财联社4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县城一(yī)套(tào)房”、“一(yī)口牙一辆宝马车”……这些生活(huó)中经常听到(dào)的玩(wán)笑话，透露(lù)出(chū)“种牙(yá)贵”让人望而却步的无奈现实(shí)。近日，北京(jīng)、河北(běi)、浙江(jiāng)、四川等(děng)多(duō)地(dì)医保部(bù)门发布公告，于4月20日落实口腔种植(zhí)医疗服务(wù)收费、种植(zhí)体集中带量采购、牙冠(guān)竞价挂网“三位一(yī)体”的综合(hé)治理措施，单颗种植牙的(de)价(jià)格降(jiàng)低一半左右。网(wǎng)友直呼：再也不用担心“口腔(qiāng)刺(cì)客(kè)”了(le)！

　　“我们在临床工作中，也看(kàn)到(dào)不少(shǎo)患者延迟了(le)种牙计(jì)划，就在等集(jí)采政策落地。”中华口腔医学会(huì)种植专委会常委满毅告诉(sù)南方周末(mò)记者，“集(jí)采后的(de)种植牙将为(wèi)更多患者(zhě)减轻(qīng)医(yī)疗负(fù)担，不再让患(huàn)者‘望牙兴叹(tàn)’”。根据国家医(yī)保局披露(lù)，本次集(jí)采汇聚全国近(jìn)1.8万家医疗机(jī)构的需求量(liàng)，达287万套种植体系统，约占(zhàn)国内年种(zhǒng)植牙数量（400万颗(kē)）的72％，预(yù)计每年(nián)可节约患者费用40亿(yì)元左(zuǒ)右。随(suí)着医疗服务价格(gé)相关规(guī)定出(chū)台，三级公立医院常规种植牙医疗服务(wù)价格为单颗4500元。

　　第四次全国(guó)口腔(qiāng)流行(xíng)病学(xué)调查结果(guǒ)显示，65岁-74岁老(lǎo)人当(dāng)中有86％存在(zài)牙缺(quē)失。新京报贝壳财经记者走访发现，多家北京民营连锁口腔机构在4月1日即开始了“集采价”的种植(zhí)牙促销(xiāo)，价格已低至(zhì)3000多(duō)元/颗，并表示“降(jiàng)价(jià)不降质”。此外(wài)，规范整合后的山东省口(kǒu)腔种(zhǒng)植医疗服务价格项(xiàng)目4月1日正式落地实施(shī)。当天(tiān)，“随着(zhe)牙(yá)冠(guān)、种植体等集(jí)采价格落地(dì)执行，种植牙(yá)相关(guān)的咨询量、问诊量、手术量都大幅增长，其中手(shǒu)术数量比之前增加80％-90％。”济(jì)南市口(kǒu)腔医(yī)院(yuàn)副院长(zhǎng)、副主任医师(shī)解建(jiàn)立说。

　　集采的靴(xuē)子落地，种植牙行业是否(fǒu)会(huì)再度站上风口？“预计(jì)未来(lái)国内的种植牙数量，有望从(cóng)目前每年400万颗(kē)，增长到每年1000万颗(kē)以上。”专(zhuān)家(jiā)告诉(sù)南方周末(mò)记者，他认为这个目标或许(xǔ)一年(nián)后就(jiù)能实现。而对于起步较晚的国产种植牙耗材(cái)厂商而(ér)言，集采是(shì)压(yā)力也(小明王是谁的后代 小明王是男是女yě)是机(jī)会。一位国产种植(zhí)牙企业代表透露，尽管国产品牌产品拥有一定的价格优势(shì)，但(dàn)销售份额占有率尚(shàng)不足10％，本次集采(cǎi)后很难(nán)快速放量或实现“国产替代”。但对(duì)于(yú)临床应用时间短、案(àn)例少的国产种植牙来说，整个种植牙(yá)市场规模的扩大(dà)，将(jiāng)有助于企(qǐ)业积累更多的临床应用数据(jù)和案例(lì)，对未来长期的应(yīng)用和研发会有一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙纳入集采带(dài)动(dòng)国内耗(hào)材需求爆(bào)增(zēng) 口腔(qiāng)CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于老龄化(huà)和支付能力提(tí)高(gāo)，近年来种植(zhí)牙(yá)需(xū)求呈(chéng)现爆发(fā)式增长。根据牙(yá)博士招股说明书，2020年国内种植牙市场规模为431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增(zēng)速为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产(chǎn)业链中包括上游设备和耗材企业：种植类(lèi)如华西口(kǒu)腔科技中心等；修补(bǔ)类如正(zhèng)海生(shēng)物(wù)、奥精医疗等；设备类(lèi)如口腔全景(jǐng)机和锥形束投照(zhào)计算机重组(zǔ)断层(céng)影像设备的美亚光电等；数字(zì)软件类如(rú)3shape等，以及(jí)他们的上(shàng)游陶(táo)瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游为(wèi)器(qì)械经销商(shāng)：松佰牙(yá)科等；下游为口腔医(yī)疗机构如通(tōng)策医(yī)疗、拜(bài)博口(kǒu)腔等。

　　浙商证(zhèng)券孙(sūn)建(jiàn)等(děng)人(rén)在3月(yuè)20日发布(bù)的研报中表示，种植牙集采(cǎi)降价后，其渗透率有望得到快速提(tí)升，同时加速国产(chǎn)口腔CBCT等(děng)检(jiǎn)测设(shè)备需求(qiú)释(shì)放。中游(yóu)设备美亚光电、朗视仪器(qì)是国产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率(lǜ)提(tí)升(shēng)，民营医院和诊所的设备需求弹性(xìng)更大，国(guó)产设备(bèi)依托性价比优势聚焦民营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核心(xīn)零部(bù)件上市公(gōng)司(sī)主要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接(jiē)” “牙茅”面临一场硬仗

　　正(zhèng)所谓“金眼银(yín)牙铜骨头”，在A股市(shì)场里，牙科(kē)一直都(dōu)被投(tóu)资(zī)者视(shì)为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的(de)纯(chún)正上(shàng)市公司只(zhǐ)有通策医疗这一家。也正是(shì)因为如此，自通(tōng)策医疗借壳上市以来(lái)，其便一(yī)直备受资金(jīn)的追捧，被投资者奉为“牙(yá)茅”。然而(ér)，通策医疗(liáo)最近几年在资(zī)本市场走势一路下行，前年最风光的时候曾(céng)触(chù)顶1300亿元市(shì)值(zhí)，而不到2年的时间内(nèi)市(shì)值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财报数据来看，种(zhǒng)植业务(wù)位列通策医疗(liáo)五大业务板块增(zēng)速第一位。对通策医疗来(lái)说(shuō)，种植牙业(yè)务是不可或缺(quē)的市场。业内人(rén)士(shì)透(tòu)露，一旦种植牙耗材被集采(cǎi)，通策(cè)医疗的(de)盈利(lì)能力很可能受(shòu)影响。面对激烈(liè)竞争的市场，大型口(kǒu)腔连锁机构失去了(le)此(cǐ)前集团(tuán)采购优势，与(yǔ)公(gōng)立医院及(jí)其他(tā)民营口(kǒu)腔机构站在同一起跑线，大幅降价(jià)势在必(bì)行(xíng)，这也将影响种植牙最(zuì)终利润率。

　　通策医(yī)疗面对的最大(dà)的问题是，怎(zěn)么能把这些增量转(zhuǎn)化(huà)为自己的增量(liàng)。竞(jìng)争来自参(cān)与集采的(de)1.8万家医疗机构，其中有1.4万家(jiā)民营医疗机构，占(zhàn)总数(shù)的(de)80％。想要获得足够量的种植牙，一要有覆盖面足(zú)够广的口腔(qiāng)机(jī)构，二得有足够(gòu)多的医(yī)护人(rén)员。“种植牙放量(liàng)一直是其所期待的一(yī)件事。”3月23日，通(tōng)策医(yī)疗董秘处的回复(fù)直截了当。2022年通策医疗发布的财报中提及——医护人才储备(bèi)，这也是其这两(liǎng)年(nián)最(zuì)重(zhòng)要的(de)战略布局。

　　通策(cè)医疗(liáo)在调研内(nèi)容纪要中提到，宁口2022年上半(bàn)年营收增长3％，净利润(rùn)下降是由(yóu)于2022年新增(zēng)了40名医生储备(bèi)，增加的人力成本影响(xiǎng)了900万元利润。通策医疗2022年(nián)三季度财报中提到，为“后集(jí)采(cǎi)”时代准备，让90％以上的专家都在(zài)支持蒲公英(yīng)医院快速发展，目标是让蒲(pú)公英医院(yuàn)在最短的时(shí)间成为当地第一的口腔医院。值得注意的是(shì)，通策医疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年(nián)提出，被公(gōng)司视为“未来(lái)五年(nián)重要的(de)发展计划”。而如今，目前来看，该计(jì)划仍处(chù)筹备或培育期小明王是谁的后代 小明王是男是女strong>，2022年上(shàng)半年(nián)蒲公(gōng)英分(fēn)院贡献收入1.71亿元，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英(yīng)分院净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医(yī)疗董秘提到(dào)，这几年相关(guān)医生的储备已经足够了(le)，“（种植牙(yá)）量再增长10倍也够”。“以价换量更(gèng)容(róng)易形成规(guī)模效应。目前种植牙渗透率低，随着价格差异化定(dìng)价，总量的快(kuài)速增加(jiā)仍有望形成规模(mó)的较高(gāo)增长。”这是通(tōng)策医疗(liáo)2022年底在机构调研时的观点(diǎn)。一位长期(qī)关注消费医疗的行业人士分析，通策(cè)医疗的主要市场(chǎng)仍在浙(zhè)江，但即(jí)使(shǐ)在浙江，面对接下来(lái)激烈的种植(zhí)牙(yá)市场，也(yě)没有绝(jué)对(duì)优(yōu)势(shì)，“确实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有集(jí)采(cǎi)，未来种植牙也会慢(màn)慢从一个高毛利(lì)业务变(biàn)成(chéng)低(dī)毛利业务。因为这一部分对医(yī)生的技术要(yào)求并没有那么高，主(zhǔ)要靠(kào)的是设备定位(wèi)、辅(fǔ)助软件和三维建模(mó)。所(suǒ)有(yǒu)的口腔诊所都能做(zuò)，没有那么深的(de)护城河(hé)，所以市(shì)场竞争会比较激烈(liè)。”关注口腔赛道的(de)投(tóu)资人说。

　　对于(yú)中国的民(mín)营(yíng)口腔医院市(shì)场而言，集采消息和盈(yíng)利(lì)曲线下降关系也不大。“其实在(zài)集采消息出来(lái)之前，民营口腔诊所就因为价格战的原因，自己就把(bǎ)价格压(yā)下来了。低于4500元的种植价格，在业内其实已经比比(bǐ)皆是。”口(kǒu)腔(qiāng)诊所(suǒ)从业者(zhě)如是(shì)说到(dào)。目前(qián)，很多(duō)民营口腔(qiāng)诊所(suǒ)面临(lín)着巨大的经营压力，面对(duì)高昂(áng)的诊所房租、水电以(yǐ)及人工费用等，其实(shí)利(lì)润不(bù)算高。有(yǒu)医疗投资(zī)机(jī)构工作人员曾表示(shì)，目前80％小明王是谁的后代 小明王是男是女的民营连锁口腔(qiāng)机构都处(chù)于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊(zhěn)所(suǒ)或(huò)大批退(tuì)出

　　有业内人(rén)士给(gěi)予了一个乐观(guān)的(de)预测，当集(jí)采降低(dī)价格后，原本属(shǔ)于改善型医疗需求的种植牙(yá)，将(jiāng)会成(chéng)为百(bǎi)姓们(men)的(de)基(jī)本需求——几十(shí)亿颗失牙的市场会(huì)打开。这几乎奠定(dìng)了一(yī)个薄(báo)利多销的局面(miàn)。但这并不是在(zài)所有牙科诊所都会发生的局面。当(dāng)耗材价格下(xià)降后(hòu)，牙医利益会受到直(zhí)接(jiē)冲击(jī)。“在大部(bù)分诊所里，医生收入(rù)是和耗材挂(guà)钩的。这和骨科心脏支架集采的影响类似(shì)，医生的工作(zuò)量(liàng)加(jiā)大不说，收入会减(jiǎn)少。”业内人士表示最担心(xīn)的是到底(dǐ)能不(bù)能以价换量。如果薄利了(le)，但最(zuì)终(zhōng)没有多销，经营可能(néng)难(nán)以为(wèi)继。

　　牙(yá)科是医院(yuàn)所有科(kē)室中，最适合(hé)独(dú)立执业(yè)的。即便在(zài)改革开放之前，全国(guó)各地的(de)个(gè)体牙医也不在少数。国家卫生统计(jì)年(nián)鉴(jiàn)显(xiǎn)示，2020年全国(guó)民营口腔医院、诊所加起(qǐ)来(lái)有66000多家，提供的(de)口腔医疗服务占到(dào)总量69％左右。民营口(kǒu)腔医院(yuàn)或诊所(suǒ)的一大特点就是(shì)连锁率特别低，只有约4.8％，绝大(dà)部分(fēn)牙科诊(zhěn)所都是“个体户”。牙(yá)科特别依赖(lài)医生的(de)个(gè)人能力，牙(yá)医独立执业(yè)会比其他专(zhuān)科容易很多。

　　“种植牙(yá)的暴利(lì)在上游的(de)厂家，到(dào)了(le)终端诊(zhěn)所，利润空间很微(wēi)薄，还没有算(suàn)上(shàng)房租、水(shuǐ)电、折旧。”业内人士认(rèn)为，假如耗材降价，但没有带来体(tǐ)量的增(zēng)长，薄利了之后又没多销，就(jiù)形成了(le)一(yī)个悖论(lùn)。当(dāng)收入不足以支撑过高(gāo)的运(yùn)营(yíng)成本时，一些诊所(suǒ)不得不关停退市(shì)。长远来看，种植牙是整(zhěng)个(gè)口(kǒu)腔治(zhì)疗过程(chéng)中(zhōng)，应对(duì)牙齿缺失时(shí)最后的办法，更重要的是提高公众对(duì)口(kǒu)腔卫(wèi)生的关(guān)注意识。“世界卫(wèi)生组织提出的‘8020’标(biāo)准，是(shì)希(xī)望在80岁(suì)的时候(hòu)每个人都有20颗(kē)以上的(de)好牙齿(chǐ)，而不是20颗种植(zhí)牙。”业(yè)内人士如是(shì)说。