本(běn)周铁矿石(shí)期货价格大幅(fú)下挫(cuò)，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期(qī)货主力合约(yuē)跌近(jìn)5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元(yuán)/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到(dào)，本周后几个交易日(rì)，铁矿石期货一直处于下跌的(de)态势，本(běn)周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价格指数(shù)呈现振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监(jiān)测数据显示，截(jié)至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下跌(diē)3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块(kuài)指数(shù)126美元/吨，较上周同期下(xià)跌(diē)4美(měi)元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期(qī)货铁矿石(shí)研究员梁海宽认为，铁矿石本周(zhōu)加(jiā)速下行，直(zhí)接(jiē)原因源于成材表需继(jì)续(xù)走弱，二季度以来成材(cái)消(xiāo)费持续低(dī)迷，市场对(d本番什么意思 日语里本番什么意思uì)“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下(xià)降使得钢(gāng)厂利润被进(jìn)一步压缩，本周铁水产量(liàng)出现见顶回落，下游(yóu)需求走弱开始(shǐ)对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅(fú)更为明(míng)显(xiǎn)。当前(qián)铁矿的5-9价差(chà)已扩(kuò)大至历史同期最高水平，铁矿(kuàng)石现(xiàn)货价格(gé)受高铁水产量的刚性支(zhī)撑(chēng)相(xiāng)较坚挺，支撑近月合(hé)约价格。而远(yuǎn)月合约开始计价终(zhōng)端需求走弱(ruò)和铁矿石受自身供(gōng)需趋于(yú)宽松的(de)悲(bēi)观预期影响(xiǎng)，跌幅更为(wèi)明显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬以来(lái)，由(yóu)于需求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外围(wéi)风险冲击(jī)，黑色(sè)系期货整体走(zǒu)弱，品种间形(xíng)成负反馈局面。从终端需(xū)求看，尽管地产销售明显好转(zhuǎn)，但传(chuán)导(dǎo)至投(tóu)资端(duān)尚(shàng)需时间，一季度房屋(wū)新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求复苏乏力(lì)，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和(hé)去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库(kù)意愿增强，对原料(liào)需求(qiú)构成压(yā)力。”国(guó)投安(ān)信期货高级分(fēn)析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分析(xī)师马亮认为，近期市(shì)场对于国内钢厂(chǎng)减产(chǎn)担(dān)忧(yōu)的不断(duàn)加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面(miàn)方(fāng)面，外矿短期到港压力不大，疏(shū)港依旧维持高(gāo)位(wèi)，铁矿石(shí)库存总量矛盾不明显。港(gǎng)口库(kù)存本周止(zhǐ)跌回升，重回(huí)13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内(nèi)库存(cún)明显低于(yú)历史(shǐ)平均水平，低库存有(yǒu)望成为常态，对补库(kù)不(bù)应有过高(gāo)期(qī)待(dài)。海外主流(liú)铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季(jì)度铁矿石发运创(chuàng)同期纪(jì)录，淡水河(hé)谷一季(jì)度产(chǎn)量(liàng)也同比增加，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿产量近期(qī)持(chí)续回升，铁矿(kuàng)石(shí)供应将逐步转向宽(kuān)松。而铁(tiě)水继续提产空间有(yǒu)限，开(kāi)始面临减(jiǎn)产压力(lì)，铁矿石供需(xū)将逐步转向宽松，下(xià)半年这(zhè)一趋势将更为清晰，远月合约的估值有中长期的下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳洲(zhōu)飓(jù)风等因素影响(xiǎng)，目前铁(tiě)矿(kuàng)石发(fā)运依然(rán)偏低(dī)，港口库存维持下降(jiàng)态(tài)势，不过由于(yú)终端需求疲弱，政策(cè)调控力度增大(dà)，价(jià)格逐渐承压(yā)下(xià)行(xíng)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，上海钢联(lián)4月21日调研247家钢厂(chǎng)的数据(jù)显示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石库(kù)存总量(liàng)为9123.65万(wàn)吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样本钢(gāng)厂的进口矿(kuàng)日(rì)耗(hào)为(wèi)298.17万吨，环(huán)比减少(shǎo)0.18万本番什么意思 日语里本番什么意思吨，库存(cún)消费(fèi)比30.60，环比(bǐ)减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止(zhǐ)增(zēng)转(zhuǎn)降，拐(guǎi)点(diǎn)出(chū)现(xiàn)，铁(tiě)矿石需求(qiú)端支撑(chēng)减弱；港口库(kù)存(cún)止降转增，钢厂低库(kù)存按需补库为主。澳(ào)巴极端天气导致4月底5月(yuè)初港(gǎng)口到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需(xū)总体将(jiāng)转向宽松(sōng)，价(jià)格中枢(shū)将面临下(xià)移。2309合(hé)约(yuē)当前(qián)整体(tǐ)估值水平偏高，旺季后面临回调压力，维持逢(féng)高沽(gū)空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研(yán)究中心(xīn)王国清认为(wèi)，近期市(shì)场振荡调(diào)整(zhěng)，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以按需补库为主(zhǔ)，整体交投(tóu)氛围较为冷清。五一假期将至，下周(zhōu)补库需(xū)求或有增加。综(zōng)合来看，预计下(xià)周进(jìn)口铁矿石价格(gé)指数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修(xiū)范(fàn)围扩大，高需求对铁(tiě)矿石的支撑转弱，近期供应端(duān)表现缩量，五一节前钢厂低库存补库对(duì)价格或形成(chéng)支撑。可逢高布局空单。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市，何(hé)建辉认为(wèi)，目前(qián)终端(duān)需求尚(shàng)未有太大起(qǐ)色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观(guān)，黑色系(xì)整体依(yī)然承(chéng)压。持续调整(zhěng)后压力得(dé)到基(jī)本释放，下(xià)行节(jié)奏将会放缓，波(bō)动有(yǒu)所加剧。拉长时间周(zhōu)期看(kàn)，今年大基调(diào)是经济复苏(sū)，尽(jǐn)管节(jié)奏上较为波(bō)折(zhé)，供需(xū)边(biān)际上仍有(yǒu)改善，整体矛盾并不是太突出，价(jià)格(gé)波动幅度较前两年(nián)将(jiāng)有明显(xiǎn)下降。这也意味着(zhe)，以内需(xū)为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预(yù)计市场整体以区(qū)间振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍(réng)是需求复苏力度(dù)。

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