看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯分水岭50上方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年(nián)和一(yī)年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新高。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放价格压力再度升温的(de)警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一(yī)定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国(guó)债(zhài)价格跳(tiào)水、收益(yì)率盘中拉升，对利(lì)率更敏(mǐn)感的2年期(qī)美债收益(yì)率(lǜ)一度较日内低位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一(yī)年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅(fú)转涨(zhǎng情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗)，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最近一再(zài)表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关(guān)口，连续(xù)第二周因(yīn)周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市(shì)场(chǎng)开始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济(jì)增长前景的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继(jì)续(xù)回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其(qí)受到(dào)美(měi)国能源部公布上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于此前市(shì)场(chǎng)预期的200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行今年第二(èr)次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基(jī)点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历了(le)多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周(zhōu)四(sì)的声明(míng)中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该国(guó)通胀加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续监(jiān)测物价水平、外汇(huì)市场和货币(bì)总(zǒng)量变化，以对利率(lǜ)政策做(zuò)出(chū)进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高(gāo)环(huán)比增速(sù)；同(tóng)比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类(lèi)商(shāng)品和服(fú)务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和(hé)烟酒情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗等同(tóng)比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交(jiāo)通运输等(děng)方面(miàn)价格波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际(jì)大宗商品价(jià)格(gé)受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引美联社(shè)报道，当地时间20日(rì)，美国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去(qù)的(de)几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播(bō)节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在(zài)保守(shǒu)派中拥有了(le)一批追随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波(bō)表示，一方(fāng)面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场预(yù)期经(jīng)济(jì)衰退，另(lìng)外(wài)5月可能(néng)再(zài)度加息。另一(yī)方(fāng)面，国内(nèi)经济处于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实(shí)际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜(qián)力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是(shì)由于2月(yuè)工作(zuò)日(rì)少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地(dì)报价相对内盘偏(piān)强，近(jìn)月进口倒(dào)挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套(tào)利盘(pán)压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价(jià)差(chà)跌入负值，印(yìn)度(dù)还有毛(máo)豆油和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季(jì)，最近印度也取消了(le)棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期产(chǎn)地(dì)累(lèi)库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAP情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗KI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库(kù)继续(xù)支撑(chēng)近月(yuè)价格，但是2月印(yìn)尼(ní)产量(liàng)位于(yú)历(lì)史(shǐ)同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库(kù)存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到(dào)菜(cài)油(yóu)供应压力的(de)抑(yì)制，远端的(de)产区(qū)产量恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国(guó)际豆油的供(gōng)应愈发(fā)充(chōng)足，国内消费(fèi)以及印(yìn)度消(xiāo)费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继(jì)续(xù)维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前国内(nèi)库存(cún)较高，产区库存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于(yú)国内(nèi)，远月(yuè)进口利润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附(fù)近。但是4月18日给出了(le)进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期(qī)，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步去库，但未来产(chǎn)区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润将会逐步(bù)修复(fù)，国内也将会不(bù)断买船，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续(xù)需继(jì)续关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地区三级菜(cài)油(yóu)和一级(jí)大豆油现货(huò)价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆油(yóu)现货价(jià)差由负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交再度冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安期货农产品(pǐn)分析(xī)师傅博(bó)表示(shì)，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的(de)基本(běn)面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策(cè)执(zhí)行不(bù)及预期，对于植物油(yóu)消费增速不(bù)会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口开(kāi)始增多，增产背景下可能(néng)再度(dù)对价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内(nèi)的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的(de)影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继(jì)续维(wéi)持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始(shǐ)不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未来(lái)整体(tǐ)的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继续大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽(zǐ)进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且菜油(yóu)进(jìn)口量预计会维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计(jì)偏大。此外(wài)，澳(ào)洲(zhōu)菜(cài)籽的进口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预(yù)期。同时，菜(cài)油的(de)需求还(hái)受(shòu)到(dào)棉(mián)油、玉(yù)米油等其(qí)他小油种的(de)影响，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和(hé)豆油的低价差来(lái)刺激(jī)需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利(lì)润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应(yīng)压(yā)力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会(huì)愈发宽松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持逢高抛空的思路(lù)。后续(xù)需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注(zhù)国际市场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增(zēng)供应或者上游成本端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆油的(de)价格(gé)，预计(jì)接下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市场还(hái)在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的(de)进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量(liàng)将(jiāng)从(cóng)每(měi)周的(de)28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可(kě)能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部(bù)分工厂预计逐步(bù)恢(huī)复开(kāi)机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提升较(jiào)多。由于(yú)部分工厂仍处(chù)于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机继续位(wèi)于低位(wèi)，下(xià)周开机(jī)预计将会继续恢(huī)复(fù)提(tí)升。上(shàng)周库存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史(shǐ)同期低(dī)位，预计(jì)下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格(gé)比棕榈油和菜油(yóu)价(jià)格贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费(fèi)替代增加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆油的(de)替代正在发生。一(yī)些食(shí)品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会因(yīn)为(wèi)豆油价格(gé)过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点关(guān)注南国(guó)内大豆到(dào)港通(tōng)关以(yǐ)及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面(miàn)从目(mù)前(qián)的低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基差下行(xíng)的预期(qī)，即(jí)豆(dòu)油(yóu)的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对(duì)自身的(de)供(gōng)应压(yā)力(lì)进行了(le)一波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和需求预(yù)期都(dōu)预示豆油可能是未来(lái)一段时间(jiān)三大油脂中最弱的(de)。

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