投资者除了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注(zhù)业绩(jì)验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基(jī)金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进技术(shù)，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一(yī)度(dù)突(tū)破万亿(yì)美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官(guān)网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工作正在改变全球大型行业，并将为社(shè)会(huì)带(dài)来深(shēn)远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除(chú)了(le)英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便(biàn)是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数(shù)据、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易(yì)软件(jiàn)通达信推(tuī)出(chū)了(le)英伟达(dá)概(gài)念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一(yī)共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这些公司(sī)与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合(hé)作。从(cóng)公募基金一季(jì)度末的数据来(lái)看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟达(dá)公司股票的(de)公募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计(jì)，持有英伟达(dá)且基金规模最高(gāo)的是(shì)广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一(yī)季度(dù)末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷(gǔ)歌(gē)等多(duō)家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广发(fā)全球精选，该只基(jī)金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融报(bào)》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式解决方案的(de)提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远好于市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资(zī)机(jī)会(huì)的投(tóu)资者而言，英伟达和(hé)微软在内的众多(duō)美股科技股(gǔ)公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司(sī)将会成(chéng)为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期(qī)基本面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的故事(shì)看起来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到(dào)资金关注，行业成交热度(dù)上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行业一季度整体营(yíng)收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分(fēn)析师秦(qín)洪告(gào)诉记者(zhě)：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未(wèi)来的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽管目(mù)前(qián)半导体产(chǎn)业周期(qī)尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和(hé)半导(dǎo)体(tǐ)设备(bèi)业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展趋势值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必(bì)死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发(fā)展之(zhī)间(jiān)存在(zài)着较大差异(yì)。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而(ér)是需要在(zài)相对低位网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞争力的投(tóu)资标的(de)，确保产业景气能够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标的也(yě)要(yào)以合(hé)适的价格(gé)买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资(zī)者要(yào)做好网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言分散(sàn)配(pèi)置，不要将(jiāng)资金全(quán)押一个(gè)赛(sài)道。

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