财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概率(lǜ)是(shì)不(bù)好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的(de)新能(néng)源又(yòu)提不(bù)起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额(é)低于(yú)9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面(miàn)，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成(chén亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁g)了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的(de)两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增(zēng)长促(cù)内需政策及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的(de)核(hé)心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的(de)市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎(yíng)来(lái)了基本面预(yù)期(qī)修(xiū)复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走出(chū)了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随(suí)着行(xíng)业(yè)交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做(zuò)量化(huà)学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的(de)解答(dá)：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给(gěi)强(qiáng)势股，追(zhuī)求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧(huì)生活(huó)等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延(yán)续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进(jìn)制(zhì)造(zào)、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间(jiān)收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(ju亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁é)六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体观(guān)点(diǎn)是大概(gài)率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前(qián)可能(néng)是(shì)一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的(de)核(hé)心矛(máo)盾在(zài)于缺(quē)乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变化，不是趋(qū)势(shì)和(hé)结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和(hé)消费恢复(fù)相(xiāng)对(duì)较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续(xù)采取降(jiàng)息操(cāo)作仍(réng)有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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