财联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂(lǐ)迎来一(yī)波(bō)久违的反弹(dàn)，据上海钢(gāng)联(lián)发布数据显(xiǎn)示，4月28日电池级碳(tàn)酸锂涨(zhǎng)5000元(yuán)/吨，均价报(bào)18.9万元/吨，继上周五开始止跌企稳(wěn)四个交易日后价格连续两日上涨(zhǎng)。暖意也提前(qián)传导到A股，锂(lǐ)矿股(gǔ)本周三表现(xiàn)强(qiáng)势，融捷(jié)股份一度涨停，雅化集团和(hé)永(yǒng)兴材料最高涨超(chāo)9％、中矿资源(yuán)和(hé)盛(shèng)新锂能(néng)一度涨超7％、赣锋锂业和天(tiān)齐锂涨业盘中均涨超5％。

　　碳(tàn)酸锂(lǐ)反弹的(de)原因之一是上(shàng)海车(chē)展有望带动(dòng)购车需求(qiú)预期的提(tí)振(zhèn)。乘联会秘书长(zhǎng)崔(cuī)东树表示(shì)，上海车展将让消费者感(gǎn)受到(dào)汽车消费的火热，提升消费信(xìn)心(xīn)，也提(tí)振士气。国泰君(jūn)安表(biǎo)示，此前车企大(dà)幅降价导(dǎo)致消(xiāo)费者(zhě)对电动车的观(guān)望心态有望(wàng)逐渐改善，市场开始(shǐ)预期5月(yuè)需求回暖(nuǎn)。

　　有(yǒu)电池企业人士提到，目前磷酸(suān)铁锂电池的(de)价格已经逐渐稳定，且(qiě)在谈价策略(lüè)上以(yǐ)企稳为主(zhǔ)，不太可(kě)能进行降价。但未来，止跌信号(hào)能否(fǒu)持(chí)续(xù)稳(wěn)定，受(shòu)多方因素影响。有产业人士分析称，乐观来看，国内动(dòng)力电池厂商清库存工作或到5月(yuè)完结(jié)，届时电池厂商库存水平有望逐步恢(huī)复(fù)至健(jiàn)康(kāng)水平，并带动上游材料(liào)采购，进而对碳酸锂价格起到支撑作用(yòng)。

　　据(jù)鑫椤资讯(xùn)近日调查的(de)情况看(kàn)，一些电池龙头企业5月份的排产预计将(jiāng)环比增长20-30％，一些中小(xiǎo)企业由于(yú)前(qián)期(qī)基数(shù)较低，环比(bǐ)增幅更是高达50％以上(shàng)。其中(zhōng)，亿纬(wěi)锂(lǐ)能在(zài)4月26日的业绩说(shuō)明会上表示，5月份(fèn)开(kāi)始会(huì)全面恢复生产，排(pái)产(chǎn)相比一季(jì)度会有明(míng)显的提升。由此可见，碳酸锂市(shì)场需(xū)求回(huí)暖已是大(dà)势所(suǒ)趋(qū)。

　　另有观点认为，此次碳(tàn)酸锂价格属(shǔ)于(yú)阶段性反弹(dàn)还是底(dǐ)部(bù)反转，目前仍(réng)难以判断。“一方面(miàn)需(xū)要观察下游库存状况(kuàng)，另(lìng)一(yī)方面还需要(yào)看终端需求(qiú)是否真(zhēn)正回(huí)暖，”华南一家主流锂盐厂商内部人士此前对财联社记者表示。该人士(shì)表示，电池厂商实(shí)际上从去年四季度(dù)开始便(biàn)启动大规(guī)模去库存举措，这(zhè)一举措在一季度实际(jì)上已经有所反映。

　　不过进(jìn)入4月中旬以后，相关电池厂商(shāng)提到，目前库(kù)存已(yǐ)恢复至健(jiàn)康水平，此前暂停的产线也(yě)已经逐渐复产。特别是针对磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池库(kù)存(cún)，有(yǒu)业内人士直(zhí)言，相关(guān)库存基本(běn)出清，后续将根(gēn)据公司(sī)规(guī)划，逐(zhú)步(bù)进行补货。作为锂电产业的(de)风向标(biāo)，宁德时(shí)代一季度(dù)报告显示，其(qí)库存金(jīn)额已(yǐ)从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金(jīn)额(é)来看，宁(níng)德时代的库存已经退回(huí)到2022年(nián)第一季度(dù)的(de)水(shuǐ)平。材料(liào)价格和库(kù)存水平，两项(xiàng)关键的指(zhǐ)标也构(gòu)成锂电(diàn)产业走向的关键，随价格企稳以及库存(cún)水平恢复(fù)健康，将带动(dòng)锂电(diàn)产(chǎn)业恢复稳定。

　　▌市场(chǎng)激辩未来(lái)锂盐价格走向 最乐观(guān)者(zhě)预(yù)判涨回25万元/吨 最悲观者(zhě)全年(nián)看跌至10万以(yǐ)下

　　碳酸锂价格在不到(dào)半年时间(jiān)跌(diē)去超(chāo)过2/3，也(yě)引起了市场热议。就在(zài)26日召开的中国(guó)汽车动力电(diàn)池产业创新联盟2023年度(dù)大(dà)会上，中国(guó)汽车工业协会常务副(fù)会(huì)长付炳锋指出(chū)，国内动力电池行(xíng)业仍然(rán)存(cún)在一些(xiē)问题，包括电池(chí)产业链分工，价值链分配问题(tí)。“原材料短(duǎn)期(qī)大幅下降(jiàng)也不是正(zhèng)常的现象，”他直言。在(zài)他看(kàn)来(lái)，原材料适当涨价是正常现象，行业要以之(zhī)前(qián)大(dà)幅涨价为教训，保(bǎo)证(zhèng)价值(zhí)链的合理分配，避免大(dà)起大落。

　　据财联(lián)社不完全梳理(lǐ)，这(zhè)些业内(nèi)人士(shì)和(hé)分析师(shī)近期对锂盐价格(gé)未来走势进行预判并阐述具体逻(luó)辑，汇总如下(xià)：

　　以碳(tàn)酸锂(lǐ)价格反弹(dàn)为信(xìn)号，一系列的数据(jù)验证锂电产业拐(guǎi)点或(huò)已经到来。分析(xī)人士指出，此前(qián)锂电产业进入调整阵(zhèn)痛期，主要在(zài)于下游车市短期(qī)需(xū)求下滑，叠加中游扩产迅速从而在需求表现上(shàng)提前透支碳酸锂的未来增(zēng)长空间。进(jìn)而(ér)导致，碳(tàn)酸锂价格持续下(xià)跌，中游电池厂商集(jí)体(tǐ)进入清库存阶段(duàn)。从上游材(cái)料价格变化来(lái)看，近期碳酸锂价格率先实现反弹。更值得(dé)注意的是，在锂电产业链，包(bāo)括六氟磷(lín)酸锂、人造石墨、极片粉等系列材料(liào)价格(gé)也出现企稳(wěn)甚(shèn)至反弹的局(jú)面。

　　作为(wèi)锂(lǐ)电产业拐点的另一关键指(zhǐ)标(biāo)，中游电池厂商的库存(cún)也已经逐步恢复至健(jiàn)康水平。据高工锂电(diàn)了(le)解，目前中游电池厂(chǎng)商库存水位回(huí)退，此(cǐ)前(qián)部分电池厂商暂停的生产(chǎn)线已经重(zhòng)启(qǐ)生产。在(zài)采购(gòu)方面，电池厂商(shāng)和下(xià)游(yóu)车企(qǐ)已陆(lù)续重启订单，带动产业(yè)需求回(huí)暖。从(cóng)终(zhōng)端新能源汽(qì)车市场表现上看，年初的市(shì)场(chǎng)恐慌情绪主要来自车市(shì)的需求腰斩(zhǎn)。但从(cóng)整体一季度新能源汽车销量(liàng)数据来(lái)看(kàn)，其月销量(liàng)逐步攀(pān)升并且回暖(nuǎn)速度超过往年。随(suí)着(zhe)二(èr)三季(jì)度到来(lái)，车市逐(zhú)渐转入销售旺季，也将进一(yī形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字)步(bù)带(dài)动锂电(diàn)产业中上游的订单需求。加上5月(yuè)份临近，企(qǐ)业重(zhòng)新开启月度采购谈(tán)判(pàn)，行业(yè)有望(wàng)迎来需求订单的集中(zhōng)爆发。

　　后续碳酸锂价格可(kě)能(néng)会有回涨的(de)空间，但幅度(dù)不可能太(tài)大，最多在10％左(zuǒ)右。业内人(rén)士表示，因为经历本轮碳酸锂价格的暴涨暴跌，电(diàn)池厂(chǎng)商对于碳酸锂(lǐ)真实的(de)供给情况更加清晰(xī)，市场预(yù)期回调(diào)下，电池厂商(shāng)在价格谈判上会更加谨慎。同时(shí)电池厂(chǎng)商一体化带来的碳酸锂供应稳定(dìng)，也将削弱上游锂矿(kuàng)厂商的议价(jià)权。电池回收(shōu)端，邦(bāng)普(pǔ)、格林美、天奇股份、华友(yǒu)钴业等企(qǐ)业持续推进电(diàn)池(chí)回(huí)收布(bù)局，来自终端材料回收的(de)产能也在稳步爬坡。相关数据(jù)显(xiǎn)示，2025年国内回收的(de)废旧电(diàn)池的(de)总量(liàng)将达到137.4GWh。

　　回(huí)溯(sù)到上游，电池(chí)厂商都已完善(shàn)在锂矿端(duān)的布局，包括(kuò)宁德(dé)时(shí)代的宜(yí)春锂(lǐ)矿(kuàng)项目，亿纬锂能的(de)盐湖提锂项目均进(jìn)展(zhǎn)顺利，将进(jìn)一步释(shì)放碳酸锂供给。经历过(guò)复杂的产业调整过(guò)程之后，整(zhěng)个锂电(diàn)产业(yè)的运作(zuò)模(mó)式正从(cóng)“大开大合”的(de)波浪(làng)式变(biàn)得更为平滑。从(cóng)原材料到电池，再到(dào)下游车企，产业链(liàn)各个环节的价格以及供需变化也将变得更(gèng)加(jiā)平衡(héng)且(qiě)具有可预测性。

　　然而，亦有空方则(zé)认(rèn)为，当(dāng)前上游库存水平依(yī)旧(jiù)处于(yú)高位(wèi)，虽然需求(qiú)端稍有好转，但是(shì)并不(bù)足以带动价格企稳。

　　▌锂价超预期(qī)下跌并不是(shì)一个下游获利(lì)、上游(yóu)承压的简单故事

　　过(guò)去(qù)一段(duàn)时间，碳酸(suān)锂和电池材(cái)料(liào)的价格下跌过快，但(dàn)这并(bìng)不为业(yè)内人士所乐见。碳酸(suān)锂从2022年11月60万元/吨跌至(zhì)当前20万元不(bù)到，价格跌去(qù)近7成，最直接受到冲击的当属锂(lǐ)矿企(qǐ)业。根据藏格矿业一季度数据(jù)，碳酸锂销量为534吨，相比于2022年四季(jì)度(dù)销量(liàng)2006吨，销量环比下(xià)滑(huá)73.4％；产量也从2022年第四(sì)季度(dù)的(de)2461吨，削减至今年一季度的1783吨，环比下(xià)降27.5％。由于市场行情策动(dòng)，上(shàng)游(yóu)锂矿企业不断压低碳(tàn)酸(suān)锂出(chū)货价格，部(bù)分锂矿(kuàng)企业已经出现主动(dòng)减产的情况。

　　江特电机4月24日公告，一(yī)季度(dù)营业收入7亿元，同比减少48.32％；净(jìng)利润5064.8万元，同比下降92.39％，20形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字23年Q1净利润环(huán)比(bǐ)下降86％，第(dì)二日(rì)股(gǔ)价跌停。

　　直(zh形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字í)接生产、售卖(mài)碳酸(suān)锂的锂盐企业(yè)则(zé)命运分(fēn)化，大公司(sī)如天齐锂业和赣锋锂(lǐ)业有机会(huì)在价格(gé)下降周期中获得更多市场份额，行业将变得更(gèng)集中。这是(shì)2016年到2018年上一(yī)轮锂价(jià)下降(jiàng)中发生(shēng)过的事。而同(tóng)环节的大量中小企业，尤其是(shì)最近两年追高入局的新公司，则面临停产乃至破产。

　　乘着锂(lǐ)价的东风，赣锋锂业在去年轻松赚(zhuàn)出(chū)了0.66个宁(níng)德时代(dài)、1.23个(gè)比亚(yà)迪(dí)。业内人士(shì)表示，这一轮(lún)价格下降(jiàng)长期利好中(zhōng)国(guó)最(zuì)大的两个锂盐(yán)供应(yīng)商天齐锂业(yè)和赣锋锂业。它们去年(nián)的(de)净利(lì)润(rùn)都超(chāo)过200亿元(yuán)，比中国最大的新(xīn)能(néng)源车(chē)企比亚迪还多，其中天齐锂业净利润增长超过10倍。足(zú)够厚(hòu)的(de)血，使他们更能承受价(jià)格下跌(diē)和可能的未来亏(kuī)损。这两家公(gōng)司也有行(xíng)业里最(zuì)优的成本。赣锋锂业(yè)、天齐锂业(yè)等公司入股(gǔ)的海外(wài)锂矿资源(yuán)开采成本普遍(biàn)在3万-5万元/吨，几(jǐ)乎是全球最低水平(píng)。

　　但这并不意味(wèi)着，这两(liǎng)家公(gōng)司(sī)能(néng)以低于5万元/吨(dūn)的价格(gé)采购碳酸锂(lǐ)，因为(wèi)在锂矿(kuàng)国际交易中，即使(shǐ)拥(yōng)有海外矿产的分(fēn)销权或开(kāi)采(cǎi)权，交易价格也需要通过长(zhǎng)协(xié)确定，按市价定期调整。但能获得上游(yóu)更(gèng)低成(chéng)本的资源，让这两(liǎng)家(jiā)大企(qǐ)业更能容忍低价，并(bìng)能在上游因降价减产时保持产能(néng)供应。

　　锂价超(chāo)预期下跌牵动(dòng)着万亿(yì)新能源车(chē)市(shì)场(chǎng)。不(bù)过锂价(jià)下降带来的(de)连锁(suǒ)反应，并不(bù)是一个(gè)下(xià)游获利，上游承压(yā)的(de)简单故事。作为碳酸锂的下(xià)游，宁德时(shí)代理论上会(huì)受(shòu)益，但锂(lǐ)价的超预(yù)期下(xià)跌，使宁(níng)德时(shí)代(dài)今(jīn)年2月提出的 “锂(lǐ)矿(kuàng)返利” 计划沦为鸡肋，它本想用20万元(yuán)/吨的碳(tàn)酸(suān)锂价格绑定一(yī)些车(chē)企的三年长单。另一层影响(xiǎng)是，宁德时代今年5月计划投产(chǎn)的(de)宜春锂矿很有可能一(yī)开采就亏损。

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