财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联(lián)社记者从业内(nèi)获(huò)悉，近期监管(guǎn)部门正陆续召集相关保险公司开会，主要内容是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司调(diào)整新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率，控(kòng)制利差损，要求(qiú)新开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主体调(diào)节在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆(lù)。

　　新开发产品定价利(lì)率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获(huò)悉(xī)，近日监管部门陆续召(zhào)集了(le)多家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要(yào)求公司调(diào)整产(chǎn)品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险(xiǎn)企新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场(chǎng)有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先(xiān)，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这次调(diào)整是(shì)不久(jiǔ)前(qián)监管(guǎn)召集险企(qǐ)进行(xíng)调(diào)研会的后续。3月(yuè)21日财联(lián)社记者曾(céng)报道，为(wèi)引(yǐn)导人身(shēn)险(xiǎn)业降低负债成本，加强行(xíng)业(yè)负债质(zhì)量管理，银保监会人身险(xiǎn)部组织保险行业协会以及多家保险公司(sī)开展调(diào)研。将重点调研(yán)普通险预定利(lì)率(lǜ)分布、分红险预定利率和(hé)分红(hóng)水平(píng)等公司(sī)负债成本情(qíng)况，以及降低责任准备金评估利率对公司和行业的(de)影响，包括对新(xīn)产品定价、存量业务退(tuì)保、销(xiāo)售(shòu)行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报(bào)道，监管在北(běi)京、南京、武(wǔ)汉三地召开(kāi)座谈(tán)会(huì)。其中，北(běi)京参会(huì)的保险公司包括中国(guó)人寿、新(xīn)华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南(nán)京参会的(de)保险公司有太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的(de)一位总精算师表示，各险(xiǎn)企(qǐ)基本(běn)就(jiù)降低责任准备金评(píng)估(gū)利率达成共识，有公司建议(yì)分阶段调整，比如(rú)普通型(xíng)长期年(nián)金的责任(rèn)准备金评估利率目(mù)前(qián)为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的调整方案还有待监管研究(jiū)后(hòu)出(chū曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗)台(tái)。

　　有保(bǎo)险公司业内(nèi)人士(shì)对财联社记(jì)者表示：“已经(jīng)准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联(lián)社记者表示，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，以往的产品(pǐn)不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利率避免(miǎn)利差损风(fēng曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗)险

　　平安非(fēi)银(yín)团(tuán)队表示，我国(guó)险企(qǐ)资产配置风格稳健(jiàn)，债券投资比例(lì)稳步提升，其(qí)他(tā)资(zī)产(chǎn)以非(fēi)标资产(chǎn)为主、投资(zī)比例持续回落，股(gǔ)票和(hé)基金投资比例(lì)基本(běn)稳定。2018年以来(lái)，主要券种长(zhǎng)端利(lì)率(lǜ)中枢下行(xíng)，长久期债券(quàn)和(hé)优质非标资产供给有(yǒu)限，保险固收类资(zī)产(chǎn)配置(zhì)面临挑战(zhàn)。同时，权益市场波动率较大(dà)、对投资(zī)收(shōu)益率(lǜ)影响(xiǎng)较(jiào)大。近年监管按产品类型调整评估(gū)利率、防范化解利差(chà)损风险。2023年3月银保监会(huì)召开座(zuò)谈会(huì)，各险企(qǐ)已就(jiù)降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利(lì)率达成共(gòng)识。

　　东吴证券非银团队此前(qián)曾表示(shì)，短期来(lái)看(kàn)，引导降(jiàng)低负(fù)债成本将大幅刺激(jī)产品销售，老产品(pǐn)停售(shòu)炒作难(nán)以避免。中期来(lái)看(kàn)，预(yù)定利率跟随评(píng)估利率下行，保险公司(sī)分红险占比提升(shēng)，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保(bǎo)本属(shǔ)性有望进一(yī)步强化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过多(duō)次(cì)调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和银行竞(jìng)争，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的预定利(lì)率均在8％以上(shàng)。考虑到利差(chà)损风险，1999年曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗，原保监会(huì)下(xià)发(fā)《关于调整寿险保(bǎo)单预定利率的紧急通(tōng)知》，全(quán)面叫停高预定利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险保(bǎo)单的预定利率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美(měi)国在20世纪80年代(dài)，日本(běn)在20世(shì)纪(jì)90年(nián)代末都曾面临利差损风险。1970年(nián)左右(yòu)，美(měi)国寿险业竞争激(jī)烈，为(wèi)提高竞争力(lì)，险企销(xiāo)售大(dà)量(liàng)高负债成本、低利(lì)润(rùn)产品。1980年左右(yòu)，利率下行(xíng)，投(tóu)资承压(yā)，据(jù)美国审(shěn)计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康保险公司破(pò)产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险(xiǎn)企(qǐ)销售大量对利(lì)率敏感的低利润产(chǎn)品；同时(shí)市场(chǎng)压力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平安非银团队表示，参考海(hǎi)外，低利率环境下，负债端主要(yào)通过调整寿险产品结构、下调预(yù)定利率的(de)方式来避免利差损(sǔn)风险(xiǎn)。近(jìn)年(nián)来，我国长(zhǎng)端利率地(dì)位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行业面(miàn)临着(zhe)潜在的(de)利差损风险、险(xiǎn)企(qǐ)利润承(chéng)压。保(bǎo)险监管趋严，通过发布产品负(fù)面清(qīng)单、下调演示利率(lǜ)、分产品(pǐn)调整评估(gū)利率等降低负债端成本。

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