平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的(de)两大主题(tí)“中特估(gū)”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策及(jí)货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预(yù)计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场风格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市(shì)场风(fēng)格阶(jiē)段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而(ér)长期来看(kàn)，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初(chū)以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级(dà)消费、大(dà)金融(róng)等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基(jī)本(běn)面预期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下(xià)出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随(suí)着(zhe)行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的(de)投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市(shì)场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别(bié)人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得(dé)头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共(gòng)舞。这是(shì)整个(gè)龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的(de)是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续(xù)周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是估(gū)值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间(jiān)，新(xīn)能(néng)源(yuán)距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回报率来(lái)看(kàn)，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩(jì)处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难(nán)有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金(jīn)合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高(gāo)度(dù)重视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也(yě)维(wéi)持合理充裕的(de)态势。当前(qián)市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适当关注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资(zī)金大(dà)搬(bān)家和经济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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