5月15日，A股市场上演(yǎn)“V型”反转一幕(mù)，在(zài)这一关键时刻，ETF再(zài)次展现出逆(nì)势投资的(de)工具(jù)特征，市场资金借道股票ETF净(jìng)流入53.24亿元。

　　更(gèng)为(wèi)值得注(zhù)意是，随着(zhe)近段时间沪(hù)深(shēn)300、上(shàng)证50等各大主流指数(shù)回调，股票ETF市(shì)场(chǎng)呈现出“越跌(diē)越买”的趋(qū)势，自(zì)4月17日(rì)以来，股票(piào)ETF市场已经连(lián)续18个(gè)交易日出现(xiàn)资金(jīn)净流(liú)入，合(hé)计(jì)“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科(kē)创(chuàng)50ETF、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到(dào)资金青睐(lài)。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金净流(liú)入(rù)超过226亿元；全(quán)市场12只跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金净流入也超过百亿。

　　在资金(jīn)流出(chū)方面，证券类ETF成为失血主力(lì)阵营(yíng)，部分投资者短期获利止盈效应明显。除此之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也(yě)在资金流出榜前(qián)列(liè)。

　　连续(xù)18个交(jiāo)易日净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿(yì)元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹(jì)反转，早(zǎo)盘上(shàng)证指数一度跌超(chāo)1％，午后(hòu)在(zài)中字头、大(dà)金融板块集体发力(lì)下，沪指重(zhòng)返3300点上(shàng)方。

　　作(zuò)为逆势抄(chāo)底工具(jù)，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据银河(hé)证券(quàn)基金研究中(zhōng)心数(shù)据(jù)统计，5月15日(rì)当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元，单(dān)日资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更(gèng)为值(zhí)得关(guān)注的(de)是，4月17日(rì)至5月(yuè)15日期间(jiān)，全市场股票ETF已经连续18个交易日(rì)资金净流(liú)入，合(hé)计资(zī)金净流(liú)入高达969亿元，其中(zhōng)，4月24日及5月10日的(de)单日资金净(jìng)流入更(gèng)是超过(guò)百(bǎi)亿元。

　　部分前(qián)期跌幅较大(dà)的(de)ETF品(pǐn)种成为市场资金(jīn)抄底的主(zhǔ)要(yào)选择标的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日以来，华(huá)夏(xià)科创50ETF、国联(lián)安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近一(yī)个月左右时间，全市场仅有的两只(zhǐ)“吸金(jīn)”超百亿(yì)的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资(zī)金净(jìng)流入(rù)，华夏芯片(piàn)ETF、易方达创业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入也均(jūn)在(zài)40亿元之上。

　　而从大的指数类(lèi)别上看(kàn)，全(quán)市场30只跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流入(rù)超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟(gēn)踪中(zhōng)证1000的(de)ETF及(jí)增强ETF合计资金净(jìng)流入也超过百亿，全市场40只跟(gēn)踪创业板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF合计(jì)资金净流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示，包括科(kē)创(chuàng)板、半导体在内(nèi)的(de)几大宽(kuān)基及(jí)行业指(zhǐ)数前期跌幅较(jiào)大(dà)，估值回落不少，加上(shàng)未来看(kàn)好其成长性(xìng)，是市场资金抄底(dǐ)的(de)主要原(yuán)因(yīn)。

　　南方科(kē)技创新基金经理王博就表示，我国经济正在由“投资拉动”转为“创(chuàng)新拉动”，科技行业也将迎(yíng)来更广阔的(de)投资机(jī)遇。具体板(bǎn)块上，他继续看好新能(néng)源、光伏和半导体(tǐ)等(děng)新兴产业的(de)发展。“随着我国双碳体系持续(xù)建立完(wán)善(shàn)，国内(nèi)能源革(gé)命正在深度推进，海(hǎi)外储能市场也逐步打开，未(wèi)来十年(nián)新能源产业(yè)有望迸发出更强的活(huó)力，通过技术革(gé)新带来的新领域开(kāi)拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们(men)看好科创板的表现，经过了三年(nián)的估(gū)值(zhí)回归(guī)，很多公司的估值与(yǔ)成(chéng)长(zhǎng)匹配，买入并(bìng)持有可以享受行(xíng)业和公司的(de)长期成长(zhǎng)。”华南一位基(jī)金经理更是直言。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜(jiāng)英也看(kàn)好(hǎo)今年以来科(kē)创板走势(shì)。“从板(bǎn)块整体估值(zhí)性(xìng)价(jià)比以(yǐ)及对未来(lái)产(chǎn)业的反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　中(zhōng)信保诚基金的基金经理吴振华认为，从2021年三季度开始，半导体板块已经历了(le)将近(jìn)两年(nián)的去库(kù)存，目(mù)前已经处于低位区间(jiān)，且(qiě)有望(wàng)在触(chù)底后开启新一轮上行周期。

　　证券类、新(xīn)能源类ETF遭(zāo)遇资金净流出

　　基金经(jīng)理看(kàn)法分歧(qí)

　　从资金净流(liú)出情况(kuàng)看，5月初，在(zài)“中(zhōng)特股”概(gài)念带动(dòng)下，有过一波表现的证券(quàn)类ETF成(chéng)为失血(xuè)主阵营(yíng)，投资者(zhě)获(huò)利了解心(xīn)态明显。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日(rì)至5月(yuè)15日期间，3只证券(quàn)类(lèi)ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票ETF资金净(jìng)流出前(qián)三(sān)名(míng)。国(guó)泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基(jī)金(jīn)净(jìng)流出(chū)资金(jīn)分(fēn)别(bié)达到(dào)29.44亿元、艾特是什么意思18.93亿元(yuán)、9.艾特是什么意思66亿元。

　　除此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏(péng)华(huá)龙头券商(shāng)ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的资(zī)金净(jìng)流出。

　　除(chú)了证(zhèng)券类ETF、新(xīn)能源类(lèi)ETF也遭到资金(jīn)“用脚投票”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元的资金净(jìng)流出(chū)，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金净流出(chū)也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场(chǎng)的分歧，基金经理(lǐ)对新能源后(hòu)市也持(chí)不一样的看法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是(shì)过(guò)去几年(nián)催生新能源牛市(shì)的最(zuì)大(dà)逻辑，但从今年(nián)开始，光(guāng)伏(fú)行业(yè)随着产能的释(shì)放，硅(guī)料逐渐不再(zài)稀缺，行业供需格(gé)局有所恶(è)化。加上今(jīn)年资本市场(chǎng)呈(chéng)现出存(cún)量(liàng)博弈的特征，新(xīn)能(néng)源行业(yè)只有在基(jī)本面比此前更好的情况下，才能吸引(yǐn)吸引足(zú)够多的增量(liàng)资金，否则就会导致整体(tǐ)板块从高位(wèi)回(huí)调(diào)。”上海一位基金经理如此解释(shì)今年新能源(yuán)板(bǎn)块表现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他认为，新能源目前面临的问(wèn)题只是阶段性问题。在他看来(lái)，光伏行业当下只是(shì)阶段(duàn)性(xìng)过剩(shèng)，目前光伏的渗透率只有个位(wèi)数，未(wèi)来还是会有很好的(de)增长空间。此外，新能源车板块从2021年的10月开始调整(zhěng)，距今也(yě)差不多一年(nián)半时(shí)间，很多龙头股估值已经回落不(bù)少，尽管未(wèi)来新能源(yuán)车板块增速不会像过去几年那样(yàng)快，但仍然会好于(yú)其他很多行业。

　　“未来新(xīn)能源板块反转需要等(děng)待市场出(chū)现如下几个特征：一是筹码(mǎ)结构(gòu)出清，估值足够便宜(yí)；二是增(zēng)量资(zī)金进场；三(sān)是爆款产品出炉。”上述(shù)基金经理表(biǎo)示(shì)，他也同时提醒，新能源板块或许很难再有过去那几(jǐ)年的大(dà)级(jí)别的系统性机会，更多将是优选(xuǎn)个(gè)股的结构性行情。

　　银(yín)华基金经理王浩则乐观认(rèn)为，新能(néng)源板块投资价值(zhí)正(zhèng)在凸显。“在股价下跌(diē)的过程中(zhōng)，整(zhěng)个新能(néng)源行业的(de)发展趋势、竞争格(gé)局和技术进步都在以一种非常理想甚至(zhì)超预(yù)期的(de)速度发展，因(yīn)此该板块至今(jīn)为止的估值水平(píng)具(jù)有(yǒu)较为突出(chū)的吸(xī)引力。”王(wáng)浩说。

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