为了(le)让自己的限售股解(jiě)禁后能获得好的回(huí)报，上市(shì)公司董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家的股(gǔ)票(piào)价格，然(rán)后高位(wèi)出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了一(yī)则行政处罚决(jué)定书，引发市(shì)场关注。时为新美(měi)星(xīng)董事长何(hé)德平和其配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬(tái)高公司股价，以(yǐ)便后续自己(jǐ)减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利(lì)用资金优势(shì)、持股优势(shì)，连续集中交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法(fǎ)违规，给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们一(yī)起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政处罚决定(dìng)书披(pī)露的信息(xī)，新(xīn)美(měi)星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人、实际(jì)控制(zhì)人(rén)何德平和他(tā)的(de)妻子黄秀芳(fāng)当(dāng)时向时任独(dú)墅湖文化传(chuán)播有限公(gōng)司董事(shì)长蒋维，提供保(bǎo)证金(jīn)约3200万元(yuán)，这些钱(qián)部分来(lái)自他们(men)所掌控的上(shàng)海海得泽广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他(tā)们提(tí)供资金的(de)目的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美(měi)星”股(gǔ)价，以便(biàn)何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好的(de)回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始(shǐ)利(lì)用(yòng)控制的证券账户并(bìng)联合其他(tā)市场(chǎng)资金在二级市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在后续(xù)操(cāo)作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识(shí)并联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制(zhì)各自筹得(dé)的证券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交易“新(xīn)美(měi)星”；在此期(qī)间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方(fāng)交易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管披露的信(xìn)息(xī)，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组(zǔ)），交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新美(měi)星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出成交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响股票交易(yì)价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户(hù)拉(lā)抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是(shì)怎么拉高(gāo)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价，然(rán)后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，账户组连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股(gǔ)达(dá)到峰值(zhí)，占流(liú)通股(gǔ)本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组(zǔ)持续大量买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入成交排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日(rì)期末持股量为(wèi)期初持(chí)股量(liàng)38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉(lā)抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的拉抬期(qī)间(jiān)：2019年3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖(mài)一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业板(bǎn)综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬(tái)和(hé)对倒，并反向(xiàng)卖出获(huò)利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关(guān)税费(fèi)，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理(lǐ)财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不(bù)予采纳，罚(fá)没近亿(yì)元

　　关(guān)于(yúgrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译)操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人(rén)提出多点申诉(sù)意见，请(qǐng)求不予处罚(fá)：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何(hé)德(dé)平或(huò)黄秀(xiù)芳委(wěi)托，联合他人(rén)操纵股价，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不等(děng)同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场”；二(èr)是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将(jiāng)其(qí)与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交易新美星(xīng)的情(qíng)况告知黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东(dōng)名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也(yě)没有(yǒu)向黄秀芳反(fǎn)馈过(guò)股东名(míng)册；四是蒋维没(méi)有(yǒu)与毛明土、李(lǐ)传武就(jiù)各自账户交易新美星(xīng)的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳(fāng)利(lì)益并不一(yī)致，何德平(píng)、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维(wéi)账(zhàng)户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资(zī)金(jīn)后部(bù)分用于偿(cháng)还债务，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户(hù)组、李传武(wǔ)账户(hù)组交(jiāo)易行(xíng)为承担责(zé)任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问笔录(lù)的(de)合法性及真实(shí)性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)款项不知情(qíng)、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致行动(dòng)人中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武，及他(tā)们的(de)代理人也就是否合(hé)谋、部分(fēn)账户的控制关(guān)系、委托理财关系(xì)等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对当(dāng)事人及(jí)其代理人的主要(yào)陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本案为(wèi)多个(gè)主(zhǔ)体参与、多(duō)个环节实施、环环(huán)相扣(kòu)、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵(zòng)行为(wèi)。在案(àn)证据(jù)可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金(jīn)作(zuò)为(wèi)保证金，委托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知悉并(bìng)参与(yǔ)了本案grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译(àn)行为；上述行为(wèi)的实质是操(cāo)纵股价(jià)，并非合法(fǎ)理财。在(zài)案证(zhèng)据(jù)可(kě)以证明(míng)，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新美(měi)星(xīng)”股价的意图和(hé)目标，共同(tóng)商议、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价(jià)，并且采取了联合(hé)影响股价的(de)行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期间蒋维控(kòng)制(zhì)的(de)账户交易“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛(máo)明(míng)土知道蒋维和(hé)上市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经(jīng)有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和李(lǐ)传(chuán)武的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础(chǔ)上，在认定及处罚时(shí)将合谋各(gè)方视为一(yī)个整体，不区别对(duì)待各方账户(hù)组。

　　证监(jiān)会认(rèn)为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述(shù)行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七(qī)十七(qī)条第一(yī)项规定(dìng)，构(gòu)成2005年《证券法》第二(èr)百(bǎi)零三条所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就操纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)行为(wèi)，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武没(méi)收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚(fá)款，其中(zhōng)，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土、李(lǐ)传武分(fēn)别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于(yú)何德平(píng)信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)的相关情(qíng)况，行政处(chù)罚决定书披露(lù)，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部(bù)分股票继续由海得泽(zé)广(guǎng)代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人提(tí)出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不存在(zài)代持，涉案grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译股份系海得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策由(yóu)海得泽(zé)广和兰某作出，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)将减(jiǎn)持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原因(yīn)系兰(lán)某向黄(huáng)秀(xiù)芳归(guī)还借(jiè)款本息。第二(èr)，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大性，不对(duì)投资者(zhě)决策产生重大(dà)影响，情节(jié)轻微。第三，即便(biàn)认定代持(chí)成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事(shì)项，不(bù)参与、不(bù)知(zhī)情，没有主(zhǔ)观过错，不应(yīng)受到(dào)处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水(shuǐ)、资金(jīn)流水及相(xiāng)关银行(xíng)账户(hù)流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系(xì)，代持资(zī)金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可(kě)以认(rèn)定海(hǎi)得泽广代何德(dé)平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事(shì)人所提(tí)相关理(lǐ)由不具有事(shì)实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，何德平作为上市(shì)公司实(shí)际(jì)控制人，未如实告知上(shàng)市公司上(shàng)述持(chí)股(gǔ)情况，导致新美星在相(xiāng)关公(gōng)告(gào)中均未(wèi)披露相关情况，导(dǎo)致新美(měi)星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三(sān)条(tiáo)规(guī)定，何德平的行(xíng)为(wèi)构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就信息披露违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

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