财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今年接下(xià)来(lái)的市场大概率是不(bù)好做了(le)。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联(lián)社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成交额(é)较前(qián)期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股(gǔ)集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日(rì)为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程(chéng)中(zhōng)，人工智(zhì)能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一(yī)现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动(d五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩òng)，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益(yì)市(shì)场整体(tǐ)行情预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格(gé)，他(tā)进一步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工(gōng)智能、新(xīn)能(néng)源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩脑(nǎo)科、何(hé)氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历(lì)史(shǐ)新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也(yě)在人工智能(néng)等产业趋势变(biàn)化的影响下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的(de)“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个(gè)交易(yì)日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延(yán)续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观(guān)点反馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙(lóng)头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造(zào)之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡(héng)、但(dàn)也(yě)更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会(huì)是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能(néng)继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估(gū)与其(qí)他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要高度(dù)重视交易的(de)灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布(bù)的(de)4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体(tǐ)延续修(xiū)复的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货币政策依然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误(wù)判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹(yóu)豫(yù)中展(zhǎn)开。

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