市场(chǎng)再(zài)迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为(wèi)健全多层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将在(zài)证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市准备。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有(yǒu)2只(zhǐ)科(kē)创50成(chéng)分增强策略ETF。业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场(chǎng)投资者将拥有更灵(líng)活的风(fēng)险管理工具，相应的(de)ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性都(dōu)将有所提升，更(gèng)多吸引资(zī)金(jīn)入市(shì)，也能更好地服(fú)务于科创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市(shì)了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在(zài)目(mù)前(qián)行之有(yǒu)效的(de)风险防控和市场监(jiān)管措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风险研(yán)判，全面加(jiā)强市(shì)场监(jiān)管，确(què)保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运(yùn)行(xíng)管理和风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会(huì)将(jiāng)进一步完(wán)善(shàn)风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根(gēn)据(jù)市场运行情(qíng)况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于(yú)科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落(luò)实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院关于推进上(shàng)海(hǎi)国(guó)际金融中(zhōng)心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水平改革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　上(shàng)市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资(zī)金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求，有(yǒu)助于(yú)继续(xù)发挥(huī)好科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板(bǎn)建设具有积极(jí)意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科(kē)创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场改革试验(yàn)田作用，对于促进(jìn)科创板和(hé)股票期权市(shì)场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意义重大(dà)。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所(suǒ)介(jiè)绍，2019年设(shè)立(lì)以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市的集聚示(shì)范效应(yīng)日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续(xù)强(qiáng)化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市(shì)场(chǎng)需(xū)求积极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创(chuàng)板吸引力和流(liú)动性(xìng)、推进(jìn)科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革(gé)先行先试示范引领作用(yòng)的重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措。

　　据了解(jiě)，首(shǒu)批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随(suí)后，在2021年(nián)，又(yòu)有(yǒu)4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场上科(kē)创50ETF合计规(guī)模超900亿(yì)元(yuán)，其中，规(guī)模最大华夏(xià)上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流(liú)入超440亿(yì)元(yuán)，是(shì)同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第(dì)二位的(de)是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设立以(yǐ)来，市场对(duì)风险管(guǎn)理工具(jù)的(de)呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制(zhì)比例为20％，投资者(zhě)在投资科(kē)创板个股面临的价(jià)格波动更大，因此，随着(zhe)市场体量不断扩张，风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投资(zī)者提供更加灵活的(de)风险管理工(gōng)具，使得投(tóu)资者(zhě)更有效率管理风险的同时，能(néng)够有更多的时间(jiān)和(hé)精力(lì)去关注标的(de)对应上市公(gōng)司的投资(zī)价值。”中山(2024年房价会继续下跌吗shān)大学岭南学院教授(shòu)韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权(quán)推出(chū)，相应的(de)ETF现货市场的(de)容量将有所扩大，提(tí)供更好的流动(dòng)性，市场稳(wěn)定性提升；也(yě)将为市(shì)场带(dài)来更多的增(zēng)量资金(jīn)，更(gèng)好地服务科创板上市企业(yè)。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期权(quán)作为全(quán)球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍2024年房价会继续下跌吗的金融衍生工具(jù)，在价格(gé)发(fā)现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完(wán)善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前，市(shì)场已上市7只ETF期(qī)权，且近年来(lái)ETF期权(quán)市场上新速度加(jiā)快。在(zài)去年，就有(yǒu)4只新(xīn)品种上市(shì)，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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