近期交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监管处(chù)罚力(lì)度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建(jiàn)设(shè)银(yín)行启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被要求(qiú)自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易(yì)商协会已对多家金融机构启动自律调(diào)查，监管力度在(zài)持续加大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国(guó)银行间(jiān)市(shì)场交(jiāo)易商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依(yī)据(jù)《银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协会(huì)已对中(zhōng)国建设(shè)银行(xíng)股(gǔ)份有限公司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌违规行(xín世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁g)为开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年(nián)建行(xíng)承销(xiāo)非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债(zhài)券融(róng)资需求，承销房(fáng)地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)官网(wǎng)发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口(kǒu)银(yín)行金(jīn)融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及(jí)中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为已开(kāi)展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债券业务违(wéi)规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银(yín)行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控执(zhí)行不(bù)严或流于(yú)形式，未(wèi)有效评估交易(yì)合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券买(mǎi)卖(mài)或(huò)做市等方式参与债券代持(chí)交易(yì)链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启(qǐ)动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会(huì)在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主承销的多(duō)期债务(wù)融资工具发行定价严(yán)重偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰(rǎo)了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投资(zī)控股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁吉林银行、吉林亿联(lián)银(yín)行因违(wéi)规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场自律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自(zì)律调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调查(chá)的还有光大证券、富(fù)国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易(yì)商协会监管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年(nián)全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件(jiàn)立案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事(shì)务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名(míng)直(zhí)接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构被暂(zàn)停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责任人(rén)被认定(dìng)不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低(dī)价包销多(duō)期债务融(róng)资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部(bù)分债务融资工具未按(àn)照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他(tā)投(tóu)资人的(de)正常投(tóu)标，违背了(le)公平公正(zhèng)原则，并影响了发(fā)行(xíng)利率，对市场(chǎng)正常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务(wù)必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵守相关(guān)监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作(zuò)为银行间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格发(fā)现的(de)重要作(zuò)用(yòng)，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部(bù)控制和风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融(róng)政(zhèng)策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市(shì)场的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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