金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘(pán)了33年的(de)日本股市竟(jìng)然奇(qí)迹般(bān)的(de)活(huó)过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股市主要(yào)股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高(gāo)，同(tóng)时也(yě)是自(zì)日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最(zuì)高收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣扎但(dàn)是最(zuì)终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的(de)变动(dòng)使得(dé)日本股市(shì)变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数(shù)据(jù)显示，海外投资者对(d迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子uì)日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来(lái)最大规模的外国人净(jìng)购买量。不过，日本(běn)企业部门仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年(nián)初(chū)至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了(le)日本前五大(dà)贸易公(gōng)司(sī)每家(jiā)略高于(yú)5%的(de)股(gǔ)份(fèn)。这五大贸(mào)易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首(shǒu)次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披(pī)露(lù)可以看出，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦目(mù)前在日本持有的股(gǔ)票比在美(měi)国以外(wài)任何其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄(líng)的(de)他(tā)还在上个月罕(hǎn)见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易(yì)理(lǐ)解(jiě)，我们可能和(hé)这五(wǔ)家公司(sī)都有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些(xiē)情(qíng)况下也(yě)会回购(gòu)股票(piào)，我(wǒ)们(men)也(yě)能很好地理解他(tā)们所(suǒ)拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务，同时我们(men)还能通过融资(zī)解决汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这件事(shì)情一(yī)开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因(yīn)是为了向这些公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲特(tè)的接班(bān)人），因为接下来双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉(sù)大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团主席苏世(shì)民拜(bài)访(fǎng)了日(rì)本首相岸(àn)田文雄。黑石集(jí)团(tuán)两(liǎng)年前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日(rì)本(běn)还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同(tóng)一(yī)时期(qī)，黑(hēi)石集团最(zuì)主要的(de)竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本(běn)与(yǔ)投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的(de)还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时候决(jué)定重新在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一(yī)直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局面发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然巴(bā)菲特在股(gǔ)东(dōng)大会上(shàng)解释了(le)抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站(zhàn)在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股(gǔ)市拥有独特(tè)理解的巴菲(fēi)特对国(guó)际地缘政(zhèng)治的(de)变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际(jì)地(dì)缘政治(zhì)格局巨(jù)变。在新的地(dì)缘政治(zhì)格局(jú)下，日本在亚太(tà迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子i)格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本(běn)的(de)经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资(zī)开(kāi)始进入(rù)加速期(qī)，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日(rì)本敏感变化的(de)巴菲特，一直在等待(dài)出手的时机(jī)。直到(dào)新冠危机爆发，日本股(gǔ)市(shì)出现急搓(cuō)，巴菲特终(zhōng)于等到了(le)被低(dī)估的(de)日本资(zī)产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日(rì)本综合(hé)商(shāng)社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报于5月9日全(quán)部出(chū)炉。5大(dà)商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生(shēng)的变化，日本监(jiān)管层的助推也是一股不容忽视的力量。日本监管(guǎn)层(céng)持(chí)续推(tuī)动企业经营能力的改善和价(jià)值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企(qǐ)业对(duì)投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其是在今(jīn)年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破(pò)净(jìng)值(zhí)的(de)情况，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子(shì)公司提高企业价值(zhí)和(hé)资(zī)本效率从而提升股价后，日本(běn)股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高(gāo)喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走向何(hé)方(fāng)，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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