5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场(chǎng)上演“V型(xíng)”反转一幕，在这一关键(jiàn)时刻，ETF再次展现出逆势投资(zī)的(de)工具特(tè)征(zhēng)，市(shì)场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为(wèi)值得注意(yì)是，随着(zhe)近(jìn)段时间沪深300、上证(zhèng)50等(děng)各大主(zhǔ)流指数(shù)回(huí)调，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)呈现(xiàn)出(chū)“越跌越买”的趋势(shì)，自4月17日(rì)以来，股(gǔ)票ETF市场已(yǐ)经连续18个(gè)交易日出现(xiàn)资(zī)金(jīn)净流入，合计“吸金”高达969亿(yì)元。

　　前期跌幅较大(dà)的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资(zī)金青睐。其中，全市场30只跟(gēn)踪科创板及其关(guān)联指数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流(liú)入超过226亿(yì)元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也(yě)超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面，证券(quàn)类ETF成为失血主力(lì)阵营(yíng)，部分(fēn)投资者短期获利止(zhǐ)盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出(chū)榜(bǎng)前列。

　　连续18个交易日净(jìng)流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿(yì)元

　　5月(yuè)15日(rì)，A股市场奇迹反转(zhuǎn)，早盘上证指数一(yī)度跌超1％，午后在中字头、大金(jīn)融板(bǎn)块集体发力下，沪指重返3300点上方(fāng)。

　　作为逆势抄(chāo)底工具，投(tóu)资者(zhě)再次借道股票ETF“买买买”，据银河(hé)证券基金(jīn)研究中(zhōng)心数据统计，5月15日当天(tiān)，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规模1.32万亿元，单日(rì)资(zī)金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月(yuè)15日(rì)期间，全(quán)市场(chǎng)股票ETF已经连续(xù)18个交易日资(zī)金(jīn)净(jìng)流入，合计资(zī)金净流(liú)入高达969亿元，其中(zhōng)，4月24日(rì)及(jí)5月10日的单日(rì)资金净流入更(gèng)是超过百亿元。

　　两斤大概有多重参照物，2斤有多重？>

　　部分前(qián)期跌幅(fú)较大的ETF品种成为市场资金抄底的主要选择(zé)标(biāo)的。Wind数(shù)据显示(shì)，自(zì)4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左右时间，全(quán)市(shì)场(chǎng)仅有(yǒu)的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元的资金净流入，华(huá)夏芯片ETF、易(yì)方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也(yě)均在40亿元之上。

　　而从大的指(zhǐ)数类别上看(kàn)，全市场30只跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF合计两斤大概有多重参照物，2斤有多重？资金净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟(gēn)踪中证1000的(de)ETF及增强(qiáng)ETF合计资(zī)金净流入也超过百亿，全市场40只跟踪创业板(bǎn)及其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，包(bāo)括科(kē)创板、半导体在内的(de)几大(dà)宽基及行(xíng)业(yè)指数(shù)前期跌幅较大(dà)，估值回落(luò)不少，加上未来(lái)看好其成长性，是市场资金抄底的主要原因。

　　南方科技创新基金经(jīng)理王博(bó)就表示，我国经济正在(zài)由“投资(zī)拉动”转为“创(chuàng)新(xīn)拉动”，科(kē)技行业(yè)也(yě)将迎来更(gèng)广阔的投资机遇。具体板块上(shàng)，他继续看好新(xīn)能源、光伏和半导(dǎo)体(tǐ)等新(xīn)兴产(chǎn)业的发展。“随着我国双碳体系持续建立完善，国(guó)内能源革命正(zhèng)在深度推进(jìn)，海外储能(néng)市场也逐(zhú)步(bù)打开(kāi)，未来十年新能源产业(yè)有望迸发出更强的活力，通(tōng)过(guò)技术革新带来的新领(lǐng)域开拓出更(gèng)大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板(bǎn)的表(biǎo)现(xiàn)，经过了(le)三年的估值回(huí)归，很多公司(sī)的估(gū)值(zhí)与成长(zhǎng)匹配，买(mǎi)入(rù)并持有(yǒu)可以享受行业(yè)和(hé)公司的长期(qī)成长。”华南一位基金经(jīng)理更是(shì)直(zhí)言。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜英也看好今年以来科创(chuàng)板走(zǒu)势。“从板块整体估(gū)值性(xìng)价比以及对未来产业的(de)反(fǎn)应程度，都是(shì)优于主板。”

　　中信保诚(chéng)基金的(de)基金经(jīng)理吴振华认为，从2021年三(sān)季度开始，半导(dǎo)体(tǐ)板块已(yǐ)经历(lì)了将近两年的去库存，目前已经处(chù)于(yú)低位区间，且有(yǒu)望在触底后(hòu)开启(qǐ)新一轮上行(xíng)周期(qī)。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看(kàn)法分歧

　　从资金净(jìng)流出情况看，5月初，在“中特股”概(gài)念带动下，有过一波表现(xiàn)的(de)证券类ETF成为失血主阵(zhèn)营，投资者获(huò)利(lì)了(le)解(jiě)心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券(quàn)类ETF“霸(bà)榜”全(quán)市场股(gǔ)票(piào)ETF资金净流出前(qián)三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出资(zī)金分(fēn)别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资金净流出(chū)。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰(tài)柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新能源车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿(yì)元的资金净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金净(jìng)流(liú)出也超过2亿元。

　　资金博(bó)弈(yì)反映出市场的(de)分歧，基金经理对新能源后市(shì)也持不(bù)一样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐(qí)升’是(shì)过去(qù)几年催(cuī)生新能源牛(niú)市的最大逻(luó)辑，但从今(jīn)年开(kāi)始，光伏行业随着产能的释(shì)放(fàng)，硅料逐渐不再稀缺，行业供(gōng)需格局有所恶化。加上今(jīn)年资本市场呈(chéng)现出(chū)存量(liàng)博弈的特征(zhēng)，新能(néng)源行业(yè)只有在基(jī)本面比(bǐ)此前更好的情(qíng)况(kuàng)下，才能吸(xī)引(yǐn)吸(xī)引足够多的增量资金(jīn)，否(fǒu)则(zé)就会导致整体(tǐ)板块从(cóng)高(gāo)位(wèi)回调(diào)。”上海一位基金经理如此解(jiě)释(shì)今(jīn)年新能源板块表(biǎo)现欠佳的(de)原因。

　　但他认为，新能源目(mù)前面临的(de)问题只是阶(jiē)段性问题。在他看来(lái)，光伏行业当下只是阶段性(xìng)过剩，目前光伏的(de)渗透(tòu)率只(zhǐ)有个位数，未(wèi)来还是会有(yǒu)很好(hǎo)的增(zēng)长空间。此(cǐ)外，新能源车板块从2021年的10月开始调整，距今也差不多一年半时间，很多龙头(tóu)股估值已经回(huí)落不少，尽管(guǎn)未来新能源(yuán)车板块增(zēng)速(sù)不会像(xiàng)过(guò)去几(jǐ)年(nián)那样快，但(dàn)仍(réng)然(rán)会好(hǎo)于其他很多行业。

　　“未来新能(néng)源板块(kuài)反转需(xū)要(yào)等待市场出现(xiàn)如下几个特征：一是(shì)筹码结构(gòu)出清，估值足够便(biàn)宜；二是增量资金进场；三是爆款产(chǎn)品出(chū)炉。”上述基金(jīn)经理(lǐ)表示，他也同时(shí)提醒，新(xīn)能源板块(kuài)或许(xǔ)很难再(zài)有过(guò)去那几年的大级别的系统(tǒng)性机会，更多将是(shì)优(yōu)选(xuǎn)个股的结构(gòu)性行情。

　　银华(huá)基(jī)金经理王浩则乐观认为，新能源板块投资价值正在凸显。“在股价下跌(diē)的过程中，整个新能源行业的发展趋势、竞争格(gé)局和技术进步(bù)都在以一(yī)种非常理想甚至超预期的速(sù)度发展，因此该板块至(zhì)今为(wèi)止的(de)估值水平具有较为突出的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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