衰退近(jìn)在咫尺？

　　美国(guó)一季度GDP增(zēng)速超预期放缓，通胀意外(wài)反弹(dàn)

　　4月(yuè)27日周四，美国商务部经济(jì)分析(xī)局公布数据显示(shì)，美(měi)国一季(jì)度实际GDP年化季(jì)环比初值(zhí)为1.1％，不仅较(jiào)前值(zhí)的2.6％大幅放缓，为(wèi)连续两个季度放(fàng)缓，且远不及预期1.9％。值得(dé)一提的是，疫(yì)情(qíng)爆发(fā)之前的10年里，美国每年的GDP增速(sù)约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费者支出、出(chū)口、联邦政府、州和地方政府(fǔ)支出以(yǐ)及非(fēi)住(zhù)宅固(gù)定投资(zī)，拖累项(xiàng)主要包括进口、私人库存投资和住宅固定投资。经(jīng)济分析(xī)局表示，一季度(dù)GDP增速较去年第四季度放缓的主要原(yuán)因(yīn)是私(sī)人库(kù)存投资回落(luò)以及非住宅固定投资放(fàng)缓。

　　具体来(lái)看，美国经济最大(dà)的(de)组成(chéng)部(bù)分(fēn)——占据GDP约68％的个人消(xiāo)费支(zhī)出环比增速为3.7％，高于前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人消(xiāo)费支(zhī)出(chū)使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高(gāo)于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有(yǒu)所(suǒ)放缓(huǎn)，但(dàn)为连续(xù)第四个(gè)季度(dù)拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第八个(gè)季度拖累(lèi)GDP增长，但程度较小。最大的拖(tuō)累项是私人(rén)库存的(de)变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且(qiě)为(wèi)新冠疫情以(yǐ)来的最大纪录。

　　一(yī)季度，经(jīng)济增速(sù)大幅放缓的同时，通胀再次升温。美联储高度关注的(de)通胀指标——美国(guó)个人消费支出（PCE）物价指数，一季(jì)度年化季(jì)环比(bǐ)初(chū)为3.7％，虽然略低于(yú)预期(qī)4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除食品和能源(yuán)的(de)核心PCE物(wù)价指(zhǐ)数(shù)环比上(shàng)升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的是，这是核心PCE连续(xù)第五次“击败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当(dāng)地时间4月27日，伊(yī)朗军队发(fā)表(biǎo)声明称，扣押了一艘悬挂马绍(shào)尔(ěr)群(qún)岛旗帜(zhì)的(de)美国船只。

　　声明表示，由(yóu)于一艘不明船只与一艘伊朗船只在印度洋(yáng)北部发生事故，导致(zhì)伊朗船只上的2人(rén)死亡，数人受伤(shāng)，不明(míng)船只的(de)行为违反了国(guó)际法。在伊朗船只向海上(shàng)监(jiān)视和救援中心(xīn)发送请(qǐng)求(qiú)后(hòu)，伊朗(lǎng)海军立即开始(shǐ)拦截并识别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动(dòng)中，不(bù)明船只的(de)自(zì)动全球(qiú)定位发送系统被关闭并频繁改变航(háng)线。在伊朗司法当局的许可下，海军出动直升机(jī)扣押了该(gāi)船只，并将其运至伊朗领海(hǎi)。

　　声明指出(chū)，上(shàng)述的不明船只属于(yú)美国，挂(guà)着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新(xīn)社消息称，美国海军表示，伊朗(lǎng)伊(yī)斯兰革命卫队海军27日在阿曼(màn)湾(wān)扣押(yā)了一艘油(yóu)轮，美方要求立即释放这艘(sōu)油(yóu)轮。报道称，美国海军驻巴林的(de)第(dì)五(wǔ)舰队在一份声明(míng)中(zhōng)称，一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的油轮(lún)，在阿(ā)曼湾过境国际水(shuǐ)域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光(guāng)与冒牌乌克(kè)兰总(zǒng)统“友(yǒu)好”通话，美联(lián)储(chǔ)回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯(sī)媒体(tǐ)曝光(guāng)的视频(pín)显示，美联储主席鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电视台新近(jìn)发布的视频(pín)显示，鲍威尔与(yǔ)两名冒充乌克兰总统泽连斯基的俄(é)罗斯人通了电话。鲍威尔(ěr)误认为对方是泽连斯(sī)基，回(huí)答了(le)从(cóng)通胀(zhàng)前(qián)景到俄(é)罗斯央行等主题的一系列(liè)问题。

　　美联(lián)储的一名发言人美东时(shí)间4月27日周四(sì)确认，鲍威尔有(yǒu)过通话，称此事发生在(zài)今年1月(yuè)，否认存(cún)在泄(xiè)密问题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月(yuè)参加了一(yī)次(cì)谈话，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一(yī)次友好的谈话，是我们在这(zhè)个(gè)充满挑战的时刻支持乌克兰(lán)人(rén)民的背(bèi)景下进行(xíng)。没有(yǒu)谈到敏感和机(jī)密的信(xìn)息。”

　　美联储认为，曝光的(de)视频似(shì)乎经过编辑(jí)，无法确认准确性。上述发言人还说，通话(huà)事件(jiàn)已报(bào)交有关执法(fǎ)部(bù)门，出(chū)于(yú)对他们工(gōng)作的尊重，美(měi)联储不会进一步(bù)置评。

　　媒体评论称，这(zhè)番(fān)言论看似四(sì)平八稳、无(wú)伤大雅(yǎ)，但(dàn)事(shì)实就是(shì)，骗子能通(tōng)过恶作剧的电话接触到(dào)鲍威尔，这(zhè)种事实可能(néng)会导(dǎo)致美联储的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的(de)担忧主要(yào)是基(jī)于美联储作为主要央行(xíng)的(de)影响力(lì)。

　　有(yǒu)媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高官的言论通常受到投资者(zhě)和商界人士的(de)密(mì)切关注，有时会引发股市(shì)波动。而且(qiě)，美联储官员同(tóng)他(tā)人的(de)私(sī)下会面时常引发(fā)争议(yì)，因为外界(jiè)认为，联储官员(yuán)的言论可能让(ràng)在(zài)场(chǎng)的人掌握先机。

　　外界注意到，这(zhè)次让鲍威尔上(shàng)当(dāng)的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒(méi)体指出(chū)，两人(rén)这些年(nián)不止一次成功骗取国外政(zhèng)客(kè)和他们通话，而且通常将(jiāng)将通话视频公之于众，就是为了恶搞西方(fāng)国家(jiā)的决策者。

　　据(jù)两人公布(bù)的(de)视(shì)频，两人曾假扮乌克兰前总统波罗申科和德(dé)国前总理默克尔通话，默克尔(ěr)当时觉(jué)得可(kě)疑，但没有在对话中直接问他们是不是冒牌货。今年早些时(shí)候，他们还(hái)曾(céng)假(jiǎ)冒泽连斯基(jī)，和欧(ōu)洲央行行长拉加德(dé)通话。

　　原油(yóu)基本面未变 关注宏观层面不确(què)定性

　　近日(rì)来，在宏观风险(xiǎn)蔓延下，国(guó)内外油价出现大幅回落。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，国际油价出现大跌，基本(běn)跌回(huí)OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主(zhǔ)力合(hé)约大跌5.26％，截至(zhì)下午收盘报(bào)收(shōu)526.1元/桶(tǒng)；外盘(pán)油(yóu)价(jià)则出现小幅上涨，布(bù)伦特原油(yóu)交投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交(jiāo)投(tóu)在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货(huò)能(néng)源化(huà)工分析师杜冰沁在接受期(qī)货日报记者(zhě浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市)采访时表示，昨(zuó)天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚(wǎn)外盘(pán)出现大幅下挫(cuò)，但外盘原(yuán)油有所(suǒ)企稳，或为超跌(diē)后的情绪(xù)修(xiū)复。

　　谈及为何内盘(pán)表(biǎo)现弱于外(wài)盘，海通(tōng)期货能源(yuán)化工研究中(zhōng)心负责人杨安表示，一方面是由(yóu)于近期油轮运费回(huí)落(luò)，运输成本下(xià)降(jiàng)，让(ràng)内外盘价差(chà)有(yǒu)所走弱。另一方(fāng)面是当(dāng)前国(guó)内即将迎来五一(yī)假期，而目前国际市场宏观风险具有很大(dà)不确定性，恰逢油价大幅回调(diào)之(zhī)际，市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪(xù)高涨，国内投资者担忧情绪更为明显，也(yě)使得内盘原(yuán)油(yóu)跌(diē)幅超过外盘。

　　从近期(qī)来看，杨安告诉记(jì)者，美国银行业危机(jī)风波再(zài)起，叠加美国债务压力(lì)及经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退风险可能(néng)削(xuē)弱欧美能(néng)源需求，风(fēng)险资产面临(lín)较大(dà)压力(lì)，从而(ér)推动本周油(yóu)价(jià)油价(jià)下跌。而原油(yóu)作为(wèi)金(jīn)融属性最强的(de)大宗(zōng)商(shāng)品，在此前3月份就(jiù)曾因银行(xíng)业危机(jī)出(chū)现暴跌，此(cǐ)次美国(guó)银(yín)行(xíng)业风(fēn浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市g)险再次(cì)升温继(jì)续引发市场恐慌，原油的下跌带有明显的情绪化(huà)特征(zhēng)。

　　光大期货能(néng)源化工分析师杜冰沁也表示，近日(rì)宏观情(qíng)绪导致油价再度承(chéng)压(yā)。随着美联储加(jiā)息(xī)会议的(de)临近，美国(guó)第一共和(hé)银行的财报和股价表现或显示银行业危机(jī)仍未结束，叠加(jiā)欧美经济数据(jù)表现仍然欠佳，美(měi)国(guó)消(xiāo)费(fèi)者信心本月降至去(qù)年7月以来的最低水平，市场对于美(měi)联储加(jiā)息和海外经(jīng)济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期(qī)主导原油市场走势的宏观风(fēng)险何(hé)时会消散？在杨安看来，目前来看，美(měi)国银行(xíng)业(yè)危机风险在(zài)未来一段(duàn)时(shí)间内仍将(jiāng)不时困扰市场。另外，5月(yuè)4日美联储议息(xī)会议将再迎来加(jiā)息窗口，对(duì)此(cǐ)投资者也高度关注美联储(chǔ)利(lì)率政策(cè)的变化，宏观层面的不确定(dìng)性(xìng)成为影响(xiǎng)整个金融市(shì)场的(de)主要因(yīn)素，这(zhè)是投(tóu)资(zī)者需要注意的风险所在。

　　“进(jìn)入5月，美联储即将公布(bù)加(jiā)息决(jué)议，市(shì)场对美联(lián)储加息25个(gè)BP的概率预测在80％以上(shàng)，并且(qiě)由(yóu)于近期美联储官员表态偏鹰，对于(yú)后(hòu)续何时停止加(jiā)息仍有分歧。欧洲央(yāng)行将于(yú)5月(yuè)4日举行(xíng)货币政策会议，基于当前(qián)欧(ōu)元区的(de)高(gāo)通胀水平，预(yù)计(jì)欧(ōu)洲(zhōu)央行和(hé)英国央行也(yě)将维持(chí)加息政策，因此市场对(duì)于海外经(jīng)济衰退(tuì)带(dài)来需求(qiú)下行的(de)担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当(dāng)前来看原油市场基本(běn)面表现尚可，整体供需局势并(bìng)未大(dà)幅恶化。杜冰沁分析认(rèn)为，即将到(dào)来的五一长假和美(měi)国夏季出行(xíng)旺季(jì)预计对于需求会有一定支撑，预计(jì)近期国(guó)际油价仍将面临(lín)宏观(guān)情绪和基本面的(de)博弈。

　　申(shēn)万期货能化分析师董超也表示，后市原油供(gōng)需逻辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的减(jiǎn)产会(huì)对油价尤(yóu)其(qí)是(shì)亚(yà)洲地区的油(yóu)价带(dài)来(lái)极大影(yǐng)响；此外美(měi)国原油(yóu)活跃钻井平台已经连续半年维持低(dī)位，1230万桶/日的产(chǎn)量将越来(lái)越难(nán)以持续，后续(xù)的减(jiǎn)产将很快到来；此外在5月(yuè)美联(lián)储加(jiā)息(xī)后，宏观面的悲(bēi)观情绪或将逐步消退，后期原(yuán)油市场(chǎng)将转入对供应面的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份(fèn)油(yóu)价上下区(qū)间将更为(wèi)模糊，在美国储备政(zhèng)策难以(yǐ)改(gǎi)动的情况下，底部支撑力度变弱(ruò)。但(dàn)从供求关系上，OPEC+的(de)减产以(yǐ)及(jí)美国产(chǎn)量的下滑将有助于油价的稳(wěn)定。”董(dǒng)超表示(shì)，预计(jì)5月(yuè)油价整体即(jí)将维持区(qū)间振荡(dàng)，振(zhèn)荡幅度预计将更宽，受宏观(guān)及基本面风险波动的影响也会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报(bào)告(gào)显示原油超预期降库，且(qiě)美国(guó)汽油需求(qiú)较上期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的(de)主动(dòng)预期管(guǎn)理下，预计今年年内(nèi)剩余时段供(gōng)应紧张将(jiāng)是(shì)原油市场主(zhǔ)基(jī)调(diào)，当然(rán)全(quán)球经济面临衰退风险及欧(ōu)美市场需求疲弱也会在一定程度上抵消供应紧(jǐn)张给市场带来的担忧。总体来看，当前油(yóu)价处在宏观利空(kōng)与(yǔ)供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张局面(miàn)形(xíng)成(chéng)对峙的复(fù)杂局面下，短期内(nèi)担(dān)忧情绪主导油(yóu)价回(huí)落，中长期(qī)来看油价或继续(xù)大区间振(zhèn)荡(dàng)。

　　高硫(liú)燃料(liào)油供需偏紧

　　昨日，因(yīn)原(yuán)油(yóu)大幅下挫，成本下降导(dǎo)致相关性较强(qiáng)的高硫燃料油、低硫燃料(liào)油(yóu)、沥青等品(pǐn)种(zhǒng)也出现较大跌幅(fú)。截(jié)至昨天下午(wǔ)收盘，燃(rán)料油、低硫燃(rán)料油(yóu)和沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期(qī)高(gāo)、低硫燃料(liào)油的下挫主(zhǔ)要还是受(shòu)到油价影响，自(zì)身基本面表现尚可，其中高硫(liú)燃料油供需偏(piān)紧(jǐn)，低硫燃料油供(gōng)需相对偏弱(ruò)。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃料油市(shì)场整体供应持(chí)续(xù)偏紧。供(gōng)给端(duān)方面，随着(zhe)发电旺季的临近，本月从中东进(jìn)口到新加(jiā)坡的(de)高(gāo)硫燃料(liào)油降至历史(shǐ)低点，环比下降三分之(zhī)二，但同时本月(yuè)俄(é)罗斯高硫燃料(liào)油流入量有所上升，抵消了(le)一部分中(zhōng)东出(chū)口的下滑；需求端方面(miàn)，中东南亚公用事(shì)业发电需求的增长以及稳定的(de)船燃加(jiā)注活动都将对亚洲高(gāo)硫燃料油市场(chǎng)形成良好的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料油方面(miàn)，杜(dù)冰沁(qìn)表示，此前科威特炼厂计(jì)划外检修(xiū)导致(zhì)部分船货延(yán)期，目(mù)前(qián)5月的装船已经(jīng)延(yán)迟至6月(yuè)，虽然检修的(de)装置正(zhèng)在(zài)逐渐(jiàn)重启，但由于(yú)开斋节整体进程较(jiào)慢，预计(jì)原定本月底恢复的时(shí)间会有所推后，对于亚(yà)洲低硫燃料油市场供(gōng)应的收(shōu)紧也将延(yán)长(zhǎng)，但同(tóng)时(shí)低硫需求(qiú)端表(biǎo)现也(yě)较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料(liào)油在基本面的支(zhī)撑下，预(yù)计后市(sh浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市ì)走势(shì)或较原油更(gèng)为(wèi)抗跌，如(rú)若原油(yóu)企稳反(fǎn)弹，燃料(liào)油整体回升空间(jiān)或更显(xiǎn)著(zhù)。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　杨安表示，短(duǎn)期(qī)内(nèi)原油系品(pǐn)种波动(dòng)将(jiāng)主要受(shòu)到原(yuán)油价格的影响，不(bù)过基本面差异还(hái)是(shì)会(huì)让各品种表现有(yǒu)强弱之分，具体来看，需求即(jí)将迎来旺季的(de)高硫燃料油整(zhěng)体(tǐ)表现将强于(yú)低硫燃(rán)料油(yóu)。

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