今年以(yǐ)来，港股走势可谓一(yī)波三折，香港(gǎng)恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。目前基(jī)金一季报披露(lù)渐(jiàn)落帷幕，整体(tǐ)来看，陆港通基金(jīn)整体(tǐ)港股仓位略有提升，大(dà)幅加(jiā)仓AI、油气(qì)、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石油、快手-W等(děng)为重仓(cāng)股(gǔ)。

　　多位港(gǎng)股基(jī)金(jīn)基金经理表示，预计港股市场已经进入(rù)了企业(yè)盈(yíng)利(lì)的拐点且即(jí)将迎来收入加速扩张(zhāng)，未(wèi)来港股市场将(jiāng)在波动中上行(xíng)，板块(kuài)方面，看好政(zhèng)策优化下的消费和地产、预期(qī)反转修复(fù)的互联网和医药、高景(jǐng)气的制造(zào)业等。

　　一季度港股(gǔ)基金仓位略(lüè)有(yǒu)上升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通(tōng)基金（不同份额(é)分(fēn)开统计，下同(tóng)）中含“港”字(zì)的主动权(quán)益(yì)基金(jīn)近400只，这些都是“高纯度”以港(gǎng)股为投资方向的基(jī)金(jīn)。截(jié)至一季度末，这(zhè)些基金的港股平(píng)均仓位为62.39％，较去年底微(wēi)升0.38个百分点，其中有83只基(jī)金港股(gǔ)持仓在90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以恒(héng)生科技指数为代表的港股数(shù)字(zì)经济呈现了上涨、调(diào)整、反弹的(de)N型走势，截至(zhì)4月(yuè)23日，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不(bù)少知(zhī)名基金经理在一季度(dù)加大了对(duì)港股的投资力度(dù)，提升港(gǎng)股配置在10-40个百分点(diǎn)不(bù)等。比如，崔(cuī)宸龙管理(lǐ)的前海开源沪港深新机(jī)遇A，港(gǎng)股仓位由去年底的1.18％提升至(zhì)今年一季度末(mò)的39.13％；史博(bó)管理的南(nán)方港(gǎng)股(gǔ)创新(xīn)视野(yě)一年(nián)持(chí)有(yǒu)A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去(qù)年底的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵(zhào)宪成管理的博时(shí)港股通红利精选(xuǎn)A，港股仓位由(yóu)去(qù)年底的70.80％提升(shēng)至今年一季(jì)度末的88.35％；刘扬管理的国(guó)投瑞银港股通价(jià)值发现A，港股仓位由(yóu)去年底(dǐ)的78.83％提(tí)升至今(jīn)年一季度末的(de)92.92％；曲(qū)径管理的中欧港股数(shù)字经济A，港股(gǔ)仓位由去年底的83.22％提升至今年一季(jì)度末的89.22％。

　　按(àn)照持有市(shì)值统计，截至(zhì)一(yī)季(jì)报，被陆港(gǎng)通基金重仓的(de)前(qián)十大(dà)港(gǎng)股分别为(wèi)腾(téng)讯控股、美团(tuán)-W、中国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、药明生物(wù)、香港交易所、青岛啤(pí)酒股份、李宁、华润啤(pí)酒，涵盖通信服务(wù)、油气开采(cǎi)、数字媒体、生物制品(pǐn)、多(duō)元金(jīn)融、服装家纺、视频饮料等领域(yù)。其中，腾讯(xùn)控股、中国移动、中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)、快手(shǒu)-W、青岛啤酒股份获(huò)不同程(chéng)度增持。

　　按(àn)照增持情况排序，加仓幅(fú)度最大的前十只(zhǐ)港股(gǔ)为中(zhōng)国海洋石油、新天绿色能源、中远海(hǎi)能、商(shāng)汤-W、中(zhōng)国(guó)旭(xù)阳集团、中国石油化工股(gǔ)份(fèn)、中国南(nán)方航空股份、华电国际电(diàn)力股份、越(yuè)秀地产、中广核(hé)电力(lì)，分别涵盖油气开采(cǎi)、电力、航运(yùn)港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼(liàn)化及贸易、航空机(jī)场、房地(dì)产开发等领域(yù)。值得(dé)注(zhù)意的是，商汤-W涉及AI概(gài)念(niàn)，陆(lù)港(gǎng)通基金(jīn)在一(yī)季度对其大幅加仓1.24亿(yì)股(gǔ)。

　　港股市场或(huò)将在波动中上行，重仓港股(gǔ)优质龙头

　　对于港股后市，南方港股创新视野一(yī)年持有(yǒu)基金(jīn)基金经理史博在一季(jì)度(dù)中表(biǎo)示，展(zhǎn)望未来，仍然看好港股市场投(tóu)资机会(huì)：中(zhōng)国(guó)经济方面，宏观经济(jì)仍在企稳(wěn)回升，3月(yuè)中国官方(fāng)制(zhì)造业PMI为51.9％，制造业生(shēng)产活动和市场(chǎng)需求继续增(zēng)加，非制造业(yè)恢复速(sù)度(dù)加快；海(hǎi)外无(wú)风险利(lì)率方(fāng)面，3月初非农和(hé)通胀数据(jù)以及突发的银行风险事件(jiàn)已经让(ràng)美联储过于(yú)强硬的(de)紧(jǐn)缩预期有所(suǒ)趋(qū)缓，FOMC加息25bp意味着了加息(xī)进入尾部区域；风险偏(piān)好方面，欧美银(yín)行业风险事件对市场冲击可控，国内政(zhèng)策积极(jí)信号(hào)涌(yǒng)现。

　　基于此，预判(pàn)港股市场将在(zài)波动中上行，在板块配置方面，我们将加大对政策优化下的(de)消费和地产、预期反转修复(fù)的(de)互(hù)联网和医药、高景(jǐng)气的制造业等板块的(de)配置。

　　中欧港股数字经济基金(jīn)经理曲径表示，港股数字经济的代表行业为互联网和先进制造，在经(jīng)历了过去2年的(de)合规整治及业(yè)务梳理(lǐ)后，股价(jià)均处在(zài)价值(zhí)投资区域，具有良好的(de)投资性价比(bǐ)。同(tóng)时，互联网相关(guān)公司，也更具有数据、平台和算法的整合能力(lì)，通过推出人工智能相(xiāng)关模型及(jí)应(yīng)用，提(tí)升自身运营(yíng)效率(lǜ)，以及对(duì)外输(shū)出算法和算力。作为(wèi)人(rén)工智(zhì)能赋能各个(gè)行业(yè)的元(yuán)年，我们中长期(qī)看好港(gǎng)股数字经济(jì)板块的前景。

　　华宝港股通香港基(jī)金(jīn)经理周欣表示(shì)，港股市场方面，港(gǎng)股市场(chǎng)大部(bù)分(fēn)的(de)企业盈利来源(yuán)于中国内地，中国内地经济(jì)的环比上(shàng)行将会支撑港股公司盈利的环(huán)比增长，从而支撑下港股公司下(xià)半年的(de)市场表现(xiàn)。然而，虽然公司盈利环比仍(réng)有一定的增长(zhǎng)，但是由于(yú)基数效应(yīng)，下半年港股盈利同比增(zēng)速会较上半年(nián)有所回(huí)落。对于估值(zhí)相对较(jiào)高的行(xíng)业将(jiāng)有一定(dìng)的压力。

　　行业方(fāng)面，受行业(yè)反垄断的影响，TMT行业龙头公司(sī)的(de)估值仍将(jiāng)受到(dào)一定程度的压制，但(dàn)是当行业龙头公司受情绪影(yǐng)响出现超跌时，将会有较好的买入机会出现。生物医(yī)药(yào)行业仍将处在行业快速增长的红利中，但是随(suí)着中报业绩的释放和四季度集采的预期，生(shēng)物行业前期涨(zhǎng)幅较多的(de)龙头公司可能(néng)会出现一定(dìng)的调整，但是通(tōng)过(guò)自下而(ér)上的方式生(shēng)物医药行业仍将有机会(huì)选出有较好成长(zhǎng)性的公(gōng)司(sī)。

　　汇丰晋信沪(hù)港深基金经理付倍佳表(biǎo)示，展望(wàng)未来，我们预计港(gǎng)股市(shì)场(chǎng)已经进入了企业盈利的(de)拐(guǎi)点(diǎn)且即将迎来收(shōu)入加速扩(kuò)张，并且A股市场也即将进入企业盈利的拐点，这是推动两(liǎng)地(dì)市场向上的决定性因(yīn)素。

　　在(zài)盈(yíng)利周期“内强(qiáng)外弱”及加息周期临近尾声(shēng)流动(dòng)性(xìng)逐(zhú)步(bù)宽松(sōng)背(bèi)景下，中国(guó)资(zī)产的吸引力有望进(jìn)一步凸显。在A股(gǔ)及港股估值均在低位(wèi)、风险溢价均在高(gāo)位的背景下，有望开启(qǐ)盈(yíng)利(lì)与估(gū)值(zhí)修(xiū)复的戴(dài)维斯双击行(xíng)情。

　　主要关注三条投资主线：1.关注盈利(lì)增长高弹性的机会(huì)：由于中国经济(jì)修复有望成为(wèi)全球投资的主线，因(yīn)此经营杠杆弹(勿必和务必的区别，务必是什么意思呀dàn)性大、前期降本增效优的(de)行业和(hé)板块勿必和务必的区别，务必是什么意思呀ne-height: 24px;'>勿必和务必的区别，务必是什么意思呀更有望受益于经济复(fù)苏(sū)，盈利(lì)预测有较大上修空(kōng)间；同时(shí)部分龙头公司有长期的前沿技术(shù)/产品储备以迎接下(xià)一轮(lún)的(de)收入扩张机会，有望(wàng)开启二(èr)次增长(zhǎng)曲线，如互联网、部分可(kě)选消(xiāo)费、部分(fēn)医药等(děng)。

　　2.关注收益风险(xiǎn)比显著右(yòu)偏的机(jī)会(huì)：关注在(zài)未来经济周(zhōu)期中上行风险(xiǎn)显著大于下行风险的行业。市场预(yù)期在低位、景气(qì)度(dù)有拐点(diǎn)或(huò)持续(xù)性(xìng)超预期(qī)的(de)行业。供(gōng)需格局佳，价格弹性贡献(xiàn)盈利超预期的(de)行(xíng)业，如电子、新能(néng)源、有色金属等。

　　3.关注高(gāo)股息资产的机会：关注基本(běn)面夯实(shí)，整(zhěng)体(tǐ)ROE水平稳(wěn)中有升，以及(jí)分(fēn)红意愿提升(shēng)的高股息(xī)资产(chǎn)的(de)投(tóu)资机会，如通(tōng)信、石油(yóu)石(shí)化等。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 勿必和务必的区别，务必是什么意思呀