú)意避险(xiǎn)情(qíng)绪蔓延(yán)的风险。

　　4月，美国(guó)Markit制造业(yè)PMI终(zhōng)值50.2，预(yù)期50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预(yù)期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前(qián)值53.5。海(hǎi)证期货(huò)能化分析师郑梦琦表示，美国(guó)制造业、服务业以及综合PMI均低于(yú)预期，显示在利率上升和通胀居高不下的情况(kuàng)下，美国经济难以获(huò)得(dé)动能。叠(dié)加(jiā)美(měi)国就(jiù)业市场招聘步(bù)伐放缓，劳动力市场(chǎng)逐渐降温，经济面(miàn)临的风险正在上升。而在此次美(měi)联储议(yì)息会议上(shàng)，鲍(bào)威尔发言偏(piān)鹰(yīng)派(pài)，称美联储致力于实现2％的通胀(zhàng)目标，是否(fǒu)停止加(jiā)息取决于数(shù)据。美(měi)联储将(jiāng)从通胀、就(jiù)业、市场风(fēng)险三方面探索货币政策路径，如果(guǒ)6月初之前高利率带(dài)来的风险事含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式(shì)件进(jìn)一步扩大，美(měi)联储或(huò)将终止当前(qián)紧(jǐn)缩政策，回归宽松。目前市场(chǎng)的关注点(diǎn)在于美联储是否会在接下来(lái)的议息会议中暂停加息，以(yǐ)及(jí)降息开启的时(shí)间和节奏。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是(shì)，近期(qī)原(yuán)油盘面连续(xù)大跌的(de)情况与(yǔ)3月(yuè)中旬(xún)的走势类似，甚至驱动上也有较高的相(xiāng)似性。高健表示，共同点是在银行业危(wēi)机的(de)背景下，宏观避(bì)险情绪(xù)升温(wēn)引发(fā)盘(pán)面快(kuài)速下跌。不同点有(yǒu)两个：一(yī)是此(cǐ)次宏观避险还有一部分债(zhài)务上限的加成；二是当前原油基本面状态要好于(yú)3月(yuè)。综(zōng)合来看，3月(yuè)中旬原油(yóu)盘面的(de)走势(shì)，对此轮原油大跌(diē)有较高的(de)参考性(xìng)。3月下旬原油止跌回(huí)升(shēng)，驱动因(yīn)素是(shì)VIX指数短线高位(wèi)筑顶后回落(luò)，盘面上的表现是连续(xù)收出长(zhǎng)下影(yǐng)线。因(yīn)此，近期(qī)原(yuán)油盘面(miàn)也要重(zhòng)点留意是否会重现以(yǐ)上(shàng)两点变化。

　　于(yú)芃森分析称，从基本(běn)面看，短期原(yuán)油尚(shàng)不具备持(chí)续大幅下滑(huá)的基础。本周美国EIA原油库存减少约505万桶，已经连续五周(zhōu)出现(xiàn)大幅减(jiǎn)少，而美国即将(jiāng)进入夏季(jì)用(yòng)油高峰(fēng)，市场(chǎng)预期需求将会逐步增加。OPEC+自5月1日起进入(rù)“自愿减产”状态，以沙特为首的中东(dōng)产油国(guó)为稳(wěn)定油价进(jìn)行着各种努力，虽(suī)然实际(jì)落(luò)地情况仍需观察，但整体上市(shì)场再度(dù)进入供小于(yú)需(xū)状态(tài)。

　　展望(wàng)后市，郑(zhèng)梦(mèng)琦表示(shì)，随着超卖(mài)情绪的逐步(bù)释放，原油供给端尤其是OPEC+或将(jiāng)挺价，短期油(yóu)价仍以弱势振(zhèn)荡为主，价(jià)格的突破(pò)上行仍需其他利多因素指(zhǐ)引(yǐn)。

　　高健也认为，目(mù)前原油还是振(zhèn)荡格局(jú)，价格向下逼近年内低点，短线(xiàn)观(guān)察(chá)前低的(de)支撑力度。未来(lái)能否驱动原(yuán)油破位向下，主要看避险情(qíng)绪(xù)的(de)持续蔓延情况，特别是VIX指(zhǐ)数能否出现周线级(jí)别的(de)行情。除此之外，原油暂(zàn)时(shí)看(kàn)不(bù)到实质性大利空。

　　在于芃森(sēn)看(kàn)来，美联储年内加息基本全部落地，后期将不再存在加息对大宗(zōng)商品压制的预(yù)期(qī)，情绪上将有一定缓和。但美(měi)联储连续(xù)大幅加息后对市场(chǎng)的影响仍需(xū)一段时间观察，情绪的底部可(kě)能已经(jīng)出(chū)现，但市场的底部仍需要观察。基(jī)本面上(shàng)，市场对经济衰退(tuì)的担(dān)忧仍未结束，需求(qiú)会下降多(duō)少(shǎo)也尚(shàng)未有明确的定论(lùn)，但用油旺(wàng)季即(jí)将到来，短(duǎn)期内(nèi)将(jiāng)会支撑油价。“综合来看，目前(qián)原(yuán)油阶段性底部或已出现，将进(jìn)入一段时间的(de)振(zhèn)荡。”

　　成本端拖累沥青大(dà)幅下行

　　受原油下(xià)跌拖累，沥青期货(huò)假期后首个交易(yì)日(rì)大幅下行，BU2307合约最大跌幅(fú)超4％。

　　据郑(zhèng)梦琦介绍，相较原(yuán)油而(ér)言，沥(lì)青走(zǒu)势(shì)偏强。美国将(jiāng)与委内瑞拉(lā)石油有关的交易(yì)许可证(zhèng)延长至7月20日，稀(xī)释沥青分流至欧洲和美(měi)国的问题依然存在，沥(lì)青原(yuán)料供应减少，稀释沥青贴水(shuǐ)上涨，从而减缓了成本(běn)端原油价格下跌(diē)带来的冲击(jī)。

　　“4月沥青供(gōng)应持续(xù)高位，对比往(wǎng)年同(tóng)期数(shù)据，供应(yīng)提前发力，叠加终(zhōng)端需求未有明显回暖，沥青基本面有(yǒu)所走弱。”中信建投(tóu)期货能(néng)化分析(xī)师董(dǒng)丹丹表示，进入5月，沥青供应端总计划(huà)排产(chǎn)量(liàng)为285.0万吨，环比下(xià)降3.19％，同比增(zēng)加57.5％，同比(bǐ)增幅明显，但原料通关情况对沥青生产(chǎn)供应造成阶段性扰动，部(bù)分(fēn)无配额炼厂沥青生产或受影响。

　　截至(zhì)5月4日当周，国内沥青产能(néng)利用率为32.1％，环比下降3.4个(gè)百(bǎi)分点；样本装置检修量为77.71万(wàn)吨，环比增加11.33万吨(dūn)，增(zēng)幅48.56％；宁(níng)波科元(yuán)和广西东(dōng)油恢复(fù)沥青(qīng)生产，华北部分(fēn)地炼维持停产状(zhuàng)态(tài)。

　　“整体来看，一季(jì)度受沥青生(shēng)产利(lì)润较好影响(xiǎng)，国内沥青装(zhuāng)置开(kāi)工(gōng)率持续回升(shēng)，尽管近期(qī)随(suí)着利润的压缩(suō)，沥青装(zhuāng)置检修(xiū)增加，但当前沥青供应仍处(chù)于(yú)相对偏高水平。”金信期货能(néng)化分析师(shī)汤剑林称，由于(yú)沥青(qīng)利润压缩限制生(shēng)产积极性，叠(dié)加原料稀释沥(lì)青短(duǎn)缺的(de)问(wèn)题持(chí)续，5月份(fèn)国内(nèi)沥青供应存在收缩预期，后续(xù)关注(zhù)国内炼厂排产(chǎn)计划(huà)。

　　需求方(fāng)面，汤(tāng)剑林表示，目前(qián)刚需(xū)仍处于(yú)季节性淡季(jì)，南方开(kāi)始进入雨季，需求回升偏慢，北(běi)方需求仍没有较好的(de)表现。从下游行(xíng)业的(de)开工率(lǜ)看，道路需求表现(xiàn)偏弱(ruò)，防水需求表现稍好但(dàn)占比较小，整体需求一般。5月(yuè)份(fèn)基建乐观预期仍在(zài)，且随着气(qì)温的回升，道路(lù)施工项(xiàng)目逐(zhú)渐启(qǐ)动(dòng)，预计需(xū)求会继(jì)续回升。

　　展(zhǎn)望后市，他认为，近(jìn)期沥青(qīng)价格(gé)波动(dòng)的主(zhǔ)要逻辑在(zài)于(yú)成本端(duān)原(yuán)油(yóu)，短期供需端矛盾并不突出。OPEC+挺价难抵海外风(fēng)险事件以及(jí)衰退预期的(de)压(yā)力，预(yù)计原油仍维持(chí)弱势运(yùn)行。在此背景下，沥青价格(gé)也难有较(jiào)强的(de)表现，短期仍跟随原(yuán)油偏弱运行。

　　董丹丹认(rèn)为(wèi)，当下沥青(qīng)估值处于偏(piān)低位(wèi)，炼厂生产(chǎn)成本下移，沥(lì)青(qīng)综合(hé)加工利润或将有(yǒu)所增长。另(lìng)外，沥青总(zǒng)体(tǐ)库存持续累积(jī)，但仍(réng)处历史(shǐ)偏低水(shuǐ)平，加之天气转暖，下游终端具备施工条件，刚需逐(zhú)渐回暖。短期沥(lì)青期价弱势振荡，建(jiàn)议(yì)逢低做多裂解价(jià)差，中长期需关注沥青(qīng)原(yuán)料(liào)供应政(zhèng)策问题。

　　PTA偏弱格局(jú)难改

　　节后首个交易(yì)日，聚酯链(liàn)跌幅也(yě)很明显，PTA盘面大幅下(xià)挫，主(zhǔ)力合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌至(zhì)1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货跌(diē)至(zhì)5950元/吨，较(jiào)假期(qī)前降3.3％。成本(běn)端让利下，PTA加(jiā)工差(chà)突(tū)破670元/吨，处于(yú)高位。

　　“假期前PTA价格下(xià)跌是PX调(diào)油需求(qiú)不及预期、PX海外开工率上升(shēng)以(yǐ)及聚酯(zhǐ)开(kāi)工(gōng)率下降对PTA的负反馈造成的。而(ér)假期期间宏观事件的扰动加大了(le)成本端(duān)的跌(diē)幅，从而拖累PTA价格。”物产(chǎn)中大期货研(yán)究院(yuàn)能化组组长谢雯告诉记者(zhě)，由(yóu)于PTA期货跌(diē)幅扩大，现货市场基差偏强，聚酯工厂买盘增加。而且，因(yīn)PX价格下跌(diē)，PTA加工费改善；PTA价格下跌，长丝(sī)、短纤现金流明显回升，聚酯开(kāi)工率(lǜ)改(gǎi)善，需求负反馈有(yǒu)所缓解。

　　事(shì)实上，PX供需(xū)偏紧的格局将慢慢发生改变(biàn)，PX与(yǔ)石(shí)脑油价差进入(rù)压缩阶段(duàn)。董丹丹表示(shì)，3—4月(yuè)PX处于检(jiǎn)修高峰，开工率大幅(fú)下滑(huá)，5月(yuè)PX检修装置将逐步重启，全亚(yà)洲PX的开工率将从4月中(zhōng)下旬的(de)低点65％升(shēng)至73％，国内开工率将提升(shēng)10个百(bǎi)分(fēn)点。同时，全球汽(qì)油裂解(jiě)价差开始回落(luò)，芳(fāng)烃(tīng)调油需求(qiú)也不(bù)再有增量。PX与石脑油价差在4月时高达470美元/吨，盈亏平衡线为250美元/吨，考虑到年内(nèi)有(yǒu)三套共计(jì)820万吨新装置(zhì)（产能占国内比重为(wèi)20％）投产，PX估(gū)值(zhí)将有一个向下压缩的(de)过程。

　　“值得(dé)注意的是，虽然5月新疆中泰(tài)、恒力石化等(děng)有(yǒu)检(jiǎn)修计划，但由于高加工差下装置开工较(jiào)为积(jī)极，实际(jì)检修力度有(yǒu)待观察。而且，亚(yà)东石(shí)化(huà)和英力士重启(qǐ)提负，桐昆新(xīn)产能释(shì)放，供应有小幅增加预期，叠加聚酯负荷降至84.3％附近(jìn)，PTA社会库存从180万吨回(huí)升至198万吨附近(jìn)，预计5月供需依然(rán)偏松。”福能期货能化分(fēn)析师唐咏琦说。

　　唐咏琦还(hái)表示(shì)，目前来看调油驱(qū)动稍显不(bù)足，美国汽油库存进入4月后(hòu)去化力(lì)度放(fàng)缓，甚至(zhì)出现小幅累(lèi)积，而且从年初开(kāi)始，韩国就(jiù)有甲(jiǎ)苯(běn)、二(èr)甲苯、PX运往(wǎng)美(měi)国，存在提前备货行(xíng)为。同时含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式(shí)，PXN维(wéi)持在(zài)440美元/吨(dūn)的偏高水(shuǐ)平，有助于带动部(bù)分装置开工，且随着集(jí)中检修将进(jìn)入尾声，预计5月底(dǐ)负荷或升至74％附近(jìn)，PX供(gōng)应(yīng)将有所恢复(fù)。

　　展望后(hòu)市，谢雯分析称，由于亚洲多套(tào)PX装置检修期结束，PX开工率(lǜ)回升明显(xiǎn)，而(ér)国(guó)内(nèi)部分PX装置负荷处于上升状态，5月PX货源可(kě)能趋于宽松(sōng)。同时，调油(yóu)需(xū)求不及预期(qī)，当前美湾(wān)芳(fāng)烃库存较高，需(xū)求饱(bǎo)和，抑制芳烃美亚价(jià)差进一步(bù)扩大，PX价格或有所承压。PTA在成本拖(tuō)累下价(jià)格走势偏(piān)弱。后(hòu)续(xù)需关注原(yuán)油价格(gé)企稳情况及(jí)调油逻(luó)辑(jí)在汽(qì)油需(xū)求旺季是否实质发生。若原(yuán)油价格企稳、调油需(xū)求(qiú)再起，在聚酯开工率有改善预期的前提(tí)下，PTA有(yǒu)望出现阶段性反弹。

　　董丹丹认为，原油(yóu)下跌(diē)和(hé)聚酯端开工下滑的利空可能(néng)会(huì)慢(màn)慢发生改(gǎi)变，例如5月4日国(guó)内开盘(pán)后油(yóu)价(jià)已(yǐ)经企稳，5月(yuè)4日当周(zhōu)聚酯下游的织(zhī)造(zào)、加弹开工(gōng)率也(yě)出现了周度回升的(de)态势。最大的(de)利空(kōng)因素在于PX与石(shí)脑(nǎo)油价(jià)差(chà)的压缩(suō)，目前两者价差仍(réng)高达(dá)435美元/吨，PX供应增加将导致趋势(shì)延(yán)续(xù)。从价格(gé)走势看，也(yě)很可能(néng)演绎出(chū)PX、PTA近月合约跌(diē)势(shì)开始(shǐ)加(jiā)快，PTA2309合约跌势减缓(huǎn)的走势。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式