大家好(hǎo)，简单看一个基金(jīn)经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海(hǎi)富通股票(piào)混合来看(kàn)，截至(zhì)去年年底，持(chí)仓基本(běn)为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了越超在(zài)一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总(zǒng)体把(bǎ)握住了(le)市(shì)场的节(jié)奏变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源(yuán)板块的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机(jī)会，组(zǔ)合调整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正在(zài)被市(shì)场(chǎng)一(yī)部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通(tōng)股票混合(hé)今年(nián)以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以(yǐ)来均取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期(qī)高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配(pèi)置获(huò)取超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的天数(shù)已累(lèi)计达到22天，上一次出(chū)现持续成(chéng)交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计(jì)收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累(lèi)计(jì)回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两(liǎng)周(zhōu)，科创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出(chū)现过(guò)6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块累计成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿(yì)元(yuán)，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减少了(le)6717亿元(yuán)，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会(huì)有(yǒu)一波明(míng)显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略(lüè)，因(yīn)为往往后(hòu)续盛(shèng)夏攻势大(dà)概率创新高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋势以(yǐ)政府支持力度进一步加大、资本开支(zhī)增加、订单增加和(hé)产(chǎn)品销量业绩的改善明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极(jí)值的情况下(xià)，叠加上述基本面风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素(sù)逐步发酵，市场(chǎng)内生调(diào)整(zhěng)需求出现集中释放。就(jiù)资本市场而言，或(huò)代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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