大(dà)家(jiā)好，简(jiǎn)单看一(yī)个(gè)基金(jīn)经理，把新能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个(gè)基(jī)金(jīn)经(jīng)理，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海富通股票混合来(lái)看，截至去年(nián)年底(dǐ)，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季(jì)度末(mò)，已经基本清仓(cāng)了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富(fù)通股票混(hùn)合外，其他三只产品也(yě)基本重(zhòng)仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金(jīn)总体把握住了(le)市场的(de)节奏(zòu)变化和结构(gòu)转换，降低了新能 源(yuán)板块的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组(zǔ)合(hé)调整取得了明显的超额(é)收(shōu)益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系所代表的(de)传统实体(tǐ)行业正在被(bèi)市场(chǎng)一部(bù)分“聪明(míng)钱”定价，后续(xù)可能成为市场最有持续(xù)性的一(yī)条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗他三(sān)只产品今(jīn)年以来均取得(dé)正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认(rèn)为(wèi)，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全市场比重超40％的(de)天数已(yǐ)累(lèi)计(jì)达(dá)到(dào)22天，上一(yī)次出(chū)现(xiàn)持续成交占(zhàn)比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续(xù)约28个交(jiāo)易日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日(rì)涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累(lèi)计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了(le)6717亿元，较4月(yuè)第一周降低(dī)约(yuē)5.4％，是典型的(de)减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四(sì)波行情，春季躁动后往(wǎng)往会(huì)有(yǒu)一波明显(xiǎn)的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后(hòu)续盛(shèng)夏攻势大概率创(chuàng)新高。如(rú)果今(jīn)年在业(yè)绩(jì)披露期(qī)结束(shù)后(hòu)，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋(qū)势以政(zhèng)府支持力(lì)度进一步加大、资本(běn)开支增(zēng)加、订单增加和(hé)产品销量业绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等(děng)高(gāo)位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形(xíng)铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗成。本次(cì)大幅调(diào)整主(zhǔ)要还是因为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场情绪处于极值的(de)情(qíng)况下，叠加上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求(qiú)出现(xiàn)集中释放。就资(zī)本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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