民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会(huì)是中国“第一展"，疫后线下广(guǎng)交终于在4月中旬重启。我们赶赴(fù)133届广交会(huì)，把(bǎ)握人流交织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商品(pǐn)交易会（即广交会）疫后重启线(xiàn)下开展，我们随即赶(gǎn)赴广交会开(kāi)展专项调研，用另一个视角(jiǎo)观察中国(guó)出口企业(yè)现状，并捕捉一些能够反映(yìng)中国(guó)出(chū)口长期趋势(shì)的线索(suǒ)。

　　通过(guò)广交会(huì)观察中国企业出口状(zhuàng)况，有两大天(tiān)然优势(shì)。

　　广交会规模最大、商品种类最全、参会采购(gòu)商数量(liàng)多且国(guó)别广(guǎng)，被誉为(wèi)“中国第一展”。

　　以本届广交会(huì)为例(lì)，展(zhǎn)会面(miàn)积达到150万(wàn)平方米(mǐ)，时间跨度从4月15日(rì)至(zhì)5月5日(rì)，按照(zhào)3期分别举办，涉及16个大类品种，基本覆盖主要(yào)商品。

　　广交会参展(zhǎn)企业所涉(shè)及(jí)的规模大小和所(suǒ)属地域(yù)非常广(guǎng)泛，包括大(dà)量中(zhōng)小外贸企(qǐ)业，也包括行(xíng)业龙(lóng)头企业。广交会能够提供充足样本，便于我(wǒ)们(men)观察中国外(wài)贸(mào)出口企业群像，这是(shì)广交会反馈中(zhōng)国出(chū)口信息的(de)第一大优势。

　　对外贸企业而言，外(wài)贸展会是(shì)重要的拓客(kè)渠(qú)道。新增客源的(de)数(shù)量(liàng)和(hé)质量，影响外贸企(qǐ)业长期(qī)新增订单。广交会参会客户(hù)及参展氛(fēn)围(wéi)，能够为我们(men)把握更长趋势的外贸大环(huán)境(jìng)和出口大趋势提(tí)供线索。这是广交会反馈中国出口信息(xī)的第二大优(yōu)势(shì)。

　　本(běn)次(cì)广(guǎng)交会调研，我们得(dé)到当下中国(guó)出口(kǒu)企(qǐ)业群(qún)像五点(diǎn)特征(zhēng)，或(huò)预示中国出口趋势。

　　趋势一，客(kè)流总体旺(wàng)盛，然(rán)更多(duō)来(lái)自境内(nèi)采购商，欧美采购商流量明显低于往(wǎng)年。

　　本次广交会(huì)客流(liú)量相对(duì)旺盛，相较以(yǐ)往(wǎng)，今年境内采购商(shāng)明显增多(duō)。境内和境外客流(liú)比重达到3:1。往年国内外(wài)客户充(chōng)分交流时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次参(cān)展外(wài)商以东盟、日(rì)韩、非洲为主，还包含部分中东和俄罗斯(sī)客户群(qún)体。欧美(měi)客户(hù)数量明显下降，意味着高效(xiào)益客(kè)户(hù)不足，毕(bì)竟欧美(měi)客(kè)户属于高效(xiào)益客户。

　　趋势二(èr)，“一带一路(lù)”沿线国家(jiā)（东南亚、俄罗(luó)斯和(hé)中东）构成中(zhōng)国出口新动能。

　　与我们之前长三角(jiǎo)出口调研信息一致，本(běn)次广交会调研反馈，一带(dài)一路国家订单增幅较(jiào)大。其中东(dōng)南亚订单饱(bǎo)满，俄罗斯和中东因(yīn)订单(dān)总(zǒng)量尚小。

　　针(zhēn)对俄罗斯和(hé)中东国(guó)家订单，中国不同类型出(chū)口(kǒu)企业(yè)感受存异。部分企业表示今(jīn)年对俄快速增长，增速甚(shèn)至超过30％；部分企(qǐ)业则表示今(jīn)年对俄出口并未发生太大变(biàn)化。

　　趋势三(sān)，相较大型和自主品牌外(wài)贸企业，小企业和代工企业出口压力明显(xiǎn)更大(dà)。

　　企业普遍反馈今年海外需求较过(guò)去两年明显走弱，不(bù)同规模和类型企(qǐ)业(yè)反馈，它们(men)具体面临(lín)的出口压力存在明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈(kuì)今年订单明显下滑，中(zhōng)大(dà)型企业反馈今(jīn)年订单虽有下滑(huá)，下滑(huá)程度较轻，甚至部分大(dà)中型企业订单略有增长(zhǎng)。

　　相较单纯的代加工企业(yè)，具(jù)备自主品(pǐn)牌(pái)的出口(kǒu)企业订单情况相对较好，出口压力较(jiào)轻。

　　趋势四(sì)，2023年(nián)中国(guó)出口企业仍(réng)面临一(yī)定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次(cì)调研(yán)反馈，中(zhōng)国外贸企业面临较为普遍的贸易摩擦(cā)。不仅传统的(de)欧美发(fā)达国家对中国外贸企(qǐ)业保(bǎo)有(yǒu)持续(xù)的贸(mào)易摩擦，甚至发展中经(jīng)济体与中国之间的贸易(yì)摩(mó)擦也(yě)在加剧。

　　例如中(zhōng)国对(duì)非洲地区出口的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要方式为加征关税(shuì)，目的在于保护本(běn)地制造业发展；

　　又例(lì)如，东非(fēi)共同体对外关(guān)税(shuì)税率分三档，终端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原(yuán)材料和资本(běn)货(huò)物0％。设置(zhì)关税的初衷是为保(bǎo)护本地制造(zào)业免受(shòu)廉(lián)价进口竞争。

　　趋势(shì)五，中国出口企业产业(yè)转移范围(wéi)正(zhèng)在扩大，转移进程(chéng)正在加速。

　　调研(yán)企业普(pǔ)遍反馈，受关税(shuì)税率和劳(láo)动力成本因(yīn)素(sù)影响，当前中(zhōng)国企业(yè)已经(jīng)开始(shǐ)产业(yè)转移。疫情之后产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮加速，头(tóu)部大型企业是这(zhè)一轮产业转(zhuǎn)移浪潮中的(de)主体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开(kāi)展杭州外(wài)贸专项调研，随后(hòu)发布《中(zhōng)国出口(kǒu)的优势与(yǔ)忧(yōu)虑》和《中国产业转移的三点现实》两篇专题(tí)报(bào)告(gào)，提示中国出口两点(diǎn)超预期表现：

　　一(yī)是今年一季度中国出口订单和金(jīn)额或将大增，主因(yīn)去年底订单转移至年初；

　　二是疫情(qíng)之后(hòu)中国出口企业迎来(lái)产业转(zhuǎn)移浪(làng)潮，并影响中国出(chū)口产品结构。

　　4月中(zhōng)国进出口(kǒu)商(shāng)品交易会（即广交会）疫(yì)后重启(qǐ)线下(xià)开展(zhǎn)，我们前往广(guǎng)州进行专项调(diào)研(yán)，从另一个角度观察中国当下出(chū)口现状以及中国出口企业面临(lín)的(de)长期趋势。

　　一、外(wài)贸展会能够反映出(chū)口(kǒu)的大环境和大趋势

　　对外贸(mào)企业(yè)而言，外贸展会是一个重(zhòng)要的拓客渠道，能够集(jí)中(zhōng)高效拓(tuò)展新客户群(qún)体。新增客源(yuán)的数量和质量，影响外贸企业长期新增订单规模(mó)。

　　值得(dé)注意的是，外贸展(zhǎn)会新(xīn)拓客户并不意味着当期(qī)订单(dān)暴增。短期之(zhī)内海关(guān)总署统计的出口订单主要与之(zhī)前客户签订的老(lǎo)订单相关(guān)。外贸(mào)展会反(fǎn)映的(de)是更长(zhǎng)期的(de)外贸大(dà)环境和出口(kǒu)大(dà)趋势。

　　二(èr)、广交会为中(zhōng)国最大外贸(mào)展会，可(kě)观察样本充足

　　广交(jiāo)会作为中国(guó)最大的(de)进出口商品展会，已(yǐ)经举(jǔ)办133届，为中国历史最长的(de)外贸展(zhǎn)会(huì)，被誉为“中国第一展”。

　　广交(jiāo)会的(de)会展规模最大、商品种类最(zuì)全(quán)、企业类型最多、参(cān)会(huì)采(cǎi)购商数量最多、国别最广，能够为我(wǒ)们观察中国外贸出口现状(zhuàng)和趋势提供充足(zú)样本。

　　133届广交会的展会(huì)面积达到150万平方米，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别举办，每期涉及商(shāng)品种类包括：

　　第一期：电(diàn)子及家(jiā)电、照明、车辆(liàng)及配件、机械、五(wǔ)金工具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日(rì)用消费品、礼品、家居装饰(shì)品；

　　第三期(qī)：纺织服(fú)装(zhuāng)、鞋、办公箱包及休闲用(yòng)品、医(yī)药及医疗保健(jiàn)、食品(pǐn)。

　　133届(jiè)广交会第1、2期累计参(cān)展企业数量达(dá)到2.5万家(jiā)，参(cān)展数量较多(人+工念什么 人工念什么姓duō)。

　　三(sān)、人+工念什么 人工念什么姓>今年广交会反映(yìng)当前外贸环(huán)境五点(diǎn)特(tè)征(zhēng)

　　第一，客流(liú)旺盛，更多来自境内采购商，欧美采(cǎi)购商流量明显(xiǎn)低(dī)于往年。

　　结合现场调研(yán)企业反馈(kuì)，本(běn)次广交会(huì)客流(liú)量相当旺盛，但(dàn)相较往(wǎng)期展会，本次广交会开(kāi)放境内采购(gòu)商名额，客流(liú)结构上境(jìng)内采购商与境外采购商(shāng)占比为3 ：1。换言之(zhī)，本次展会更多人流来自于境(jìng)内采购商，往年(nián)内(nèi)外交(jiāo)流比较充分时，境内和(hé)境外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本次外商结构中(zhōng)，欧美(měi)客户(hù)数量明显不足，本次境(jìng)外采购商主(zhǔ)要为(wèi)东(dōng)盟、日韩(hán)、中东(dōng)、俄罗斯和非洲等客(kè)户群体。

　　对(duì)中国(guó)外贸(mào)企(qǐ)业而言，欧美客户(hù)属于高效(xiào)益客户，欧美采购商数量下降，意(yì)味着本(běn)次广交(jiāo)会(huì)反馈出来的信息是(shì)当(dāng)下高效益客户占比有所下降。

　　根据部分企业反(fǎn)馈，本(běn)次欧美客户数量偏少(shǎo)，可能和过去(qù)3年欧美跨境电(diàn)商发展迅速有(yǒu)关，部分采购商已经不直接前往线下展会。

　　第二，“一带一路(lù)”沿线国家构成出口新动能。

　　与近期出口数据相匹配(pèi)，调研企业(yè)反馈“一带一路”国(guó)家的(de)订(dìng)单增幅较为明显。除东(dōng)南亚外，俄罗(luó)斯和中(zhōng)东(dōng)整体的(de)采(cǎi)购(gòu)规模相对(duì)偏小。

　　因此，针(zhēn)对(duì)俄罗(luó)斯和(hé)中东客户订单，不同企业之间感受存在明显差异。部(bù)分企业表示今年(nián)对俄(é)增长(zhǎng)超过30％，部分(fēn)企(qǐ)业则(zé)表示对俄出(chū)口并未增长。

　　和(hé)前次(cì)调研(yán)结果相近，企业普遍反馈(kuì)欧美出口动能最(zuì)为疲弱(ruò)，日(rì)韩需(xū)求相对平稳(wěn)。

　　第三，相较大型和自(zì)主品牌外贸企(qǐ)业，小企业和代工企业出(chū)口压力(lì)明显更大(dà)。

　　企业普遍(biàn)反馈(kuì)目前海外需求较过去2年有明显走弱，不同(tóng)规(guī)模和类(lèi)型的企业所(suǒ)面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年订单下滑(huá)明显，而中大型企业则反馈(kuì)今年订单虽有(yǒu)下滑，但程度相对较(jiào)轻，甚(shèn)至部分企业存在订(dìng)单略增(zēng)的情况。

　　此(cǐ)外，相较于(yú)单纯的代(dài)加(jiā)工企业，具备自(zì)主品牌的(de)外贸企业反馈(kuì)今年订单情(qíng)况相对较好，出口压(yā)力较轻。

　　第四(sì)，2023年(nián)中(zhōng)国出口企(qǐ)业(yè)仍(réng)面临(lín)一定(dìng)贸易摩擦(cā)压力。

　　本次(cì)广交会参(cān)展企业反馈，中国外(wài)贸(mào)企业正(zhèng)面临较为(wèi)广泛(fàn)的贸易(yì)摩擦。中国和欧美(měi)发达国家之间(jiān)存在贸易摩(mó)擦，除此(cǐ)之外(wài)，中国企业同(tóng)样(yàng)面临(lín)其(qí)他地(dì)区(qū)贸易摩擦增大，例如中(zhōng)国对非洲地(dì)区出口(kǒu)的贸易摩(mó)擦正在加剧，主要(yào)方式为加征关税，目的在于保护本地制造业(yè)发展。

　　2022年7月东非共同体正式(shì)实行第四(sì)档(dàng)35％的共(gòng)同对外关税(shuì)的决定，计划纳入的商品包(bāo)括：乳制(zhì)品、肉产品、谷物、食(shí)用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革(gé)品、棉纺(fǎng)织(zhī)品、服(fú)装、钢(gāng)铁(tiě)产品(pǐn)和(hé)陶(táo)瓷产品等。

　　原先东非(fēi)共体(tǐ)共(gòng)同(tóng)对外关税(shuì)税率分三档，终端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材(cái)料和(hé)资(zī)本货物(wù)0％。初衷是(shì)保护(hù)本地制造业(yè)免(miǎn)受廉(lián)价进(jìn)口竞(jìng)争。

　　第(dì)五，中国出口企(qǐ)业(yè)产业转移范围正在扩大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研(yán)企业普遍反馈，受关税税(shuì)率和劳动(dòng)力(lì)成(chéng)本因素影(yǐng)响，当前中国(guó)企业存在产业(yè)转移。疫(yì)情之后产业转(zhuǎn)移浪(làng)潮加速，头(tóu)部大型企业是产(chǎn)业转移的主要主体。

　　企(qǐ)业反(fǎn)馈产业转移主(zhǔ)要流(liú)向东南亚，目前也开(kāi)始流向非洲等地。产(chǎn)业转移至当地，生产得到的产成品也主要(yào)是为销售于当地(dì)。

　　此外，产业转移对中国出口份额影响(xiǎng)上，企业反馈(kuì)和宏观数据表(biǎo)现有(yǒu)所差异。其中，出口份额数(shù)据(jù)显示(shì)，中国出口劳动(dòng)密集型产品的订(dìng)单近(jìn)年来(lái)呈现持续下降；但大部(bù)分调研企业认为转移产能尚不(bù)构成竞争威(wēi)胁，向东南亚(yà)转移的订单(dān)规模较小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调(diào)研样本企业数(shù)量与范围有限；海外经(jīng)济衰退超预期。

　　本文来(lái)自民生证券研究(jiū)院(yuàn)于2023年5月(yuè)8日发(fā)布(bù)的报告《民(mín)生(shēng)宏观调研系列(liè)之三：广交会下的出(chū)口群像》