公募基金一季报(bào)募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入(rù)密集披露期(qī)，顶流(liú)基金经理(lǐ)调仓路径(jìng)和(hé)投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加(jiā)仓中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的(de)集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方(fāng)达(dá)优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益(yì)资产(chǎn)仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股(gǔ诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗)票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业的配置，降低(dī)了(le)金(jīn)融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益(yì)，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基(jī)金份额净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入了(le)易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行(xíng)了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度还(hái)减持(chí)了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方面，仍(réng)然持有商(shāng)业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的(de)一点(diǎn)是(shì)，投资者可以用很长一段(duàn)时间(jiān)来(lái)充分观察公司的发(fā)展，等到它们用(yòng)事(shì)实证明自己(jǐ)的(de)成(chéng)功(gōng)和巨大(dà)的(de)成(chéng)长潜力之后，再买入(rù)也不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资的优(yōu)势(shì)之(zhī)一在于可(kě)积累(lèi)性。如(rú)果(guǒ)只是针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积累的重要性(xìng)可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将长期(qī)复合回(huí)报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要(yào)保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金(jīn)，一(yī)季度末规(guī)模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和(hé)C类(lèi)份额(é)净(jìng)值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成长前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年(nián)大(dà)概率超预期回(huí)升。就近期公布(bù)的社(shè)融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回(huí)正轨的路上(shàng)。除(chú)了继(jì)续关注(zhù)整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多(duō)放在微观企业层面。可(kě)以看到(dào)很多公司(sī)在(zài)过去几年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对(duì)全(quán)年股票市(shì)场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继(jì)续(xù)保持合同(tóng)约定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期(qī)内均实现了(le)正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合(hé)润基金(jīn)管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度(dù)末保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润(rùn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票(piào)进(jìn)入(rù)前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度(dù)兴全(quán)合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经(jīng)济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随(suí)着中(zhōng)国的(de)稳增长政策落实(shí)与全球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏(piān)好回(huí)升(shēng)。虽然海外银(yín)行出(chū)现了阶(jiē)段性危机，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对应措施(shī)，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价(jià)值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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