为(wèi)了让自己的限售(shòu)股解禁后能获得好的回(huí)报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票价(jià)格(gé)，然后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中国证监(jiān)会网站(zhàn)披露了一则行政处罚决定(dìng)书，引发市(shì)场关注。时为新美星董(dǒng)事长何德平和其(qí)配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对(duì)新(xīn)美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司(sī)股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户，利用资金(jīn)优势、持(chí)股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影响公司(sī)股(gǔ)价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平(píng)信息披露违法违规，给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看(kàn)，究(jiū)竟是(shì)怎(zěn)么(me)回事(shì)。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定书(shū)披露的信息，新美(měi)星董事(shì)长、法定代表人、实际控制人何德(dé)平和他(tā)的(de)妻(qī)子(zi)黄秀芳(fāng)当时向时(shí)任独(dú)墅(shù)湖文化(huà)传播有限(xiàn)公司(sī)董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些(xiē)钱(qián)部分来自他们(men)所(suǒ)掌控(kòng)的上海海(hǎi)得泽(zé)广投资(zī)管理(lǐ)中心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝金的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好的(de)回报。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证金后，即开始利用(yòng)控制(zhì)的证券账户并(bìng)联合其他市(shì)场资金在二级(jí)市场买入并交(jiāo)易(yì)“新美星”，且在(zài)后续操(cāo)作(zuò)中向黄秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情况。

　　据了解(jiě)，这场操(cāo)纵股价(jià)，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合谋。他(tā)经(jīng)人(rén)介(jiè)绍认识并联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹得的证(zhèng)券账户、资(zī)金(jīn)开(kāi)始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方交(jiāo)易决策，更好地共(gòng)同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据(jù)监管(guǎn)披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个(gè)证券账户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户(hù)组累计(jì)买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易(yì)价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉(lā)抬股价(jià)、集(jí)中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来(lái)看看(kàn)，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新(xīn)美(měi)星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰(fēng)值达到37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总数占(zhàn)总股本比(bǐ)例自2019年3月勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝5日开(kāi)始(shǐ)超过5％，持(chí)续至2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户(hù)组持续(xù)大量买(mǎi)入“新(xīn)美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入(rù)成交排名第一(yī)，至2019年2月(yuè)28日期(qī)末(mò)持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期(qī)末持股量较(jiào)期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日(rì)，以不低于卖(mài)一价或市(shì)价(jià)申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业(yè)指数22.28个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　第(dì)三阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集中卖出(chū)“新(xīn)美星”。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次实(shí)施(shī)盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣(kòu)除佣金(jīn)和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉(sù)意见(jiàn)，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证(zhèng)据(jù)不足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受何(hé)德平或黄秀芳委托(tuō)，联合(hé)他人操纵股价，一(yī)是“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”不(bù)等(děng)同于“操纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系(xì)委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明(míng)土、李传武等人讨(tǎo)论(lùn)交(jiāo)易(yì)新(xīn)美星的(de)情况告(gào)知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供(gōng)，蒋维也没(méi)有向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈过(guò)股东名(míng)册；四是(shì)蒋维没有与毛(máo)明土、李(lǐ)传武就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行约定；五是蒋维账户组利益与何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳利益(yì)并不(bù)一致，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维(wéi)获得黄秀(xiù)芳(fāng)资(zī)金后部(bù)分(fēn)用(yòng)于(yú)偿还债务，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行(xíng)为承担责(zé)任。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户不(bù)受蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第(dì)六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳(fāng)系独立法(fǎ)律主体，即便(biàn)夫妻或一(yī)致行动人中一方(fāng)存在不当行(xíng)为，不应推定(dìng)或认定另一方承(chéng)担(dān)责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理人也(yě)就是否(fǒu)合谋、部(bù)分账(zhàng)户的控制关系、委托理财关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，经复核，对当事人及(jí)其(qí)代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多(duō)个主体参与(yǔ)、多个环节实施(shī)、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完(wán)成的操纵行为。在案证据(jù)可以(yǐ)证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供资金作(zuò)为保证金，委(wěi)托其通过二级市场交易影响新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德(dé)平知悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为的实(shí)质是(shì)操纵股价(jià)，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星”股价的(de)意图和目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采取了(le)联(lián)合影响(xiǎng)股价的行动，属于共同操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关(guān)于违法期间和(hé)责任(rèn)承担，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期(qī)间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星”客观(guān)上为后续的合(hé)谋操纵起(qǐ)到一定(dìng)程度锁仓的作用(yòng)，并且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛(máo)明土知道(dào)蒋维和上市公司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有(yǒu)一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明(míng)土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时(shí)将合谋各(gè)方视为(wèi)一个整体，不(bù)区别对待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第(dì)一(yī)项规(guī)定，构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第二(èr)百(bǎi)零三(sān)条所述(shù)的(de)操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就操(cāo)纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝元(yuán)，对毛明土、李(lǐ)传武分(fēn)别罚(fá)款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董(dǒng)事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于(yú)何德平信息(xī)披露违(wéi)法的相关情况，行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇持有公(gōng)司(sī)80万股股份(fèn)，占新(xīn)美星上市时总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上市后(hòu)，该部分(fēn)股票继续由海(hǎi)得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违(wéi)法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第一，海得(dé)泽广与何德(dé)平、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为(wèi)兰某代持(chí)，股(gǔ)份减持(chí)决(jué)策由(yóu)海得(dé)泽(zé)广和兰(lán)某作出，海得泽(zé)广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰(lán)某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不对投资者(zhě)决策产生重(zhòng)大影(yǐng)响，情(qíng)节轻(qīng)微。第(dì)三(sān)，即(jí)便认定(dìng)代持成立(lì)，何德平(píng)对借款、还款等(děng)事项，不参与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不予(yǔ)处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广(guǎng)交易(yì)流(liú)水、资金流水及相关银行(xíng)账户流水，结合何德(dé)平、黄秀(xiù)芳的配偶关系(xì)，代持资金(jīn)和减(jiǎn)持所得(dé)系家庭共同财产，可以认定(dìng)海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当事(shì)人所提相关(guān)理由不具有事(shì)实(shí)和(hé)法律依据，不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，何(hé)德平作为上市公司实(shí)际(jì)控制人，未如实告知上(shàng)市公(gōng)司上述持股情况，导(dǎo)致新美星(xīng)在相关(guān)公告中均未披露相关(guān)情况(kuàng)，导致新美星(xīng)违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定(dìng)，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条第三款规定的(de)情形。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息(xī)披露违法(fǎ)行为(wèi)，对何(hé)德平给予警告，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

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