金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中(zhōng)特估”的衍生升(shēng)级版(bǎn)本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消息(xī)，再次点(diǎn)燃了(le)“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报(bào)表示，由(yóu)上海证券交(jiāo)易所主办(bàn)、工商银行承办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会(huì)”将在本周三召(zhào)开。此次会(huì)议(yì)讨论的重要内容为“在(zài)服务中国式现代(dài)化中促进金融业估(gū)值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商(shāng)人(rén)士(shì)。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中(zhōng)特估(gū)”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加(jiā)速键，券(quàn)商(shāng)、保险、银行股等都有出色(sè)表现(xiàn)。

　　券商方面，光大(dà)证(zhèng)券触一度(dù)及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证(zhèng)券(quàn)、哈投股(gǔ)份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中(zhōng)国(guó)人寿(shòu)一度冲(chōng)击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行(xíng)午(wǔ)后集(jí)体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信证(zhèng)券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机(jī)构之间的(de)看(kàn)法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部(bù)分高分红国企标(biāo)的近期显(xiǎn)著盘(pán)整是对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股(gǔ)息(xī)支付能力(lì)相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出的正(zhèng)常反应，而并(bìng)非意味(wèi)着整(zhěng)体高分红国企(qǐ)投资主题的(de)结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的(de)安全边际(jì)和(hé)性价比仍相对较高，未来(lái)随着经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强的持(chí)续性。从估值(zhí)和交易(yì)拥挤(jǐ)度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和(hé)性价比仍(réng)相对较高。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券则看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后步入了热度很高、波动很大但汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市是区间回报不明显(xiǎn)的阶(jiē)段，表现(xiàn)出典型的(de)板块内部博弈和(hé)消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基(jī)金新发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继(jì)汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市去(qù)年10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月(yuè)的平均水平(píng)仍有较(jiào)大差距。在(zài)缺乏持续(xù)增量机构资(zī)金的(de)情况下，A股(gǔ)存量博(bó)弈(yì)特征已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高(gāo)的经济预期下修过程中的(de)阶段(duàn)性产物(wù)，过(guò)度(dù)博弈降低了市场定价的有效(xiào)性，但(dàn)也提高了(le)业绩驱动策(cè)略(lüè)的潜(qián)在回(huí)报(bào)，主(zhǔ)题(tí)交易(yì)的顶峰已(yǐ)过，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估我一(yī)股也不(bù)想(xiǎng)要(yào)！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更加(jiā)激进(jìn)。据券商中国(guó)报(bào)道，有基金经理直言(yán)，中(zhōng)特估龙头在连续涨停(tíng)后已出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许(xǔ)多(duō)中特估的(de)龙头(tóu)股在当前位置对他而(ér)言没有(yǒu)配(pèi)置的吸引力(lì)，尽(jǐn)管(guǎn)从估(gū)值的角度而(ér)言(yán)许(xǔ)多(duō)市(shì)场参(cān)与者(zhě)可以给出许(xǔ)多(duō)个继(jì)续买入(rù)中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在两三(sān)个交易日内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金(jīn)已迫不及(jí)待在(zài)进行抢筹码。从股票市场交易的(de)直观判断(duàn)，这代表着资(zī)金参与方的短期泡沫化(huà)，过(guò)高的交易(yì)拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企(qǐ)红利(lì)ETF发布(bù)公(gōng)告称，该(gāi)基金累(lèi)计有效认购(gòu)申(shēn)请份额(é)总额(é)超过20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动(dòng)比(bǐ)例配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF——广发中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF和(hé)汇(huì)添富中证国新央企股东回报ETF于(yú)今(jīn)日开(kāi)售，每只产(chǎn)品的首(shǒu)募(mù)规模上(shàng)限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发(fā)基金，今(jīn)年以来(lái)，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入(rù)超过12亿元，规模(mó)增(zēng)幅(fú)超过(guò)15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资(zī)金净流入也逼(bī)近10亿元，规(guī)模(mó)增幅更(gèng)是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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