在锂价初(chū)现企稳态势的微妙(miào)时点，头部锂(lǐ)电(diàn)厂商(shāng)如何看待？行业去库(kù)存(cún)进展又如何？

　　披露年(nián)报和一季报后，市(shì)值近500亿(yì)元的锂电巨头(tóu)国轩(xuān)高科(kē)4月(yuè)28日(rì)举办(bàn)媒体开放日上作(zuò)出一系列判(pàn)断(duàn)。在交流(liú)中，公司管(guǎn)理(lǐ)层(céng)对中国基金报(bào)记者表示，近期“跌跌不(bù)休”的(de)碳酸(suān)锂价格，或将在(zài)15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库(kù)存“水(shuǐ)位”已经(jīng)显著(zhù)降低，压力(lì)已(yǐ)并不(bù)明(míng)显(xiǎn)。这(zhè)也(yě)在一定程度上(shàng)反映了电池厂商们近期去库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需要注意的是(shì)，在国轩高科方面看来，储能行(xíng)业今(jīn)年上升空间预(yù)计将高于动力电池。换言(yán)之，从增速方面看，储能有望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商(shāng)出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核(hé)心(xīn)原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引(yǐn)起巨大(dà)争议。“就(jiù)为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高(gāo)级副(fù)总裁、中国(guó)业(yè)务(wù)板块总裁王启岁笑称。这也在一(yī)定程(chéng)度上反映(yìng)了锂(lǐ)价迅速上(shàng)涨给(gěi)下游带来(lái)的阵(zhèn)痛(tòng)。

　　不过(guò)，今(jīn)年(nián)以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期(qī)才有明显企稳趋势(shì)。毕竟，在(zài)4月12日之前，电(diàn)池级碳(tàn)酸(suān)锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价格(gé)共(gòng)计(jì)跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢(gāng)联数据最(zuì)新显(xiǎn)示，在(zài)4月(yuè)27日(rì)-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经连续两日上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万(wàn)元/吨涨至(zhì)18.9万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂价在(zài)什么(me)区间较(jiào)为合理(lǐ)，国轩高(gāo)科(kē)方(fāng)面也给出自己研(yán)判。王启岁在会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的(de)区(qū)间可能形成振荡期(qī)。“我们通过(guò)一季(jì)度观察(chá)来看，新能(néng)源行业处(chù)于稳定增长阶段，储能行业(yè)在一季度是处于投标、招标的阶段，第三(sān)季度(dù)将(jiāng)迎来大规模交付，而储(chǔ)能大规模交付(fù)会带来产能复(fù)苏(sū)，碳酸锂(lǐ)价格预计(jì)会维持(chí)在这个(gè)区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂(lǐ)价(jià)格下(xià)降，对于电(diàn)池厂商的毛利率提升已经有(yǒu)了立(lì)竿(gān)见影(yǐng)效(xiào)果。

　　从毛利(lì)率方面来看(kàn)，国轩高科在(zài)一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的(de)情况(kuàng)也发生在宁德(dé)时代与亿纬锂能身上，其中宁(níng)德时代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年(nián)全年水平提升1.02个百分点。而(ér)亿纬(wěi)锂能则不如前两者(zhě)明显卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些，但也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳(tàn)酸锂回归(guī)理性价格之后，新能源汽车市场会趋(qū)于较(jiào)为合理增长。“去年(nián)是600万辆，经过一季度之后，我们依(yī)然(rán)判断今年新能源汽(qì)车应该在900-950万辆区(qū)间，”他预(yù)计(jì)。

　　据悉，国轩(xuān)高(gāo)科也(yě)正在(zài)加(jiā)速产能扩张。其南京基地智(zhì)能制造20GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目、宜(yí)春基地(dì)10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万(wàn)吨高端正极材料项(xiàng)目(mù)、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力(lì)电池项(xiàng)目(mù)一期(qī)、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项目等多个(gè)项目相继投(tóu)产。据规划，国轩(xuān)高科(kē)2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告期末其存(cún)货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占(zhàn)总资产比例(lì)为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科(kē)存货水平保持了较(jiào)低位(wèi)置。国轩高(gāo)科高级副总(zǒng)裁蔡毅也表示，由于公司在江(jiāng)西(xī)宜春碳酸锂原(yuán)材料有自产能(néng)力，因此其外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购(gòu)只是缺多(duō)少，补多(duō)少，”他(tā)表示。

　　国轩高科存(cún)货水位下降，也反映了(le)行业整体状况，不少电(diàn)池厂商存货(huò)余(yú)额(é)均在(zài)下降。其中宁德时代一季度报告显示，其库存金(jīn)额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报(bào)也显示(shì)，其存货金额(é)从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有(yǒu)库存较低的电(diàn)池厂商提到，库(kù)存已恢复至健康水平(píng)，后续(xù)将根(gēn)据规划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报中指出，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开始去库存(cún)，生产材料均维(wéi)持(chí)极低库存，电池本身库(kù)存(cún)不足1个月；另外在(zài)中游材料方面，正极和电解(jiě)液(yè)库(kù)存周期大(dà)幅下降至(zhì)7天左右，负(fù)极因石墨(mò)化需要一个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约为一个月正常(cháng)库存。

　　该机构(gòu)认为，目(mù)前库存多集中(zhōng)于上游锂盐(yán)厂，中游(yóu)材料库存极(jí)低(dī)，基本保持7天的最(zuì)低安全库存(cún)。若下游(yóu)需求恢复，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在去库存的过程(chéng)中(zhōng)，国轩高科也(yě)在(zài)积(jī)极(jí)尝试“出海”。该公司在(zài)2022年加(jiā)速全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根(gēn)工(gōng)厂，于2022年(nián)6月开(kāi)始改(gǎi)造并(bìng)已(yǐ)顺利投产，开始欧洲本(běn)地化运营。其年(nián)报(bào)显示，2022年该公司海外销售(shòu)收入达到29.8亿元(yuán)，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场普遍(biàn)预(yù)计，储能有望接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货增(zēng)长。近日，宁德(dé)时(shí)代(dài)也(yě)作出(chū)判断(duàn)认为，储(chǔ)能方面今年预计增速将会比动(dòng)力电池更高。

　　王(wáng)启岁(suì)在(zài)交流中也认同这一观点。他(tā)预计(jì)，储能(néng)行业(yè)今(jīn)年(nián)上升(shēng)空间预计会高于动力电(diàn)池，其(qí)中国外家(jiā)储市(shì)场需求预计会在(zài)下半年放(fàng)量(liàng)，而国内大储市场方面，今(jīn)年一季度处于(yú)招标阶段，自二季度开始将进入(rù)交付(fù)阶段(duàn)，目前相(xiāng)关产品(pǐn)供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示，其储能业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的营收，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其动(dòng)力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这一数据计(jì)算，储能业务(wù)已经占到其总营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业(yè)的空间比动力电池上升空间更大，“这(zhè)是一个需求量大于(yú)供(gōng)应量的领域(yù)，不存在(zài)需(xū)求疲(pí)软(ruǎn)或者(zhě)是产(chǎn)能过剩(shèng卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些)。”

　　他(tā)指(zhǐ)出，首(shǒu)先在家储(chǔ)环节，因(yīn)为涉及到(dào)用电需求(qiú)，每(měi)年到了第(dì)二季度开始后(hòu)才(cái)爆发。而在大储环节，国内下(xià)游招标(biāo)、立项都在一季度(dù)，真正出货是(shì)在(zài)二季度以后，目(mù)前订单状况看(kàn)来(lái)是供不应求(qiú)。此外，海外的客户也正(zhèng)逐渐接受中国的标准化集装(zhuāng)箱产品。

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