今(jīn)年以来，美股科技(jì)板块(kuài)持续上(shàng)涨，多只(zhǐ)美股科(kē)技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数(shù)据显示(shì)，截至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内收益(yì)已(yǐ)霸(bà)榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人(rén)士表(biǎo)示，今年美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表(biǎo)的人(rén)工智能领域的大发(fā)展(zhǎn)。当前，全(quán)球(qiú)产业界和(hé)资本(běn)市(shì)场都在积极拥抱这新一轮(lún)的数字产业化(huà)变革浪潮，而美股(gǔ)科技股(gǔ)汇集了全球最头部的(de)AI产业链(liàn)公(gōng)司，因此看好该(gāi)板块长期投(tóu)资价值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月26日(rì)，美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产(chǎn)品年内收(shōu)益(yì)前35只产品中，仅有一(yī)只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为美股(gǔ)科(kē)技主题产(chǎn)品。

　　具体来看，广发(fā)全(quán)球精(jīng)选(xuǎn)人民币(bì)年(nián)内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一季度重仓持股情况来看该(gāi)产(chǎn)品主投美股科技股，其中57.66％的仓(cāng)位投向信息技术行业，前三大重仓持股(gǔ)股票分别为(wèi)微软、英(yīng)伟达和超威半导体，其中微软持仓数量相较于上(shàng)期大幅(fú)增长78.18％。华夏(xià)全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产品(pǐn)重仓(cāng)持股了(le)英伟达(dá)、苹果、超威半导体、微软、脸(liǎn)书等多只美股科技股。

　　此外，广发(fā)纳斯(sī)达克(kè)100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易方(fāng)达标(biāo)普(pǔ)信(xìn)息科(kē)技A人民(mín)币、博时纳斯达克100美元现汇等逾(yú)20只产品年内(nèi)回报(bào)均超20％，这些(xiē)产(chǎn)品一部分前十大(dà)重仓(cāng)股中占比(bǐ)较高的(de)多是美股科技股，另一(yī)部(bù)分(fēn)所跟踪的指数主(zhǔ)要(yào)权重股为美股科技股。

　　对此，广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科技反弹明显(xiǎn)，尤其(qí)是纳(nà)指ETF表现较好，也(yě)许更多受益于人工智(zhì)能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其(qí)他大型语言模型引发的(de)人工(gōng)智能热潮推动了美(měi)股大涨，AI概念今年(nián)以来(lái)创造了1.4万(wàn)亿美元的市值，相比去年年末增加(jiā)约45％。”刘杰(jié)指(zhǐ)出(chū)，以纳斯达克100指数前20大权重股为例(lì)，可以看到(dào)有很多和AI概念(niàn)相关(guān)的软硬件公司，今年全球AI应(yīng)用热潮也都是由这些公司掀(xiān)起和推动的，这类(lèi)人工(gōng)智(zhì)能股贡(gòng)献(xiàn)了纳斯达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数约(yuē)50％的涨(zhǎng)幅(fú)，以及近(jìn)7成的成(chéng)长股涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能的全球(qiú)投资热浪(làng)全面(miàn)席卷美股市场，引(yǐn)发了科技股的全(quán)面看涨情绪(xù)，5月25日(rì)AI芯(xīn)片相关公司因为二季度(dù)营收(shōu)超(chāo)预期表现，当日大(dà)涨24.37％，今年累计涨幅达到(dào)了(le)近(jìn)160％，可以说今年AI概念的火热，持续推动(dòng)了中美市场(chǎng)相关板块(kuài)的持续(xù)上涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博时基(jī)金指数与量化投(tóu)资部基金经理万琼也认为，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还(hái)是受益于今年最热(rè)的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳斯(sī)达克100指数今年以(yǐ)来的涨(zhǎng)幅都(dōu)接近28％了，这个指数(shù)基本囊括了美股绝大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升(shēng)

　　看好(hǎo)长期投(tóu)资价值

　　尽管年内美国科技股整体呈持(chí)续上涨趋势(shì)，但走势也略有(yǒu)震荡，如(rú)本周5月23日美(měi)国三大股(gǔ)指全线收跌(diē)，苹(píng)果(guǒ)、微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)等多只大型科技股(gǔ)普(pǔ)跌(diē)；而到了5月24日(rì)，除道指下跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳指均(jūn)收(shōu)涨。英伟达、微软、苹果等科技(jì)股股(gǔ)价也开始回调，其中(zhōng)英伟达大幅涨超24％，到了(le)5月26日则又涨了2.54％，公司股(gǔ)价也创下历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)。

　　对于美股科技(jì)股震荡上(shàng)涨(zhǎng)的走势(shì)，广(guǎng)发(fā)基(jī)金刘(liú)杰表示，近期美国科技板块同(tóng)时(shí)受到(dào)有利(lì)因素以及不利(lì)因素影响，其中，美股近期正经历着债务上限谈判和美(měi)联储(chǔ)加息政策博(bó)弈(yì)带来的不确定担忧，市场(chǎng)担心重演2011年美国违约危机(jī)，当(dāng)时时(shí)任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院共(gòng)和党人在(zài)最后一刻通过提高债务上限和削减(jiǎn)赤字的法(fǎ)案，勉(miǎn)强避免了(le)一场(chǎng)灾难，但由(yóu)此产生(shēng)的(de)紧张局(jú)势引发全球资本市场剧烈(liè)波动；不过，鉴于美国作为(wèi)全(quán)球第一大(dà)经(jīng)济(jì)体(tǐ)的偿债能力，投资人多半认为美(měi)债几(jǐ)近零风险。此外，美联储对于(yú)未来暂停加(jiā)息(xī)以及可能(néng)的降息均存在分歧，对(duì)美股短期走势也产(chǎn)生了一定影响。

　　总(zǒng)体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念以及(jí)算力应(yīng)用对(duì)相(xiāng)关软硬(yìng)件科技(jì)公司营收的提振，以及未(wèi)来应用(yòng)全面支撑着科技(jì)公司(sī)发展(zhǎn)，都是积(jī)极(jí)的。当(dāng)前众(zhòng)多云公司竞相部署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的图形处理单元(yuán)（GPU）终端需求(qiú)一二季(jì)度“稳(wěn)固(gù)”，科技板块(kuài)的业绩增长正来(lái)自(zì)数(shù)据(jù)中(zhōng)心等(děng)相关(guān)应用，而随着(zhe)AI概念的不(bù)断升(shēng)级迭代，未(wèi)来支撑力(lì)度(dù)或将持续。

　　国泰基金表示(shì)，美股科技股层(céng)面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头(tóu)为(wèi)例，一(yī)季度净(jìng)利(lì)润(rùn)均出现不同程度的下滑，除(chú)微软外其余四(sì)家巨(jù)头业绩(jì)均低于预期(qī)。来自于宏观经济的逆风、美元(yuán)走(zǒu)强等问题是(shì)科技股(gǔ)业绩承压的主要因(yīn)素。这些(xiē)公司(sī)普遍意识到(dào)当前宏观压(yā)力，积极通过削减(jiǎn)开支、降本(běn)增效的方式提升盈利能力。

　　“不过(guò)科技创新仍是抵御周(zhōu)期的最强劲武器。”国泰基金举(jǔ)例，自(zì)微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一(yī)轮数字产业化变革浪潮，所涉及(jí)的产业链也迅速成(chéng)为全球(qiú)资本瞩目的焦点，相关公(gōng)司股价均实现大幅(fú)上涨。“我们有(yǒu)理由相(xiāng)信(xìn讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意)科(kē)技企业巨头们已通过(guò)持之以恒的(de)研(yán)究创(chuàng)新(xīn)，逐渐(jiàn)具备从量变到(dào)质变的厚(hòu)积薄发能力，从而有望在(zài)中长期持(chí)续推动(dòng)自身不(bù)断成长进化。”

　　国泰基金认为，目(mù)前美股科技股汇(huì)集了全球最头(tóu)部的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来(lái)几(jǐ)个季度AI技术和产品的推广能否为这些公(gōng)司打开新的增长曲线，并带动估值的提升，值得重(zhòng)点关注。

　　博(bó)时基金万(wàn)琼表示，科(kē)技板块代表人类未来发展的方向(xiàng)，看好这个板块长期增长。同时(shí)，美国(guó)科技公(gōng)司(sī)又是引领全球科技的发展，美股科技(jì)板块还(hái)是(shì)具(jù)有很好的(de)长期投资价值。投资(zī)者可以考虑(lǜ)长期的(de)配置一部(bù)分头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也(yě)有需(xū)要注意(yì)的风险，包括货币政策(cè)的走(zǒu)向、银行危机的后续等。投资(zī)者(zhě)应(yīng)根据自身的(de)风险偏好，尽(jǐn)可能(néng)的做多资产的(de)配置。坚持长期投(tóu)资、定期(qī)定投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发基(jī)金刘杰认(rèn)为，美国作(zuò)为世界上最大(dà)的(de)金融市场，纳指与A股各类市场(chǎng)相关性(xìng)低，从分散投(tóu)资的角(jiǎo)度来看(kàn)，能够(讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意gòu)发(fā)挥(huī)资产(chǎn)配置的作用；同时，大部分投资者看好(hǎo)美股(gǔ)科技股(gǔ)、生(shēng)物制药公司，相比标(biāo)普500而言，纳指100此类(lèi)代表性更好(hǎo)，更(gèng)符合美股的(de)特征，历史收益率也更好(hǎo)。“鉴(jiàn)于市场风险和投资机会，建(jiàn)议(yì)投(tóu)资者结合(hé)自身风险(xiǎn讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意)承受(shòu)能力，可以考虑定投的方式参与，或许(xǔ)是(shì)一(yī)种(zhǒng)体验更好的方式。”

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