近期交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协(xié)会对建(jiàn)设(shè)银行启动自律调查(chá)，这是(shì)两天内第(dì)二(èr)家被(bèi)要(yào)求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融(róng)机构启(qǐ)动自律调(diào)查，监(jiān)管(guǎn)力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份有限公(gōng)司债(zhài)务(wù)融(róng)资工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质头部房地(dì)产企业(yè)债券(quàn)融资需(xū)求，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托共5家机构涉(shè)及(jí)债券业务(wù)违规被点名(míng)。具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机(jī)构存在(zài)债券(quàn)代持交(jiāo)易等(děng)违规(guī)行(xíng)为。其(qí)中，大连银行(xíng)通过(guò)做市业务方式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖(菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里mài)方向相反、清算速度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银(yín)行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流(liú)于(yú)形式，未有效评(píng)估(gū)交(jiāo)易合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测工(gōng)作中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融(róng)资工(gōng)具发行定(dìng)价(jià)严重(zhòng)偏离(lí)市场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披(pī)露，近期在(zài)查处四(sì)平市(shì)城市发展投(tóu)资控股有限公司案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规(guī)收(shōu)取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管(guǎn)理规则(zé)，被(bèi)交易商协会进行自律调(diào)查。一(yī)同被开展(zhǎn)自律调(diào)查的还有光大(dà)证券、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查和(hé)自律(lǜ)问询(xún)103次，作出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会计(jì)师事务(wù)所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名(míng)直接责(zé)任人。作(zuò)出的处(chù)分中，警告(gào)及以上占比超过五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂(zàn)停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务(wù)融资工具(jù)挤占了(le)其他投(tóu)资人(rén)的正常投标，违(wéi)背了公平(píng)公正原(yuán)则，并影响了发(fā)行利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩序造成了(le)一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债(zhài)券市场参与机构(gòu)在从事相(xiāng)关业(yè)务(wù)过程中，务必(bì)牢(láo)固树立(lì)市场责(zé)任(rèn)意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自律规(guī)则要求，合(hé)规展业，自觉维护银(yín)行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作(zuò)为银行间(jiān)市(shì)场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的(de)重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确(què)保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不(bù)能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交易(yì)商协会(huì)将继续贯(guàn)彻落实(shí)监(jiān)管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销机构(gòu)作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里商业银行(xíng)特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩(jiān)负起相应的(de)公(gōng)序责任，切实维护好(hǎo)行业(yè)的良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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