今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构(gòu)被基金公司解约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司(sī)发(fā)布与基(jī)金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近(jìn)年来由(yóu)于(yú)经营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基(jī)金(jīn)公司与基金销售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降本增效(xiào)的(de)主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售(shòu)机(jī)构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前(qián)的(de)5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德(dé)保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基(jī)金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基金买入(rù)的(de)相关(guān)业务，只保留(liú)赎(shú)回业务(wù)，直(zhí)至所有客户赎回全部(bù)份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银基(jī)金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金则于(yú)2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的(de)合(hé)作(zuò)关(guān)系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金(jīn)新增与民(mín)商基金(jīn)的(de)销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计(jì)17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解除(chú)合作(zuò)关(guān)系(xì)的基金(jīn)公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代(dài)销机构(gòu)解除(chú)合(hé)作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推(tuī)降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来(lái)看，前(qián)述被解约的基金销售机构多(duō)为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，随着代(dài)销机(jī)构数量增(zēng)多及监管趋(qū)严(yán)，近几年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好(de)一大(dà)举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人员表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一(yī)直得(dé)不到有效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难也加速(sù)了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的(de)合作，通常是基(jī)金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑维(wéi)护(hù)成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的(de)发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠(qú)道(dào)负责人透露(lù)，其所在公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保有规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需(xū)要对接系(xì)统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多(duō)销售公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都(dōu)覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望能有销售(shòu)能力强(qiáng)的机(jī)构合作，头(tóu)部代销机(jī)构也(yě)会对基金公司的(de)投研(yán)能力，管理规模，也有一定(dìng)的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行、第三(sān)方基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流(liú)量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部(bù)为抓手，对(duì)权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市(shì)场，主要(yào)还是在(zài)银行渠道和(hé)头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商(shāng)作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依然是基(jī)金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势(shì)继续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华普益(yì)基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上榜的(de)独立基(jī)金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基(jī)金销售行业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大(dà)洗(xǐ)牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集证券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服(fú)务有限(xiàn)公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违(wéi)规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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