韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔p>

　　在华尔(ěr)街经济学家和(hé)央(yāng)行(xíng)官员(yuán)争论美(měi)国经济是否(fǒu)以及何时会陷入衰退之际，大型基金(jīn)经理们并没有坐等答(dá)案揭晓。

　　智通财经APP了(le)解到(dào)，越来越多的专业(yè)选(xuǎn)股(gǔ)人士(shì)将资金从银行等对经济(jì)敏感的股票(piào)中撤出，转而投资公用事业和(hé)基本消(xiāo)费品(pǐn)等(děng)在经济(jì)低迷时(shí)期被视为具有弹性的(de)股票(piào)。

　　美国银(yín)行汇编的(de)数据显示，同时做多(duō)和做空的(de)对冲基金(jīn)已(yǐ)将其(qí)周期性股票与防(fáng)御(yù)性股(gǔ)票的比例降(jiàng)至至(zhì)少2012年(nián)以来的最低(dī)水平。对于只(zhǐ)做多的基金经理(lǐ)来说，他们对(duì)周期(qī)性公司(这(zhè)些公司的命运取决于商业周期的起(qǐ)伏)的相对(duì)敞口接(jiē)近(jìn)2008年以来的最低(dī)水(shuǐ)平。

　　这一切都突显(xiǎn)了主动投资领(lǐng)域的悲观情绪仍在加(jiā)剧，尽管美股(gǔ)从去(qù)年10月低点(diǎn)反弹，增加了5万亿美元的市值。

　　总而言之，以Savita Subramanian 为首(shǒu)的美国银行策略(lüè)师表示，主动选股者“为2009年式的衰退做好了(le)准备”。

　　周(zhōu)期股相对防御股的比例降至近(jìn)10年(nián)低(dī)点

　　最近(jìn)对防御股的(de)偏好与去(qù)年不同，当时对衰退的担忧蔓延(yán)，主动(dòng)型基(jī)金紧紧抓住周(zhōu)期股(gǔ)。这一立(lì)场表明，人们相信(xìn)美联储有能力通过积极的抗通胀(zhàng)行动实现软着陆。现在，这种乐观情绪已经消散。

　　行业仓位数据进一步证明，专业人士(shì)持续看空(kōng)股市。在(zài)美国(guó)银(yín)行4月份(fèn)对(duì)基金经理的(de)最新调查中，现金持有量保持(chí)在较高水平，相对于股票，债券比2009年以来的(de)任何时候都(dōu)更受青睐。

　　高盛合伙人John Flood上周表示，在市(shì)场(chǎng)开始逃离时，只做多的基金被迫成为FOMO(害怕(pà)错过)买家。

　　值得注意的是，选股者的谨慎态(tài)度与基于图(tú)表信号配置资产的(de)计(jì)算机驱动策(cè)略形成(chéng)了鲜明对(duì)比(bǐ)。由(yóu)于股市稳步上涨和市场波动性下降，趋(qū)势追(zhuī)踪(zōng)基金和波动性目标基金(jīn)等系统(tǒng)性资金管理公司近几(jǐ)个月增加(jiā)了(le)股票持有量。

　　德意志银行的投资者仓位模(mó)型最能说明(míng)这种(zhǒng)分歧立场。德意(yì)志银行称，量化基金继续抢购股票，而自由裁量投资者的(de)敞口已降(jiàng)至一年区间(jiān)的底(dǐ)部。

　　看空者将 2023 年(nián)股市反弹的很大一(yī)部分归因于那(nà)些对价格(gé)不敏(mǐn)感的量化投资者，他们(men)别(bié)无选择，只能在股(gǔ)价(jià)上涨时买入股票。看空者还警告(gào)称(chēng)，持(chí)续数月的股(gǔ)市反弹是(shì)不可(kě)持续的。由于标普500指数几次突破4200点的尝(cháng)试都以失败(bài)告(gào)终(zhōng)，缺乏动能可能会限制量(liàng)化基(jī)金的(de)需求。另一方面，新一轮的(de)抛售(shòu)可能会(huì)促使量化基金改变路线，并退出股市。

　　好(hǎo)于预期的(de)经济(jì)数据和企业财报也(yě)提振股市。尽(jǐn)管各公(gōng)司在本(běn)财报季的业绩超出预期，但目(mù)前来看(kàn)，这还(hái)不足(zú)以让(ràng)美国企(qǐ)业重回增(zēng)长(zhǎng)轨(guǐ)道(dào)。就连(lián)美联储官员也(yě)预(yù)测今年(nián)晚些(xiē)时(shí)候会出现“温和衰退”。

　　不过，美国银行的Subramanian表示，以史为(wèi)鉴，过早地为(wèi)经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)做准(zhǔn)备而采取(qǔ)防御措施，最终可能(néng)会付(fù)出高昂的代(dài)价。<韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔ne-height: 24px;'>韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔/p>

　　Subramanian发现10个最具周期性的行业(yè)往往在衰(shuāi)退前的6个(gè)月内表现优异。直到(dào)真正(zhèng)的经济衰退到来(lái)，防御(yù)性股票才开始大放(fàng)异彩，尽(jǐn)管它(tā)们的领先地位通常会(huì)在下(xià)行(xíng)周期结束前逆转。

　　美国银(yín)行(xíng)的经(jīng)济学家预(yù)计，美国经济衰(shuāi)退将从第三季度开始。

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